量化新品啟動發售 核心價值風格獲青睞

　　9月末以來，多位知名量化基金經理旗下産品凈值創出今年新高，部分量化新基金産品也開始啟動發售。從佈局方向來看，核心價值風格備受青睞。

　　11月，擬由多位知名量化基金經理管理的新基金啟動了發行。比如西部利得央企優選股票，該基金擬由西部利得基金量化投資總監盛豐衍管理，近期已進入發行期；擬由浦銀安盛基金指數與量化投資部總監孫晨進管理的浦銀安盛紅利量化混合、擬由博道基金量化投資總監楊夢管理的博道大盤價值股票也在發售中。

　　格上基金研究員蔣睿認為，年初因小微盤股流動性影響、部分量化基金風格偏移、雪球集中敲入等多重不利因素，導致量化基金凈值的快速回撤。9月24日之後，政策面的利好扭轉了投資者對資本市場的預期，激發了市場投資的熱情，權益資産明顯回暖。

　　Choice數據顯示，截至11月18日，在今年以來有完整統計期的量化基金中，八成産品獲得正收益。9月24日以來，部分知名基金經理管理的産品凈值更創出今年來新高，比如盛豐衍管理的西部利得中證人工智慧主題指數增強區間漲幅超過40%。

　　“隨著指數的快速上漲，許多量化基金由於接近滿倉運作，凈值表現亮眼。同時，由於未來市場投資方向尚不明朗，當下環境比較適合量化基金投資，因此近期量化基金的銷售又火熱了起來。”蔣睿説。

　　從近期發售的新基金投資方向來看，央企、紅利、大盤價值等核心價值風格是佈局重點。

　　金鷹基金認為，權益市場已充分定價了近期市場對於政策端的樂觀期待，短期難以形成更強的政策預期，前期超漲的科技等板塊存在獲利盤兌現的壓力，市場步入震蕩調整期。因此，短期看更關注具有較強業績支撐的大盤價值和其他低估值品種。

　　有基金公司人士表示，從銀行渠道來看，由於今年小盤方向的量化産品有比較大的回撤，因此當前大盤風格更容易被投資者接受。

　　值得注意的是，不僅是量化基金，全市場還有許多核心風格的權益類基金正在“整裝待發”，且紅利類基金的身影頻頻出現。比如，鑫元中證800紅利低波動指數將在11月25日啟動發售，嘉實基金、招商基金、光大保德信基金等公司申報了紅利類産品。

　　鑫元基金錶示，在當前的市場環境下，全球經濟復蘇仍存在不確定性，股市波動在加劇。配置低波動的紅利資産，可以在一定程度上降低投資組合的風險，提高資産的抗風險能力，從而幫助平衡整個組合的表現。

　　興業華證滬港深紅利100指數擬任基金經理樓華鋒表示，紅利策略具有長期優勢。一方面，高股息資産的紅利再投資效應強，穩定的股息率能使紅利資産投資者將企業分紅金額視為安全墊，通過再投資的形式力求産生“絕對收益”效果；另一方面，高股息資産往往具備長期價值，並伴隨相對較低的估值，從而使紅利資産的股價波動率更低，疊加國內特有的股票分紅後低股價更具吸引力的“填權”特徵，因此紅利股在震蕩市中波動率的表現相對更好。