長信基金毛楠：二季度股市展望
- 發佈時間：2016-03-17 17:31:00 來源：中國網 責任編輯：張明江
2016年兩會昨日閉幕，相關政策對A股市場帶來不同程度的影響。對此，長信內需成長混合基金經理毛楠針對供給側改革、註冊制、房地産、養老醫療等熱點話題進行了解讀。
供給側改革成為2016年熱議話題，作為改革的主線，主要通過減員增效的方式促使産能過剩的行業淘汰相對落後的産能，相關行業供需關係會發生較大的變化，對於競爭格局比較集中的行業，尤其是相關上市公司會有積極的正面影響，可重點關注鋼鐵、煤炭、有色、建築等改革需求強烈的板塊。
對於註冊制的推行，毛楠認為是大勢所趨，但同時也是一個逐漸的過程。對於中國而言，註冊制推行之後，對於中小市值的股票還是有一定的影響。從中長期來看，A股市場的風格會有一定的影響；從短期來看，註冊制推行的速度和節奏沒有那麼快，對於創業板、中小板的估值體系影響不會迅速體現。
除上述熱點外，房地産行業由於近期一系列政策的出臺備受關注。從資産配置角度看，毛楠認為，短期來看房地産的投資略優於股市，更多的資金流入房地産；從大類資産配置來看，如果房地産的價格高起，一旦見底回落之後可能資産配置發生變化，更多的資金會從房地産板塊流入股市，對股市影響會大些。從短期的政策刺激來看，對於房地産及産業鏈相關的上市公司會有推動，如：上游的鋼鐵、水泥、有色、基建等相關板塊會有一些影響。除此，會關注養老醫療板塊，目前中國人口老齡化，未來老齡人口占比會逐漸上升，從這個角度來看，相關上市公司是偏中長期的投資機會。
談到毛楠管理的長信內需成長混合，他表示，該基金主要將尋找高成長的個股，自下而上的選股作為主要投資策略。偏向高成長的新興行業，進行靈活配置，同時看好網際網路+、物聯網+、VR等産業。展望二季度，毛楠認為，今年A股市場相對方向不是很清晰，未來市場是先抑後揚的走勢，整體來看二季度還是有一定的風險因素，如：匯率、通脹等。從目前情況看，貨幣政策比較寬鬆，未來通脹上升的速度過快，對貨幣政策的空間有一定抑製作用，包括美聯儲的相關決策，會對人民幣的匯率造成一定的波動。整體來看二季度進入經濟的旺季，目前比較認可的週期性行業，實際情況比去年同期還是有所改善的，但幅度相對有限。
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