近三個月以來，與資源股和白酒股相媲美，農業板塊開啟低調的華麗模式。週一農林牧漁板塊漲幅兩市第一，近三個月以來申萬農林牧漁板塊的收益跑贏滬指約9個百分點。重倉基金也領跑兩市。業內人士認為，通脹預期升溫也令農業板塊的防禦性優勢凸顯，相關基金值得關注。

　　一季度基金增持農業股

　　本週一，農林牧漁板塊漲勢如虹，板塊漲幅達3.73%，兩市第一。正虹科技、天山生物、雪榕生物、益生股份、海大集團、民和股份、禾豐牧業強勢漲停。

　　據WIND數據顯示，自2月15日至5月16日三個月的時間裏，申萬農林牧漁指數上漲12.1%，而同期滬指漲幅僅為3.16%，跑贏滬指約9%。從事父母代肉種雞的飼養、商品代肉雞苗的生産與銷售的民和股份在上述區間內漲幅超過138%，在滬深兩市個股漲幅榜上排名前30，昨日盤中，民和股份股價再度刷新近四年來的最高價。金新農、南寧糖業的股價在上述區間內漲幅分別為72.52%和60.67%，益生股份、眾興菌業、金禾生物漲幅超50%。此外，禾豐牧業、量子高科、聖農發展等漲幅也居前，在4成以上。

　　農業板塊的強勢也吸引了不少基金加倉買進。截止今年一季度末，民和股份前十大流通股東名單上有6隻公募基金，包括工銀瑞信總回報、嘉實研究精選、嘉實服務增值行業、融通行業景氣、興全合潤分級、工銀瑞信新金融，除融通景氣行業小幅減持了13.66萬股以外，其餘基金均在今年一季度加倉或新進。工銀瑞信總回報靈活持有民和股份988.89萬股，佔流通股的比例為4.8%，嘉實研究精選也持有953.36萬股，流通股佔比為4.62%。全國社保基金一一五組合也現身流通股東名單。

　　金新農前十大流通股東中也有6隻公募基金，包括嘉實事件驅動、南方績優成長、諾安股票、華夏行業精選、博時國企改革、興全全球視野。社保基金一一八組合也在列。除嘉實和興業全球外，其餘基金均在今年一季度新買進。南寧糖業更是吸引了4隻公募基金、3隻社保基金組合、證金公司以及一隻私募基金入駐前十大流通股東席位。公募産品包括中歐盛世成長、中歐永裕混合、易方達價值成長、易方達積極成長。

　　除此之外，益生股份、聖農發展、正邦科技、雛鷹農牧、牧原股份均吸引了大批基金入駐，其基金持股比例分別為33.83%、13.56%、12.3%、10.68%和30.41%。

　　從基金公司角度看，嘉實、易方達、工銀、中歐等風格較為穩健的公司旗下産品對農業股的熱情更高。

　　重倉基金漲幅居前

　　業內人士認為，通脹逐步上行，農業抗通脹持續性可期，同時農業各子行業利潤增速明顯回升，有望走出上升獨立行情。而重倉配置農林牧漁業等防禦型行業的基金，其穩健的優勢開始充分顯露。

　　據統計，目前市場上農業主題基金不多，被動型産品方面有3隻，包括前海開源農業分級、前海開源中證大農業、融通大農業，其中，前海開源農業分級和前海開源中證大農業兩隻基金跟蹤的指數相同，均為中證大農業指數（399814.sz），分別成立於2015年6月和2015年2月，主要區別在於前者是分級基金而後者是普通指數基金，不過前海開源農業分級的子份額並沒能上市。而融通中證大農業也跟蹤中證大農業指數，成立於去年8月，作為分級基金，也沒有上市。截止一季度末，該基金資産規模不足五千萬。數據顯示，今年2月15日至5月13日，這三隻基金分別上漲8.28%、6.02%和0.52%。

　　主動型産品方面，根據一季度末的配置數據，持有農林牧漁板塊較多的基金包括工銀瑞信農業産業、招商先鋒、招商優質成長、嘉實新收益、嘉實研究精選、中歐新藍籌、天弘雲端生活等，這些基金在今年2月15日至5月13日期間凈值累計上漲7.91%、11.29%、8.81%、12.35%、13.05%、5.47%和11.5%。而前述持有民和股份最多的基金工銀總回報區間漲幅則為13.91%。民和股份為工銀總回報的第三大重倉股。而同期主動管理的股票型和混合型基金的平均收益僅1.17%左右。

　　長江證券分析師認為，歷史上，CPI出現較大漲幅時期，農業板塊（尤其是養殖板塊）超額收益明顯，基於相似歷史條件，建議積極佈局農業板塊，並重點關注養殖産業鏈主題。興業證券指出近期市場風險偏好逐漸轉弱，通脹預期升溫也令農業板塊的防禦性優勢凸顯。另一方面，農業産業景氣依然向上，從配置角度值得重點關注，廣大投資者可佈局農業主題基金。