前9個月私募證券基金收益率“轉正” 機構樂觀看待後市

　　受益於A股、港股市場9月下旬以來的出色表現，9月份私募證券基金收益大漲，今年前9個月收益率實現由負轉正。私募排排網最新數據顯示，9月份私募證券基金整體收益率達9.26%，今年前9個月收益率則為1.50%。

　　與此同時，多家百億元級私募機構對後市持樂觀態度。

　　9月份股票策略表現領跑

　　具體就股票策略、組合基金策略、多資産策略、債券策略、期貨及衍生品策略等五大策略(一級策略)來看，9月份，股票策略收益率為12.25%，領跑其他策略；股票策略産品今年前9個月收益率為0.50%，成功實現浮盈。

　　9月份，配置股票策略産品和投資股票市場的組合基金策略、多資産策略産品表現同樣突出。數據顯示，9月份，組合基金策略産品和多資産策略産品收益率分別為6.73%和6.59%；今年前9個月，其收益率分別為2.15%和1.59%。

　　9月份，債券策略、期貨及衍生品策略産品表現明顯遜色于股票策略。數據顯示，9月份，債券策略指數和期貨及衍生品策略産品收益率分別為2.07%和2.92%。需要注意的是，從今年前9個月的收益表現來看，債券策略和期貨及衍生品策略産品憑藉逐月的穩定表現，整體斬獲不錯收益。其中，今年前9個月，債券策略産品收益率達4.89%，在五大策略中居首；緊隨其後的是期貨及衍生品策略産品，收益率為4.15%，雖表現略遜色于債券策略，但兩者的收益率差距越來越小。

　　從二級策略業績表現來看，股票策略中的量化多頭策略最為亮眼。數據顯示，9月份，量化多頭策略産品收益率達16.91%，今年前9個月的收益率則為0.88%。私募排排網相關負責人對《證券日報》記者表示：“這主要因為量化多頭策略産品多保持較高股票倉位運作，且偏向中小盤成長風格，因此在9月份的反彈行情中受益最為明顯。”

　　期貨及衍生品策略産品9月份表現明顯好于8月份，或與部分産品抓住了股指期貨的上漲機會有關，其中量化CTA策略産品和主觀CTA策略産品整體表現旗鼓相當。數據顯示，9月份量化CTA策略産品收益率為3.54%，今年前9個月的收益率為5.15%；而9月份主觀CTA策略産品收益率達3.79%，今年前9個月的收益率為5.08%。

　　受益於A股市場9月底的強勁反彈，債券策略下的轉債交易策略産品表現優秀。數據顯示，9月份，轉債交易策略産品收益率為5.96%，遠強于債券策略下的其餘二級策略，不過該策略産品今年前9個月的收益率為-0.86%。

　　百億元級私募機構年內收益同樣出色。私募排排網最新數據顯示，9月份，有業績展示的269隻百億元級私募機構旗下産品收益率均值為11.75%，其中223隻産品實現浮盈，佔比為82.90%。實現浮盈的223隻産品中，152隻産品收益率不低於10%，其中49隻收益率介於10%至20%之間；103隻收益率介於20%至26%之間。取每家百億元級私募機構旗下收益率最高的産品納入排名來看，林園投資、遠信投資、磐松資産、黑翼資産、衍復投資、龍旗科技、茂源量化、明汯投資、九坤投資、啟林投資等10家機構旗下的産品排名前十位。

　　另數據顯示，基於9月份的不錯表現，今年前9個月，有業績展示的260隻百億元級私募機構旗下産品收益率均值為7.73%，其中190隻産品實現浮盈，佔比為73.08%。今年前9個月，實現浮盈的190隻産品中，87隻産品收益率不低於10%，其中50隻收益率介於10%至20%之間；18隻收益率介於20%至30%之間；5隻收益率介於30%至40%之間；14隻收益率介於40%至46%之間。取每家百億元級私募機構旗下收益率最高的産品納入排名來看，東方港灣、進化論資産、龍旗科技、睿璞投資、上海寬德投資、海南希瓦、世紀前沿、中歐瑞博、明汯投資、景林資産等10家機構旗下産品排名前十位。

　　機構看好成長股投資機會

　　除了股票策略産品9月份交出優秀“成績單”外，多家百億元級私募機構還坦言對後市持樂觀態度。

　　展望後市，星石投資表示，9月下旬公佈的政策“組合拳”推動市場情緒和信心快速回升，A股市場成交量連續創新高，國內權益類資産的估值也得到了明顯修復。從政策態度來看，本輪政策全力提振國內經濟，增量政策或將是近期市場的關注重點和重要“催化劑”。

　　星石投資同時認為：“總的來説，快速上漲後的調整更有利於A股市場中期的健康向上，也有望為後續行情再蓄勢。中期視角下，在經濟基本面得到明顯改善前，預計政策加碼仍將繼續，中期投資回報趨於提升，政策效果得到驗證、經濟基本面好轉將開啟市場反轉行情的第二階段。”

　　具體到投資方向上，中歐瑞博董事長、首席投資官吳偉志認為：“展望未來，高股息、貴金屬和網際網路板塊依然有較好的投資吸引力。”