跟隨專家步伐投資基金已經OUT了，跟隨專家中的專家—最牛基金中的基金(FOF)佈局基金才最IN。中國基金報記者統計了今年以來、最近1年、最近2年、最近3年、成立以來均表現較好的10隻FOF，從這些産品的三季報中看佈局動態和策略偏好，能成為小散們最好的投基高參。

　　數據顯示，目前10隻券商係最牛FOF投資基金平均倉位達到64.18%，大方向是增持權益類基金，偏成長股的績優 股基、指數基金、醫藥基金、軍工基金成為配置重點。

　　對於四季度投資，最牛FOF們多數謹慎樂觀，傾向佈局順應改革方向的“成長+新興”風格且業績優秀的基金。

　　【倉位解碼】

　　小幅增持 平均倉位64.18%

　　在FOF配置更多元化的背景下，10隻最牛FOF三季末基金倉位出現小幅增加，各産品間差異較大。

　　中國基金報記者統計顯示，今年以來、最近1年、最近2年、最近3年、成立以來均表現較好的10隻FOF，分別為廣發理財4號、浙商匯金1號、銀河木星1號、中投匯盈基金優選、申銀萬國3號、東方紅基金寶、光大陽光基中寶、國泰君安君享精品基金一號、國信金理財經典組合、華泰紫金2號，這10隻FOF三季度末平均倉位為64.18%，較二季末的63.73%小幅增加了0.45個百分點。

　　從歷史數據看，券商集合 理財産品持有基金的比例一般為15%~20%，而FOF持有基金倉位通常在50%左右，目前10隻最牛FOF配置情況看，處於歷史中高等水準。

　　從單只産品看，目前倉位較高的是銀河木星1號和華泰紫金2號，倉位分別為87.68%和89.81%，而光大陽光基中寶、國泰君安君享精品基金一號、國信金理財經典組合的基金倉位也超過70%。

　　不過從基金倉位變更角度看，各FOF差異很大。4隻出現減持，而6隻則有所增持。減持力度較大的是中投匯盈基金優選和浙商匯金1號，而國泰君安君享精品基金一號和華泰紫金2號基金倉位出較大幅度增加。

　　不少FOF三季度增持重點是權益類産品。如銀河木星1號三季報表示，截至三季度末，與上季度末相比，固定收益持倉比例由33%降為21%，A股權益類基金有44%提高到52%，合格境內機構投資者( QDII)權益類基金由14%提高到19%。光大陽光基中寶也表示三季度加大了權益持倉，增加了金融藍籌指數和大盤指數的配置比例。中投匯盈基金優選也表示，三季度是果斷選擇業績不錯的權益類基金申購。

　　業內人士表示，今年三季度市場出現久違的上漲行情，這些FOF倉位出現較大差異主要有兩個原因，第一是有些FOF在倉位設置上比較靈活，這些投資經理更傾向直接參與股市來分享市場上漲，第二是每個基金經理的配置思路不同，有些更偏于穩健且追求絕對收益。

　　【配置解碼】

　　增持股基減持 貨基 4類基金最受歡迎

　　中國基金報記者發現，這些最牛FOF前十大重倉基金中，超過70%産品基本全是權益類基金，其中不少是績優成長型品種，如寶盈核心優勢、華商主題精選 、銀河行業 、 工銀資訊産業 、長盛 電子資訊 等，而此前不少FOF重點佈局的 貨幣型基金，三季末基本在前十大重倉基金中較少出現。而且，成長型績優股基、軍工基金、醫藥醫療基金、 指數型基金等4類産品成為增持重點。

　　具體來看，業績持續優秀的浙商匯金1號，三季末重點佈局了績優 股票基金，如華商主題精選、 銀河行業優選 、 興全輕資 等。中投匯盈基金優選也是一樣，前四大重倉基金為權益類産品，分別為華商創新成長、中歐價值 、 博時主題 、寶盈資源 ，而二季度末前兩大重倉基金均為 貨幣基金。

　　國信金理財組合基金也將二季度末第一大重倉的貨幣基金減持，三季末第一大重倉基金是中歐價值 。而且，該FOF偏愛醫療保健基金，持有添富醫藥 、 融通醫療保健行業 。

　　同樣偏愛醫療保健的還有申銀萬國3號，三季度末持有最多的基金就是添富醫藥 ，持有市值佔凈值比達到9.57%，此外還持有易方達 醫藥行業 、融通醫療保健股票等。

　　而華泰紫金2號三季末不僅配置績優股票基金較多，如華商價值 、 長盛電子資訊産業 等，還佈局了180交易型開放式指數基金( ETF)，以及佈局了軍工基金長盛航太海工和醫藥基金華寶醫藥生物。

　　醫藥基金榜

　　數據來源： 東方財富 Choice數據，天天 基金研究中心，截至日期：2014-11-03

　　指數型基金也是佈局重點，光大陽光基中寶三季度重點佈局了華泰柏瑞滬 深300ETF 和華夏上證50 ETF，成為該基金重倉證券的第七和第十，而二季度末並未持有這些指數基金。

　　廣發理財4號重點佈局了指數 分級基金，持有 申萬證券行業指數分級B ，市值佔凈值比例為5.0389%。東方紅基金寶熱愛分級指數基金，佈局了證券B、 軍工B ，這些都是二季度並未持有的品種。而且，該FOF特色是持有老 封基，三季度 基金豐和 、 基金銀豐 進入前十大重倉基金之列。

