FOF産品 新動作！

　　近期，多只頭部FOF産品調整業績比較基準。興證全球積極配置混合(FOF-LOF)在業績基準中創新性納入MSCI世界指數、上海黃金交易所Au99.99現貨實盤合約收盤價收益率，用作境外權益投資部分、商品類資産部分的業績比較基準，11月12日起執行。

　　業內認為，FOF業績基準設置更加細分、精準，不僅可以使基金投資運作更加規範，還有利於投資者相對客觀地將基金産品的風險收益特徵與自身的投資目標以及風險偏好進行匹配，不用擔心手裏拿的是 “盲盒基金”。

　　創新調整業績比較基準

　　近期多只規模居前的FOF産品發佈公告，宣佈調整業績比較基準。

　　11月12日起，興證全球積極配置三年封閉混合(FOF-LOF)封閉期屆滿，轉為上市開放式基金(LOF)，基金名稱調整為“興證全球積極配置混合(FOF-LOF)” 。

　　同時，該基金將業績比較基準由“中證偏股型基金指數收益率×85%+中債綜合(全價)指數收益率×15%”，變更為“中證偏股型基金指數收益率×70%＋MSCI世界指數(MSCI World Index)收益率(使用估值匯率折算)×15%＋上海黃金交易所Au99.99現貨實盤合約收盤價收益率×5%＋中債綜合(全價)指數收益率×10%”。

　　興證全球基金在公告中表示，MSCI世界指數是一隻全球性證券市場指數，用以衡量全球成熟市場股票業績表現，是全球投資基準最廣泛應用的指數之一；上海黃金交易所Au99.99現貨實盤合約為代表黃金資産的現貨合約，能較好代表黃金資産價格表現。新納入的這兩類指數分別用作該基金境外權益投資部分、商品類資産部分的業績比較基準。

　　同日起，易方達基金旗下5隻FOF産品結合各自投資策略及預期資産配置計劃，集體調整了業績比較基準。

　　以其中規模最大的易方達如意安泰一年持有混合(FOF)為例，易方達基金在公告中稱，該基金的業績比較基準由“中債新綜合指數(財富)收益率×90%+滬深300指數收益率×10%”，調整為“中證債券型基金指數收益率×85%+中證偏股型基金指數收益率×10%+活期存款利率(稅後)×5%”。中證債券型基金指數、中證偏股型基金指數、活期存款利率(稅後)分別作為固定收益、權益和現金部分的業績比較基準。

　　為多資産組合提供“錨”

　　FOF的業績比較基準在産品中發揮著“生命線”作用。興證全球基金FOF投資與金融工程部總監林國懷向中國證券報記者表示，相對明確的業績比較基準無論對基金經理還是投資者而言，都有積極作用。

　　一方面，可以使基金經理的投資目標就變得更簡單、更純粹，他們只需盯緊業績基準，努力在基準基礎上創造出超額收益。另一方面，投資者選擇産品也變得更加容易，只需先確定想配置的資産風格，然後在基準與自己需求匹配的基金中篩選超額穩定性比較好、盈利模式相對可持續的即可。在業績基準約束下，基金風格相對清晰穩定，持有人不用擔心持有 “盲盒基金”。

　　“FOF設置更加細分而精準的業績基準，可以使基金投資運作更加規範，有利於投資者相對客觀地將基金産品的風險收益特徵與自身投資目標以及風險偏好進行匹配，有助提升基金透明度，增強投資者信心。”晨星(中國)基金研究中心高級分析師代景霞對記者表示。

　　對於如何提升FOF産品品質，盈米基金認為，FOF基金經理需要拓展自身能力圈，深耕商品、REITs、海外權益、固收等多資産研究，同時也要看到這些資産的風險和投資工具的局限性。