3月15日，為期兩周的兩會正式落下帷幕。中國證券報記者了解到，對於兩會期間出現的熱門話題，掌管股市大資金的基金經理們也在密切關注，並積極佈局今年的結構性行情。部分基金經理表示，打新資金逐漸回流以及兩會結束，消息面擾動因素消除令市場謹慎情緒下降，受政策面利好消息提振，經過一季度顯著的行情切換後，仍然看好後市的結構性行情。值得注意的是，前期漲幅過快、宏觀經濟指標偏弱等對市場仍是潛在風險，因此預計市場短期維持蓄勢震蕩格局，但是中期向上的邏輯仍然未變。

　　“網際網路+”受基金經理熱捧

　　“網際網路+”是本次兩會中出現的熱門新詞，也受到了基金經理們的追捧。博時産業新動力基金經理蔡濱對中國證券報記者表示，今年的兩會熱點仍然契合工業化、資訊化的主題，“網際網路+”其實就是網際網路向傳統行業的滲透，因此他對新興行業仍然樂觀。

　　蔡濱透露，近期主要配置的行業包括新能源汽車、環保設備、國防安全以及國企改革公司和油價下跌受益公司等。“投資思路上繼續看好裝備製造業升級，新能源、國防軍工、工業資訊化、新材料等行業以及國企改革和‘一帶一路’主題機會。個股選擇上，精選行業龍頭並注重估值。”

　　融通領先成長基金經理劉格菘表示，他最近也有調倉動作，“目前的倉位更多集中在包括電腦軟體、網際網路、軍工、環保和醫藥等在內的板塊中，減倉的主要是階段性收益兌現的部分，比如前期金融地産以及一些資本品等領域。”他同時表示，中長期繼續看好“網際網路+”行業，一旦調整就是買入時機。

　　前海開源工業革命4.0基金擬任基金經理薛小波認為，“網際網路+”與工業4.0內容大部分相互重疊，“一般在經濟轉型中，股市表現為結構性牛市，類似機械製造、交運設備、電氣電子會出現顯著正收益。而A股市場由於房地産流出及寬鬆貨幣政策等影響迎來增量資金入市。”

　　長盛基金表示，“網際網路+”改造傳統産業是産業優化升級的重要方向之一，很可能是貫穿全年的大主題。

　　潛在風險不容忽視

　　對於兩會後市場的走勢，蔡濱認為，從結構上來看，一季度漲幅過大，新增資金進場速度趨緩。從經濟指標來看，確實看到了壓力，市場預判還會有進一步降息降準的動作，寬鬆的預期已經在近期市場中得到反映。因此他預計，一季度市場仍然將維持震蕩格局，但整體偏樂觀。

　　“短期市場仍需要消化前期過大的漲幅，同時等待政策放鬆的兌現以及實體經濟更加明顯的改善跡象。”北京一位基金經理對記者表示，財政部的地方債務置換計劃表明瞭政府的態度，將降低金融系統面臨的風險，有助於銀行實現逐步的重估。中期來看，經濟增速雖然是下行，但經濟的特徵是新常態，經濟下行與結構調整並行，改革將釋放長期增長活力。政策持續寬鬆使得利率下行週期開啟，無風險利率下行不僅提升估值，而且帶來基本面預期的改善。只要政策保持足夠靈活性、改革全面推進，市場前景依然樂觀。

　　上述基金經理指出，存量債務置換有助於降低市場風險溢價。財政部已批復3萬億存量債務置換，其中1萬億額度已經批復至地方，反映了中央在加強約束地方增量信用規範化的同時強化對於地方存量的擔保，有助於降低地方存量債務壓力，改善其現金流量表、資産負債表，降低其融資成本。

　　展望後市，劉格菘認為，從目前的時點來看，短期創業板會有調整，因為漲幅過快。但從中長期來看，創業板必將分化。註冊制如果年內推出，會加快創業板個股的分化，龍頭公司會逐漸顯現，而垃圾公司將會逐漸被邊緣化，尤其是有重組預期的公司，這樣將有助於廓清部分垃圾股飛漲的市場環境。未來應該淡化指數，注重結構。