市場開年後就持續大跌，後市將如何演繹？資産管理規模數萬億元、已經成長為市場中堅力量的私募基金如何看當下的市場？私募排排網的調查顯示，對於接下裏的市場行情，管理規模較大的私募基金認為：年內行情不悲觀，但也不是非常樂觀，市場將呈現上有頂下有底的結構性牛市行情，預計上證指數將主要在2500點到4500點之間波動，看好改革和經濟轉型二條主線。

　　有望迎來結構性牛市

　　重陽投資認為，2016年A股市場將呈現系統性均衡、結構性分化的特點，改革創新引領的價值創造和價值發現將是2016年A股市場結構性牛市的主線，市場總體將相對平穩，系統性機會和風險均不明顯，但結構性投資機會顯著。“在改革創新雙提速背景下，無論傳統行業還是新興産業，銳意改革、勇於創新的優秀企業有望領跑市場，帶領A股走出結構性牛市。”

　　在重陽投資看來，不同於2014年以來利率下行推動的A股價值重估，改革創新引領的價值創造和價值發現將是2016年A股市場結構性牛市的主線，“事實上，結構性牛市已經悄然來臨，但關鍵是既要心中有牛，還能慧眼識牛。”

　　尚雅投資認為，2016年市場將呈現上有頂下有底的結構性牛市行情，預計上證指數將主要在2500點到4500點之間波動。倚天投資認為，2016年市場合理估值中樞在3000附近，但是市場整體會呈現圍繞合理估值中樞進行寬幅震蕩的走勢，主體區間在2500--4500點之間，不排除幾個催化劑多重共振，導致市場出現類似2015年二季度的階段性火爆狀況。變化因素是養老金入市以及銀行理財基金合規化入場，以及印花稅降低，雙降等等。大盤主要還是靠炒作題材，新興經濟的科技題材會更熱鬧。

　　從容投資認為，一旦經濟觸底回升，屆時A股市場大概率會有機會出現。投資不被改革陣痛波及的新興産業，是當前A股的投資的最佳選擇。大類資産方面，債券的機會貧乏，期貨衍生品需要等待觸底，如果經濟企穩回升，也能帶來優秀的投資機會。博道投資也認為，A股在2016年可能回歸常態，股市不疾不徐，震蕩反覆，但全年方向大概率向上。從投資機會來看，各種風格的表現會比2015年均衡。

　　博道投資表示，

　　2016年風險主要還是來自註冊制的擴容節奏和發行價格放開的步伐超出預期，以及戰略新興板等推出是否會影響現在市場的並購邏輯，並一起對高估值的中小板、創業板、殼資源形成超出預期的壓制。週邊的風險同樣需要重視，美聯儲加息以及流動性回收的步伐是否超預期，油價不斷下跌是否會為部分新興市場醞釀新的危機，美元加息疊加石油美元的收縮是否會對全球流動性帶來超預期的衝擊。

　　穗富投資表示謹慎樂觀，認為市場將呈現先抑後揚的走勢，從當前情況看，套牢籌碼較大，需要一定時間消化上方的套牢壓力，不過當前市場正在形成底部區域，“今年市場跌破2850點將迎來2015年9月到12月這樣的反彈行情，這是我們每個投資者都需要把握的千載難逢的投資機會。”

　　機會在於轉型與成長

　　對於年內的投資機會，私募基金認為依然在轉型和成長領域。

　　展博投資認為，未來幾年，在經濟結構轉型和創新的更疊中，行業和個股的分化將持續和複雜的進行。2013、2014和2015年都是在一輪牛市當中，很多行業和個股在過去三年累積了巨大的漲幅，2016年是業績爆發的驗證期，其中一定會産生引領未來行業創新和轉型的大牛股，但也會有講故事的大騙局。所以當前市場不必過度悲觀，靜待市場春暖花開，機會仍在新興行業。菁英時代認為，2016年以結構性機會為主，改革是根本，是最重要的中長期邏輯，市場機會仍然源於改革、轉型與成長領域。

　　重陽投資表示，重點關注四方面的機會：首先是具備正預期差、受益於改革紅利的優勢公司；其次是新技術、新業態中具備超預期增長潛力的領先公司；再次關注引領中國經濟轉型升級的優質高端製造業企業;最後是具備中長期可持續高分紅能力的龍頭企業。

　　博道投資認為，2016年的投資機會中，各種風格的表現會比2015年均衡。由於保險、養老、銀行理財資金成為市場增量資金的主導力量，其相對低風險的偏好、具有資産配置約束的特點，可能會使低估值、高分紅等價值風格的風險收益比更好;而由於註冊制的穩步推進、戰略新興板的推出以及新三板的活躍，都對以創業板為代表的成長風格構成一定的邊際負面壓力，加上成長風格已經持續幾年大放異彩，2016年的表現或許會相對遜色，“從自下而上的角度，擁有未來的優質成長公司，以及越來越多尋求變化的中小市值公司，依然能提供不錯的阿爾法機會。”

　　在朱雀投資看來，今年更多會出現指數震蕩或個股分化行情，因此投資者獲得收益的關鍵在於選股。從投資機會看，十三五規劃相關、國企改革、包括供給端改革相關是主線，以及代表“新經濟”領域的投資機會是長期選擇方向，此外還要把握經濟邊際企穩預期下低估值穩定增長藍籌的階段性機會。

　　中歐瑞博則認為，2016年系統性的風險與機會都不會太大，市場中存在這嚴重高估的板塊與品種，存在估值合理的品種，也存在低估的品種，“這一階段做投資，重要的是遠離泡沫嚴重的品種，尋找到估值合理與低估值的品種。”翼虎投資認為，市場的機會集中在高端製造、核電、軍工、新興消費電子、現代資訊業和現代服務業上。