雖然上周指數在3000點附近遇到阻礙，但A股近期表現仍然令基金人士興奮。他們認為，3000點附近存在消化整理的需求，屬於技術性回調，4月整體預期仍然樂觀，短期內可沿著漲價邏輯、經濟復蘇邏輯、風險偏好提升邏輯三條主線展開配置。

　　短期持樂觀預期

　　儘管上周指數在3000點附近展開了一定程度的拉鋸戰，但機構人士對4月走勢整體持較為樂觀的預期。

　　九泰基金認為，經濟復蘇和改善跡象進一步顯現，上市公司盈利見底回升，有限的通脹意味著其難以形成對貨幣政策的掣肘，人民幣貶值擔憂亦不斷消退，市場面臨的約束因素和不確定性明顯減弱，預計將出現有利的操作窗口。儘管不排除仍會出現一些震蕩和反覆，但整體上對4月份A股市場表現持樂觀看法。

　　他們分析稱，首先滯脹擔憂緩解，3月份PMI及各分項數據較前期全面好轉，年初至今的房地産銷售同比增速維持高位，工業品價格繼續上行，經濟復蘇和改善跡象不斷確立，基本面的改善既是前期積極穩增長政策的結果，也因經濟自身補庫存動力的增強而更具持續性和確定性。與此同時，3月份通脹水準有限，預計CPI在2.4%-2.5%，後續隨著蔬菜供給的增加以及豬肉價格漲幅的邊際下降，通脹上行空間有限，預計4月份CPI為2.5%-2.6%。即使豬價繼續超預期飆升（25元/公斤），菜價回落較慢，年內CPI亦難以突破3%。另外，貨幣政策端仍有放鬆必要和可能，因此有限的通脹加上經濟復蘇跡象的不斷顯現，先前市場對滯脹的擔憂將逐步減弱和消退。最後，股市資金向積極方向演進：融資餘額及證券市場交易結算資金近期連續上升，滬股通利用率環比提升。新增投資者數量再次增加，投資者活躍度上升。投資者短期預期的趨好有望給股市資金面帶來近一步的改善。

　　凱石金融産品研究中心表示，經濟並推進供給側改革，貨幣政策保持穩健基調，影響中性；匯率方面，人民幣匯率短期企穩，但遠期匯率顯示貶值預期較大，對市場影響短期正面長期仍是風險制約點；國際面，耶倫鴿派聲明和較強的經濟數據對加息預期的影響不一致，使得加息存在變數，從而影響人民幣匯率，短期偏中性長期仍存潛在擔憂；市場面，相對中性多空鬥爭激烈，3月以來市場反彈帶動投資者情緒，但三月末反彈持續性不佳顯示投資者情緒有疑慮和糾結同時杠桿資金並未顯著增加，總體看市場多空糾結整體偏中性。

　　三主線佈局投資

　　對於近期個股配置，九泰基金建議，短期內可沿著漲價邏輯、經濟復蘇邏輯、風險偏好提升邏輯三條主線展開配置。首先，可考慮部分行業受益於漲價因素的個股；其次，經濟基本面改善的確定性正在逐步顯現和強化，受益於此的行業和個股值得挖掘；最後，考慮到市場不確定因素的降低，市場情緒和預期有望出現階段性修復，關注錯殺行業及個股。主題方面建議關注借殼和債轉股投資機會。

　　某私募人士也表示，3000點附近市場存在消化整理的需求，屬於存量博弈震蕩市，整理過後，短期依然會向上再創新高，逢低應加倉擇股。人民幣貶值預期階段性破産，債轉股種子逐漸萌芽，會使週期性行業龍頭、AMC（金融資産管理公司）、銀行重新有帶領一波市場走勢的契機。風險方面，存量博弈就是結構市，漲幅過大、高位放量的個股堅決回避，多選擇在大盤殺跌時逆勢抗跌，還未大幅上漲的股票。

　　上海某公募人士表示，他們將均衡配置成長與價值型股票，價值週期將受益於供給側改革和經濟企穩，而成長風格代表的新興産業依然代表著未來中國經濟的方向，同時從今年市場實際表現看，風格切換和輪動也比去年下半年更加頻繁，預期在不同風格間來回被迫切換，不如加大相對均衡的配置力度。