百億私募搶灘中證A500 增量資金有望開足馬力

　　中國證券投資基金業協會官網顯示，兩家知名量化私募蒙璽投資、致誠卓遠在上周成功備案中證A500指數增強策略産品。隨著公募中證A500指數相關産品成為市場大熱，私募基金也積極佈局中證A500指數，搶佔先機，此前已有上海磐松、黑翼資産、茂源量化、世紀前沿、進化論資産等相繼宣佈佈局。

　　據了解，目前私募相關産品大多都是以機構自有資金運作，不過，銷售渠道和部分客戶對此也展現出了濃厚興趣。業內預計，隨著量化私募搶灘中證A500指增策略愈演愈烈，一大批增量資金已在路上。

　　私募積極佈局

　　中國證券投資基金業協會官網顯示，知名量化私募上海蒙璽投資管理有限公司于11月14日成功備案中證A500指數增強策略産品“蒙璽中證A500指數量化1號私募證券投資基金”；百億量化私募致誠卓遠（珠海）投資管理合夥企業（有限合夥）也于11月12日成功備案“致遠中證A500指數增強私募證券投資基金”。

　　近期，多家公募基金旗下中證A500指數相關産品密集發行，成為市場熱點，僅一個月有餘，全市場跟蹤中證A500指數的場內外基金規模已接近2000億元。

　　與此同時，私募基金也積極佈局中證A500指數，搶佔先機。此前，上海磐松私募基金管理有限公司最先發行中證A500指增産品，隨後，上海黑翼資産管理有限公司、茂源量化（海南）私募基金管理合夥企業（有限合夥）、海南世紀前沿私募基金管理有限公司、海南進化論私募基金管理有限公司等百億量化私募也陸續宣佈佈局相關産品，茂源量化的相關策略11月7日已正式實盤交易。

　　對於選擇在此時佈局中證A500指增策略，多傢俬募表示，一方面是因為長期看好中國權益資産，看好中證A500指數；另一方面也是希望進一步豐富量化多頭産品線，滿足不同風險屬性客戶的資産配置需求。

　　有望吸引增量資金

　　指數增強策略是量化策略中的一個分支，但在國內的量化行業中卻佔據了很大的比重，且集中于中證500指增和中證1000指增。此次中證A500指數增強私募基金的發行，豐富了國內量化行業的産品線，或成為一個重要信號，未來發行中證A500指增産品可能成為量化私募行業的新趨勢。

　　據了解，目前佈局中證A500指增産品的私募機構，大多都是以自有資金運作策略進行初步的實盤測試，還未對外募集客戶資金。不過，渠道人士透露，銷售渠道和部分客戶對此都很有興趣，銷售渠道也會主動與私募合作推進此類産品的研發；也有上述私募的內部人士表示，在公司推出該策略産品後，已經接到了客戶的諮詢電話。業內人士預計，量化私募的業績競爭力不輸公募，私募發行中證A500指增産品，將會吸引一大批增量資金積極參與。

　　茂源量化表示，作為一家資産管理公司，會基於投資者需求來持續完善産品矩陣，一方面關注具備不同風險收益特徵的産品形態，另一方面也會優選具有更好投資性價比和發展潛力的賽道來做增強，即優選β的前提下追求α，發揮量化選股模型的優勢。據其介紹，9月下旬中證A500指數的發行引發市場關注，一些渠道就提出了相關産品需求，茂源量化第一時間開始進行相關準備工作。經前期策略研究、數據回測，決定積極入局中證A500指增賽道，茂源量化第一時間進行策略部署，並於11月7日開始正式實盤交易。

　　看好發展潛力

　　從成熟市場的情況看，指數投資是重要的市場參與方式之一，近兩年A股市場也呈現了相似的趨勢。而中證A500指數，更是成為當前最熱門的指數。

　　進化論資産表示，中證A500指數覆蓋行業更全面且更均衡，覆蓋了核心資産的同時，新質生産力佔比更高，更貼近A股産業結構變化。近期市場對中證A500指數的關注度持續提升，公司第一時間投入到中證A500指增策略的籌備工作中。從公司現有的指增策略運作情況看，由於公司的量化模型中加入了邏輯類因子，能有效減少尾部風險的衝擊，增強模型的穩定性。目前新研發的中證A500指增策略也將延續公司的模型特色，力爭為投資者創造長期穩健的超額收益。

　　茂源量化表示，根據回測情況來看，由於中證A500指數的行業權重分散度高，市值分佈較為合理，滬深300增強、中證500增強量化模型在行業/風格約束中一些掣肘的地方，在中證A500增強模型中則幾乎不受影響。從大數定律的角度來説，更有利於各頻段模型更穩定地發揮。回測數據顯示，在今年2月和9月的兩次量化回撤中，中證A500指增的超額回撤都控制得相對較好。

　　黑翼資産也認為，中證A500指數有望成為今年的潛力指數，並有望成為全球中長期資金配置中國核心資産的重要工具。作為新“國九條”發佈後的首只重要寬基指數，中證A500指數成分股的行業分佈更新、更全、更均衡、更具代表性，新質生産力含量也更高，更能反映中國經濟的未來發展趨勢。