　　【偏好解碼】

　　合計持有69隻基金 3隻最受寵

　　從三季末這些最牛FOF總體持有基金具體情況發現，這些FOF合計持有69隻基金，其中不少基金受到多只最牛FOF的喜愛。

　　其中有3隻FOF集體持有的基金是 匯添富醫藥保健 股票基金，有廣發理財4號、國信金理財經典組合、光大陽光基中寶持有，同樣是醫藥基金的融通醫療保健基金的也有2隻FOF持有，為國信金理財經典組合和申銀萬國3號。

　　績優基金成為FOF最愛的産品，其中華商創新成長和寶盈核心優勢混合均有3隻FOF共同持有。其中，銀河木星1號、中投匯盈基金優選、申銀萬國3號均持有華商創新成長，而喜愛寶盈核心優勢混合的是東方紅基金寶、光大陽光基中寶、廣發理財4號。

　　此外，博時主題、華商價值共用、 泰信中小盤 、長盛電子資訊産業、 中歐價值發現 、 中歐新動力 都有2隻FOF持有，不少基金是FOF長期持有品種，值得投資者重點關注。

　　而且，指數型産品也是FOF佈局重點，其中 50ETF 和證券B均有2隻最牛FOF持有。

　　值得注意的是，這些最牛FOF佈局對 基金公司也有明確的傾向，權益類基金中，寶盈、華商、景順長城、申萬菱信、中歐等基金公司旗下基金更受歡迎。

　　【佈局解碼】

　　成長+新興績優基金 注意防範風險

　　後市如何佈局，是投資者最為關心的話題，最牛FOF整體看法極具參考價值。這些FOF投資經理對四季度態度較為樂觀，最看好“成長+新興”風格基金，佈局中小盤港股的QDII也有FOF投資經理看好。

　　今年前三季度業績第一的廣發理財4號投資經理表示，四季度市場仍有進一步上行的空間，將堅持重點配置景氣度高、長期向好的産業鏈，包括軍工、資訊安全、網際網路應用領域、醫療器械服務、環保能源，短期內加大對醫藥消費的配置，同時逐步將考慮重點從政策主導轉移到業績和發展空間主導，積極佈局跨年度配置。

　　光大陽光基中寶表示，目前面臨三個重要的社會經濟背景，即産業結構提升和轉型、每人平均收入提高、平均壽命加長、以智慧終端普及和移動網際網路向各行業滲透為代表的科技進步，順應上述三個潮流的商業模式和企業在未來會面臨更加曠闊的商業機會，這也是構成這一産品投資目標的最主要的方向。未來這一趨勢仍然將延續，甚至還有望加強。此外也會積極尋找與投資理念相符合，投資業績優秀的基金經理。

　　“從長期的角度看，將始終重點關注兩類投資機會：一是階段性的低估值股票估值修復機會，二是長期受益於經濟轉型的優質成長股。將根據這樣的方向尋找相應的優質基金長期持有。”國信“金理財”經典組合基金錶示。華泰紫金2號也表示做好波段操作，爭取絕對收益，股票類基金的配置以成長類為主。

　　浙商匯金1號表示，下一階段重點關注的細分領有，資訊消費、端製造、醫療保健、軍民融合、節能環保，以及傳統行業中進行業務轉型或並購整合、估值有安全邊際、漲幅不高的拐點型公司。“臨近年底，市場短期的波動性有可能增加，短期將組合的平衡性和風險防範放在更加重要的位置，是有必要的。下一階段應更加注重去尋找一些前期漲幅不大，市值有安全邊際的拐點型公司，將低漲幅和低市值放在更加重要的位置。四季度將重點關注聚焦于上述領域的基金品，並還有選擇性的進行新股網下申購，對未參與網下申購的新股，全面進行網上申購。”該FOF投資經理表示。

　　銀河木星1號基金則更清晰表示，下階段操作考慮三點，一是債券的收益率不斷降低，下季度部分固定收益品種到期，固定收益持倉比例將降低。第二，美股牛市的驅動因素仍在，經濟復蘇、公司盈利、貨幣政策、 資金流向都沒有發生實質性轉變。近期風險偏好發生改變，階段性走弱A股。美元資産的QDII基金少量減持倉。繼續增持香港小盤股方向的QDII基金。第三，A股環境逐漸轉暖，新興+成長仍是主角。隨固定收益品種的持倉比例減少，小幅增配A股成長風格基金。

　　績優基金榜

　　數據來源：東方財富Choice數據，天天基金研究中心，截至日期：2014-11-03

　　十大最牛FOF前三大重倉基金

　　★廣發理財4號

　　工銀資訊産業、寶盈核心優勢、匯添富醫藥保健股票。

　　★浙商匯金1號

　　華商主題精選 、銀河行業優選、興全輕資。

　　★銀河木星1號

　　中歐價值智選、中歐新動力、 富國中證500 .

　　★中投匯盈基金優選

　　華商創新成長、中歐價值、博時主題。

　　★申銀萬國3號

　　添富醫藥、易方達醫療行業、融通醫療保健股票。

　　★東方紅基金寶

　　寶盈核心優勢混合、 瑞福進取 、證券B

　　★光大陽光基中寶

　　景順長城策略 、寶盈核心優勢、 華商領先企業 。

　　★國泰君安君享精品基金一號

　　華商收益增強債券B、 泰達宏利集利債券C 、中銀雙利債券B.

　　★國信金理財經典組合

　　中歐價值發現、中歐新動力、匯添富醫藥保健。

　　★華泰紫金2號

　　寶盈泛沿海區域增長、長盛航太海工、華商大盤量化。