奇異的現象總是非典型性發生。

　　儘管三季度A股連續上漲，主要指數漲幅超過10%，八成偏股型基金在三季度實現扭虧，呈現出久違的賺錢效應，但這並未阻止今年以來愈演愈烈的基金經理離職潮。僅國慶長假後的短短5個交易日（截至10月14日），公募基金就有4位基金經理離任，涉及8隻基金。

　　至此，今年以來基金經理離職人數創基金業年離職人數歷史新高。

　　離職潮將持續

　　Wind數據顯示，三季度基金經理離職數與去年三季度同比大幅上升31.58%。截至10月14日，今年以來離職人數已達158人，超過2012年的111人和2013年的138人，創出歷史新高。

　　頻繁離職，導致基金經理“一拖多”現象愈演愈烈。好買基金研究中心的數據顯示，目前976位基金經理管理著1789隻基金産品。與去年相比，僅增加了37位基金經理，基金産品卻增加了237隻。基金經理人數的增速明顯低於産品增速，也讓目前基金經理每人平均管理産品數創下歷年新高，達1.8隻，2011年至2013年這一數據分別為1.3、1.4和1.7隻。

　　不過記者注意到，在基金經理離職潮未曾停歇的背景下，也有不少基金公司人員穩定，並未受到“變動大潮”的衝擊。

　　據Wind資訊數據統計，91家基金公司中，今年以來共有 22家旗下基金經理變動率為0。這22家中，旗下僅有1名基金經理的有11家；基金經理人數超過9人的則有建信、興業全球和長信基金等3家，旗下基金經理人數分別為21人、12人和10人。

　　好買基金首席分析師曾令華指出，基金經理離職原因很多，如公司股權更換，導致公司領導層更換，基金經理也隨之離職；還有部分基金經理因為考核壓力大，未能完成任務，最後不得不離職；此外是基金經理直接“奔私”（轉做私募基金經理）。

　　好買基金研究中心統計數據顯示，2006年至2014年10月期間，共有125位基金經理選擇從公募轉戰到私募。公募基金經理如此熱衷“奔私”有多種因素。

　　首先是私募基金操作更加靈活。一般來説，公募基金對於投資組合的比例都會有一定規定，這對基金經理來説，很容易造成操作上的束縛，投資理念也無法得到較好實踐。而轉戰私募，基金經理的投資範圍會大幅增大，不僅可以投資股票、債券、期貨，股權投資、藝術品投資甚至産業投資都可以列在私募的投資範圍內；另外，公募基金由於監管較嚴，基金經理在操作時受到的監管遠大於私募。

　　更重要的還有，利益驅動永遠是吸引人才的重要因素。在私募，基金經理多半可以擁有股權，而一直以來，公募基金在股權激勵制度方面還有所欠缺。對於有能力賺取超額收益的基金經理來説，自然會更加樂意轉戰私募，獲得超額業績提成。

　　一位基金公司總經理向記者指出，公募基金行業在人才激勵機制方面的確存在較大缺失。他舉例説，美國基金管理人員的收入來源多樣，包括基本工資、獎金、遞延補償金、股票或期權獎勵等，相比之下，中國基金管理人員的收入來源就缺少了股權激勵的內容，合夥制尚未普及，也沒有基金公司上市，“從目前情況來看，離職潮仍將持續。”

　　他還表示，對於一些管理年頭久的基金經理而言，還有一點更值得重視。美國基金經理風格的多樣性，而我國基金業的競爭格局和頻繁的業績評估使得基金經理更多地重視短期業績，投資自主性乃至工作成就感都受到影響。

　　機構對離職更敏感

　　上述那位總經理還強調，投資行業是智力密集型行業，智力不僅來源於知識，閱歷也是很重要的衡量指標，經驗的缺失對投資業績有著潛在的影響。

　　雖然最近幾年“新生代”基金經理鋒芒畢露，但那些久經市場考驗的資深基金經理，在投資過程中往往風險控制意識更強，也非常靈活。正是這樣的素質導致他們所管理的基金業績較為穩定。

　　華泰證券基金分析師胡新輝指出，任職8年以上的偏股型基金經理，“大浪淘沙，確實有超過平均的投資能力。”而任職時間低於3年的基金經理，歷史業績小幅落後於平均。

　　相較個人投資者，機構對基金經理離職顯然更為敏感。上半年有多位歷史業績優異的資深基金經理離職，相關基金便遭到機構大舉贖回。

　　其中前農銀匯理投資總監曹劍飛管理的農銀匯理行業成長基金成立以來收益居同類基金首位，但曹劍飛4月15日離職觸發機構大幅贖回。半年報顯示，機構持有農銀匯理行業成長的份額從去年底6.16億份猛降至今年年中的1670萬份，贖回率達97％。

　　同樣情形在添富民營和華夏回報、華夏回報二也分別出現。半年報數據顯示，在匯添富原基金經理齊東超、華夏原基金經理胡建平離職後，上述3隻基金的機構凈贖回比例分別達到53％、60％和45％。

　　不過，對於更換了基金經理的基金，基金的個人投資者也不必一拋了之。好買基金指出，前期排名較好基金出現離職現象，對基金後續表現不樂觀。而前期排名較差基金出現離職，可能會發生反轉。“當然，基金經理變換比較頻繁的基金還是早點離開為妙。”