明星基金經理新年覓牛譜 杠桿牛市需定力
- 發佈時間:2015-01-27 08:14:00 來源:中國經濟網 責任編輯:張明江
股市近期波動頻繁,板塊輪動迅速,對於投資者而言,這樣的市場操作難度不小。那麼,面對當下的市場,如何把握和佈局,未來市場又將如何演繹?記者採訪了多位明星基金經理和私募大佬,讓我們看看他們在想些什麼?他們眼中的機會和風險又在哪……
“你怎樣信仰就怎樣生活。”存在主義哲學家克爾凱郭爾的這句話被投資大佬們運用到投資上,“你怎樣信仰就怎樣投資。”
2014年的A股完成一場驚天逆轉,大盤藍籌以瘋狂的方式強力接棒,顛覆了市場長期存在的存量資金主導的二八分化格局。然而,就在眾人嗟嘆“滿倉踏空”的時候,總有一批頂級高手能夠以神話般的業績笑傲市場。他們風格迥異,或鍾情成長或信奉價值,但無疑擁有自己的投資信仰,功力深厚。
有人説,杠桿上的牛市需要更多的定力。如今,這些市場投資大咖在想些什麼?如何看待市場演繹的邏輯?2015年如何佈局?他們眼中的機會和風險又在哪……
宏流投資王茹遠:
2015年是網際網路元年
過去兩年的創業板牛市造就了不少傳奇式的人物,“基金一姐”王茹遠算一個。學電腦出身,在騰訊等網際網路企業的工作經歷,讓“一姐”在理解網際網路企業的爆發性增長方面在市場上無出其右,表現在投資上就是“選股精、出手狠”。
轉身私募創辦宏流投資後,她更彰顯了擅長博弈、靈活充分的投資手法。短短數月之內,首只産品分紅六次,資産規模激增至80億以上。
“2015年可能會是網際網路金融的元年。”1月初,王茹遠在上海交大高級金融學院演講稱,隨著網際網路公司年報、季報持續釋放業績、後續註冊制等政策紅利的推進,網際網路企業的好日子可能才剛剛開始。
在王茹遠看來,都是炒成長股,但是每一年炒的東西不一樣,這背後有深刻的邏輯。
她認為,隨著東方財富等公司業績快速釋放,未來很多網際網路公司尤其是金融類公司年報、季報持續釋放業績都會刺激板塊進一步走強。
此外,後續的政策支援,包括虧損網際網路公司允許上市,網際網路企業將會率先受益。
“註冊制,最開心的是網際網路公司。這種背景下,相應的政策支援特別多,這樣一來,今年網際網路金融公司就會爆發,比如東方財富,哪怕沒有拿到券商牌照,也能弄個一二十億元的利潤。”
東方財富,這只“一姐”長期追蹤的股票,從她開始推介的30多億市值,漲到了目前的400億市值。要知道,這只股票在她力推之初,幾乎沒有任何賣方分析師覆蓋。而且,實現上述十數倍的增長只是短短兩年的事情。
“除了網際網路,還有什麼板塊會有如此好的彈性?而且,這裡面確實能挖掘出優秀的標的。”王茹遠表示,如果是自己的錢,不考慮基金凈值波動因素的話,會全部買入這類標的。想像空間大、業績爆發力強的網際網路金融企業龍頭無人能敵。
除了網際網路外,王茹遠認為市場指數整體也將波動上行,全年會採取均衡配置的策略。保險、國企改革也會是其看好的領域。
大成基金焦巍:
聚焦新興産業成長股龍頭
與王茹遠的風格如出一轍,大成基金股票投資總監焦巍也是成長投資的代表。他在接受本報專訪時表示,“2015年堅定看好新興産業成長股龍頭”,“自己的投資組合中基本上是三無──無銀行、無地産、無産業。”
與王茹遠擅長的博弈視角及自下而上挖掘標的不同,這位策略分析師出身的基金經理,更善於自上而下推演自己的投資邏輯。他認為,2015年的投資需要著眼于代表未來發展方向的經濟改革與新興成長。
就在90%的賣方都在鼓吹後續貨幣放鬆將利好今年股市的時候,焦巍認為,2015年的機會可能恰恰在於改革。他給出的理由是,在人民幣國際化的過程中,需要成為強勢貨幣,在美元指數日益攀高的背景下,人民幣短期內全面降準、降息,顯然與國家戰略背道而馳。
在此判斷下,焦巍2015年的投資策略是“避實就虛”,重點配置新興産業中網際網路板塊、軍工資訊化、工業4.0等。
與王茹遠判斷相似,焦巍也認同尤其看好2015年網際網路金融的投資機會。他給出的邏輯是,目前國家的貨幣政策存在溢出效應,即全面降準、降息對降低實體經濟成本作用不大。
“這個時候國家推網際網路金融,是用一種革命代替另外一種,銀行不給實業貸款,就用網際網路來革傳統銀行的命。”焦巍表示,網際網路金融不看盈利多少,它是順應了中國經濟轉型的東西,一定要進行戰略性的配置。
值得一提的是,焦巍認為,隨著新三板擴容以及過去兩年創業板的大漲,成長股整體估值可能將進行去泡沫過程,未來成長股內部也將呈現二八分化,未來只會配置行業龍頭企業。
寶盈基金張小仁:
“抓兩頭”構建組合的靈魂
寶贏基金經理張小仁可謂公募新黑馬,其接手王茹遠的寶盈核心優勢之後,短短三個月上漲40%,成為公募界令人矚目的一顆新星。
張小仁在接受本報專訪時表示,對2015年市場較為樂觀,藍籌和新興産業表現將較為均衡,未來佈局主要“抓兩頭”。
“要麼抓市值最大的藍籌股,不僅便宜,分紅率高,對增量資金具有極強的吸引力;抓小頭,是抓那種具有極強爆發力的行業的公司。”
張小仁認為,這些爆發力較強的行業主要集中在網際網路和先進製造業,所謂爆發力是指,目前的估值可能100倍,只要有大量用戶量基礎,估值可以在很短的時間內迅速轉化為20倍、30倍。其中,網際網路是最有爆發力的,包括網際網路金融、網際網路醫療和網際網路教育等。
不過,他也指出,今年的投資跟去年“找風”的策略有所不同,需要突出個股屬性。
“去年沒有行業研究員不會影響業績,因為在那個時點你會發現個股屬性沒有那麼突出,板塊屬性更強。但今年板塊之間會出現分化,需要自下而上優選個股。”
張小仁強調,投資組合一定要保持自己的靈魂,不能隨意改變。
“這個説起來很容易,做起來很難。在振幅比較大的市場是很容易改變自己的方向的。很多人覺得今天銀行漲了,追一把銀行;明天券商漲了,追一把券商。我認為,這只能保障你的短暫業績好。也就是説,在一個大森林裏面,你很容易迷失方向。”他還認為,保持自己節奏的同時要敬畏市場,市場的漲跌自有它的道理,要學會順勢而為。
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