三季度以來，A股市場深蹲起跳，走出一波上漲行情。公募基金也迎來普漲局面，其中指數基金“坐享其成”收穫“纍纍碩果”，三季度平均漲幅達15.47%。 股票型基金由於倉位高，漲幅也達到13.65%； 混合型基金排名第三，上漲10.85%。

　　指數基金結“碩果”

　　大盤三季度表現較好，指數型基金在各類型基金中漲幅最大，平均獲得15.34%的總回報，224隻被動指數型基金“全線飄紅”，平均獲得15.47%的總回報，高於滬深300指數13.20%的同期漲幅。在此背景下，今年新近成立的指數基金也趕上了好光景。以銀河 定投寶為例，數據統計，截至9月30日，該産品近三個月回報為19.98%，自3月14日問世以來半年回報已達23.10%。

　　具體來看，三季度軍工、環保、證券漲幅領先。數據顯示，三季度中證軍工指數、中證環保指數、申萬證券行業指數分別上漲52.40%、26.88%、21.43%。

　　而帶有杠桿特性的指數 分級基金的進取份額個更是成為毋庸置疑的“王者”。數據顯示，三季度以來，超8成杠桿基金B類份額二級市場漲幅超過20%。其中， 申萬菱信基金“分級家族”全面開花，SW 軍工B、中小板B、環保B、證券B和申萬進取三季度二級市場漲幅分別為40.13%、38.20%、37.07%、26.66%和26.19%。由於杠桿效應能放大收益空間， SW軍工B、中小板 B、環保B等B類份額二級市場漲幅搶眼，成為“博反彈”的利器。

　　分析認為，藍籌股估值修復、滬港通預期以及政府釋放的改革信號，疊加成這波反彈行情的原動力。而得益於近三個月的強勢上漲，被動指數型基金今年以來整體表現也明顯優於過去兩年。數據顯示，截至9月30日，今年以來被動指數型基金平均收益為11.15%，2013年、2012年同期數據分別為3.05%和-2.73%。值得關注的是，雖然指數基金整體向好，但參差不齊的現象仍然存在，此類産品首尾業績相差超過30個百分點。

　　業內人士指出，這主要還是源於投資標的不同，比如銀河定投寶所跟蹤的中證騰安價值100指數。A股三季度“飄紅”得益於幾大板塊表現活躍，首先7月中旬以來銀行、能源、有色金屬為代表的低估值藍籌股率先崛起，隨後7月底中小板、 創業板啟動上漲行情，而軍工行業改制提速和層出不窮的新經濟扶持政策，使軍工股、節能環保類投資主題也貫穿三季度。目前杠桿基金覆蓋各類主要規模指數和很多主題，因而只要某個板塊崛起，就有相應的杠桿指基“一騎絕塵”。

　　值得一提的是，隨著杠桿基金的工具化效應越來越強，投資主題越來越細分化，此類産品成為投資者博反彈的良好工具。

　　股混基紛紛起舞

　　股票型基金三季度普遍取得正收益，但從單支股票型基金的業績來看，業績漲幅不一。

　　排名前三的分別是 長信量化先鋒、大摩多因子策略 和 財通可持續發展主題，漲幅分別為32.31 %、31.28 %和29.83%。其中前兩隻量化型基金，持股集中度較為分散，有效地抓住個股了補漲的行情。而財通、中郵在創業板塊獲利頗豐。信誠精萃成長、長城優化升級和海富通中小盤排名後三，漲幅分別為2.09%、2.72 %和3.33 %。這幾支基金都重配了高市值成長板塊的個股，業績在三季度表現相對較差。

　　混合型基金的狀況與股票型基金類似。華商大盤量化精選、長盛航太海工裝備和中歐價值智選回報佔據三甲，漲幅分別為30.58 %、28.44%和25.76%。其中華商大盤量化精選所選的都是高成長低市值的個股，而長盛航太海工裝備憑藉軍工概念， 基金凈值大幅走高。廣發聚富、諾安優勢行業和新華行業輪換表現相對居後，分別微漲0.79%、1.39%和1.81%。其中國聯安新精選、諾安優勢行業由於專注打新，凈值增長較慢，而廣發聚富由於所持的重倉股大華股份、雙匯發展 、 伊利股份 等均屬大盤成長個股，今年這類型的股票跌幅較大，嚴重影響了該類基金的業績。

　　展望四季度行情，市場人士認為，上下空間均有限，整體觀點謹慎樂觀。一方面經過前段時間的淩厲上漲，經濟數據的每一次公佈都將刺激市場脆弱的神經；另一方面，增量資金入市已成事實，而不斷出臺的穩增長措施、 國企改革和10月份即將啟動的滬港通，都將引領市場做多熱情，結構性行情與主題投資仍是市場獲利的主要方向。因此，對於投資者而言，杠桿基金尤其是瞄準行業細分領域的産品，其後市表現仍可期待。