基金公司參戰阿裏打新 高估值並非穩賺不賠
- 發佈時間：2014-09-09 08:27:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
雖然美股的新股不是所有普通投資者都能直接參與，但隨著阿里巴巴赴美上市的腳步越來越臨近，不少為國內的高凈值人士定制的打新産品又開始陸續面世。
目前，不少國內的基金公司專戶、基金子公司資管計劃、保險資産管理公司，都在準備參與阿里巴巴打新的産品，購買門檻在100萬元以上。根據公開資料，一份名為“泰康資産全球新股及流動性機會資産管理産品”的説明書顯示，産品的投資方向是境外主要交易所首次公開募集的股票、定向增發和境內銀行存款等。具體來説，首先是投資形成的境外股票資産不超過産品資産的40%。按産品説明書測算，如果新股下跌幅度不超過20%，理論上産品就能控制凈值下行風險。假設新股出現30%以上的漲幅，模擬測算産品年化收益率理論上有望達到8%至17%，參與阿里巴巴新股IPO則是這款産品的打新策略方向。該産品代銷機構更描述，高盛是泰康人壽的第二大股東，又是此次阿里巴巴上市的承銷商之一，因此這款産品獲得阿裏新股配售的可能性較高。
嘉實、融通等多家基金公司也推出專項管理計劃來投資阿里巴巴新股。其中，資料顯示，嘉實基金聯手德意志銀行，打造阿里巴巴美股專戶計劃。與其他機構發行的類似産品不同，該計劃100%投向阿裏美股IPO，鎖定期為3個月。對此，有分析人士表示，海外資本市場對網際網路概念股很追捧，憑藉阿里巴巴在國內電商領域的地位，市場對阿里巴巴上市充滿期待。不過，阿里巴巴赴美上市的承銷團隊均來自高盛、瑞士信貸、德意志銀行、摩根大通等國際一線投行，本身就具備完善的銷售渠道，國內基金公司從中獲得的額度存在較大的不確定性。此外，一些基金産品對阿裏的過高估值其實並不太合理，加之美國的新股市場與國內有差異，並非就能穩賺不賠。
相關資料：
日前傳出的阿裏IPO團購業務，實為嘉實資本-阿裏專項基金産品。這是一項基金子公司專戶海外投資的創新産品。通過專戶，在獲批額度之內，中國境內投資者可通過合法渠道實現“打新”阿裏。
嘉實資本管理公司為嘉實基金全資控股的基金管理子公司，2012年末設立，註冊資本一億元。業務範圍為特定客戶資産管理業務以及中國證監會許可的其他業務。
據接近嘉實的知情人士透露，嘉實資本-阿裏專項基金註冊在開曼群島，境內投資人參與嘉實資本專戶，嘉實資本專戶資金通過匯豐銀行提供的換匯結算業務，將境內人民幣賬戶資金兌換為美元資金存入美元賬戶並轉入境外美元賬戶，境外美元賬戶的資金轉入嘉實-阿裏專項基金，再通過該專項基金定向參與阿里巴巴IPO的配售。
