國際黃金資産上周(7.1~7.5)再次企穩攀升,非農就業數據的超預期走弱,與美聯儲政策表述的軟化再次激勵了降息預期。
市場觀點方面,過去的一週裏(7.1~7.5),現貨黃金在沉寂數周之後再次獲得向上動能,周內公佈的諸多美國經濟指標均表現出一定頹勢,美元指數下半周開始明顯走弱,導致與其定價掛鉤的大宗商品均獲得一定上行驅動。除了6月的ISM PMI指標較前月明顯走弱外,周內拖累美元更重要的數據來自於就業領域。
首先,勞動力市場總量有所回落,對應失業率上行。從總量來看,非農就業3個月移動平均從前值的21.2萬人下降至17.7萬人。另外,4~5月份非農新增就業人數大幅下修,兩個月新增就業人數合計較修正前減少11.1萬人。非農總量數據的修正和失業率的上行有所匹配,6月U1、U3、U4和U5失業率均較前值上行0.1個百分點。其次,勞動力市場供需比維持在疫情前的水準,但是當周初次申請失業金人數有所上行。美國ADP就業報告顯示,美國6月私營企業就業人數增加15萬人,其中採礦業和製造業分別裁員0.8萬人和0.5萬人。另外,雖然美國5月JOLTS職位空缺數為814萬人,高於預期791萬人,但每位失業人數對應職位空數的比率為1.22,持平于前值,維持在2020年2月的水準。從分項來看,職位空缺增幅最大的行業為製造業和政府部門。從當周初次申請失業金人數來看,4個周移動平均不斷上行,從6月初的22.23萬人上升至6月底的23.85萬人。
疊加美聯儲主席鮑威爾在歐洲央行辛特拉論壇的一個小組會議上發表講話時承認,反通脹趨勢顯示出恢復的跡象,並補充説,最近的數據表明取得了重大進展。因此在切實的經濟數據疲弱之後,市場對於聯儲寬鬆的預期再度抬升,這也是下半周黃金走強的重要原因。
如我們上周的報告所提到的,如果從月度的觀點出發,黃金市場7月的情緒或將好于上月,下周美國CPI數據的公佈可能可以提供更多的指引。
上周市場動態方面,美國6月PMI及PPI雙降。美國供應管理協會(ISM)製造業採購經理人指數(PMI)從5月份的48.7微降至6月份的48.5,衡量通脹的物價支付指數(PPI)從57大幅下降至52.1。
美國就業市場邊際走弱。美國勞工統計局(BLS)週五宣佈,6月份非農就業人數增加了20.6萬人。儘管這一數字超過了市場預期的19萬,但對4~5月份非農就業數據增幅的向下修正使得整體就業表現呈現弱化。就業報告的其他細節顯示,失業率從4%小幅上升至4.1%,而年工資漲幅從4.1%降至3.9%,均指向就業降溫的情況。
中國央行繼續暫停購買黃金,但印度維持增持。根據中國央行7月7日公佈的數據,6月末持有的黃金儲備持平于7280萬盎司,連續第二個月暫停購買黃金儲備。而同時印度央行6月份增加了9噸以上的黃金,這是自2022年7月以來的最高水準,這意味著印度今年的黃金儲備增加了37噸,達到841噸,增幅5%(高於中國央行的1.2%)。
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(責任編輯:葉景)