本週一延續上週五跌勢，市場再度重挫，2800點已岌岌可危。基金也開啟了減倉模式，上周9類基金中有7類基金倉位呈現出整體下降態勢，36隻基金倉位下降4%以上。4月份表現較好的資源主題基金如華寶興業資源優選也大幅減倉獲利了結，應對風險。

　　基金整體減倉應對風險

　　數家第三方研究中心的測算數據顯示，大跌之前，基金已經開啟減倉模式。

　　據德聖基金研究中心測算，截止5月5日，即上週四，9種類型的基金中，有7類基金主動減倉，僅2類基金主動小幅加倉，基金整體倉位出現小幅下降。指數型基金、杠桿基金兩類被動型産品的平均倉位較高，分別為93.69%和90.30%，股票型、偏股混合型、配置混合的股票倉位分別為79.68%、66.14%和55.7%，固收類産品中，偏債混合、保本型、債券型、轉債混合的倉位較低，分別為15.39%、9.12%、4.54%和2.09%。

　　與一週前即4月28日相比，扣除被動變化，偏債混合型基金和偏股混合型基金的倉位凈降幅最大，分別較前一週下降了1.29%和1.16%。配置混合型相較前一週下降了0.86%，股票型較前一週下降了0.72%，其餘類型的基金倉位凈變動都在0.5%以下。

　　小幅加倉的兩類基金是杠桿指數和轉型混合型，較前一週分別增加了0.13%和0.12%。從單只基金來看，納入測算的1444隻基金中，主動加倉的基金數為368隻，較前一週減少10隻，而主動減倉的基金1025隻，較前一週大幅增加695隻。

　　事實上，近期基金整體倉位已呈現出小幅下調的趨勢。4月21日當周，在市場高位震蕩幾週以後，市場出現一定的回調。基金就整體小幅減倉應對回調，當時主動管理的權益類産品中，股票型、偏股混合、配置混合型基金的倉位分別為80.49%、67.23%和56.17%。4月28日當周，市場橫盤震蕩，基金倉位也保持穩定，但操作分化加大。上周基金再次減倉，顯示了基金的謹慎情緒，不過，就減倉幅度來看，顯然對於上周開始的大跌仍然是毫無預料的。

　　大中型基金減倉明顯

　　根據德聖基金研究中心的數據，主動減倉超過2%的有103隻，基金主動減倉超過4%的有36隻。其中減倉幅度最大的是交銀消費新驅動股票，截止5月5日，其倉位較前一週凈下降了10.88%。5月6日，滬指大跌2.8%以上，該基金凈值下跌2.8%。截止今年一季度末，該基金資産規模不足5000萬元，調倉換股上具有一定的優勢。中原英石靈活配置、大成精選、泰達轉型機遇、國投成長分別減倉8.21%、7.76%、7.2%和7.03%，減倉幅度領銜。

　　而4月份業績表現突出的華寶興業資源優選混合也大幅減倉6.68%，倉位降至39.44%。受益於資源股的表現強勢，華寶興業資源優選4月份大漲6.72%，成為全市場表現較好的權益類基金之一。該基金在5月首周即大幅減倉。在上週五的大跌中，採掘、非銀金融領跌，可以説，該基金跌幅為3.13%，跌幅較其他資源主題基金較小，減倉在一定程度上減少了凈值的損失。

　　此外，工銀穩健成長、中歐優選、諾安配置、華夏回報等中大型基金的倉位也下降4%以上。減倉操作明顯。

　　與此相對，上周主動加倉超過2%的14隻，加倉超過4%的基金僅1隻，為德邦優化配置，其倉位相比前一週增加了6.81%，成為納入測算的基金中增倉幅度最高的基金，不過，該基金倉位水準並不高，只有55.23%，上週五的跌幅也只有0.29%。

　　除此之外，益民服務領先、融通轉型三動力兩隻基金加倉超過3%，分別為3.46%和3.03%，其餘基金的倉位增幅都在3%以下。

　　在德聖基金研究中心看來，市場短線沒有買點，場內投資者不可盲目抄底；場外積極型投資者倉位繼續維持5成倉位，穩健型投資者維持3成倉位，靜待中線佈局時點。

　　本報記者 劉慶華