本週一，A股市場一改前期縮量盤整走勢，轉而放量大漲。在上漲前一週的震蕩行情中，基金倉位整體保持穩定，持倉待漲，單只基金來看，靈活配置型基金成為大幅加減倉的主力。而本週一的“開門紅”，則為基金預判的反彈行情做出了注腳。

　　基金整體倉位保持穩定

　　上周大盤持續震蕩，基金倉位基本穩定，不過，本週一A股市場開門紅，也讓基金們看到了曙光。

　　來自德聖基金研究中心的倉位測算數據顯示，截止8月6日，股票型基金倉位水準為91.45%，相較一週以前加倉0.28%。事實上，自8月8日開始，《公募證券投資基金運作管理辦法》中關於股票型基金的倉位下限由此前的六成調整到八成的規定正式實行。在新規實行之前，不少股票基金已轉型為混合型基金，未轉型的則加大倉位配置。自此，股票型基金高風險高收益的特別將日益明顯。

　　除此之外，指數型基金加倉1.38%，至93.54%；杠桿指數型基金變為最為明顯，減倉2.63%，至81.15%。相較之下，混合型基金倉位變化較小，偏股混合型基金倉位保持78.25%不變，配置混合型基金加倉0.62%，至28.48%。

　　整體來看，在上周大盤的縮量震蕩行情中，基金整體並沒有太大的調倉動作，顯示出基金的觀望情緒較濃。而本週一，A股市場放量上漲，滬指和創業板指均上漲超過5%，這也為看多的基金經理增添了幾分信心。

　　靈活配置基金增倉顯著

　　單只基金來看，扣除被動倉位變化後，160隻基金主動增倉幅度超過2%，77隻基金增倉超過5%；154隻基金主動減倉幅度超過2%，41隻基金減倉幅度超過5%。整體看，靈活配置型基金由於倉位範圍較寬，上周加減倉動作明顯。長盛係基金成為上周加倉的代表之一。

　　數據顯示，長盛航太海工裝備靈活配置基金上周倉位增加了近23個百分點，倉位水準已至89.68%附近。長盛同瑞中證分級也加倉22%左右。從凈值變動幅度來看，上周這兩隻基金的凈值波動明顯加大。東方紅睿陽倉位也上升20個百分點以上。目前這三隻基金是有可比數據的基金中加倉比較明顯的。

　　除此之外，長盛電子資訊、中原英石靈活配置、銀華回報、長盛同輝的倉位增加幅度均在17%至20%之間。

　　減倉幅度較大的基金包括前海開源大海洋混合、廣發趨勢優選等，減倉幅度超過10個百分點。其中，前海大海洋混合倉位約降至62%左右。廣發趨勢優選靈活配置倉位進一步降至6%左右。自7月中旬以來該基金就低倉位運作，近期凈值變動幅度更是趨近於0。富國天惠(161005)、民生藍籌(690001)、融國企改革混合、景順長城策略、民生加銀城鎮化混合、東海美麗中國、浙商聚潮新思維的倉位降幅也在8%至10%之間。

　　利空出盡反彈趨勢確立

　　週一A股市場的大漲明顯提升了市場熱情。基金判斷，未來仍然有一波反彈機會，但個股的分化將會繼續。

　　認為，在穩增長加碼、央企合併等主題的帶領下，可能有一波反彈的機會。匯添富表示對市場中長期判斷仍是分化加劇，在市場整體流動性寬鬆的背景下，有賺錢效應的板塊能持續吸引資金流入，但是很多單純講故事的股票還要繼續擠泡沫調整。投資上在兼併整合、國企改革、模式創新、穩增長受益的環保新能源等方向深入挖掘。

　　楊德龍觀點則更為樂觀，他認為，目前，A股市場利空出盡，多頭明顯佔優，大盤反彈趨勢確立。IPO短期內不會重啟、大小非半年內不能減持、4500點以下券商自營不能賣股票等不斷提振投資者信心，市場做空動能逐漸枯竭，多頭開始組織反攻。整體來看，震蕩反彈是下半年A股市場的主要運作特徵。

　　投資機會方面，認為，在軍工板塊大幅上漲之後，新能源汽車有望成為市場新的熱點。在主題投資方面，投資者可以重點關注國企改革板塊，包括已經公佈試點的六家央企及旗下上市公司、有整合預期的央企、推進相對較快的地方國企等，其中有國資證券化、整合重組預期的個股可能有大的投資機會。