中國網財經9月9日訊 8月,資産管理信託發行市場遇冷下行,産品發行規模顯著下滑。其中,非標類信託産品因監管收緊而明顯下滑。標品類信託産品方面,發行成立端均表現相對穩健。
市場承壓遇冷
用益信託公佈數據顯示,8月共計發行資産管理信託産品2110款,環比增加19款,升幅為0.91%;發行規模964.35億元,環比減少107.46億元,降幅為10.03%。成立端,上月共計成立資産管理信託産品1990款,環比減少58款,降幅為2.84%,成立規模為623.63億元,環比減少24.62億元,降幅為3.80%。用益信託研究員喻智表示,8月資産管理信託發行成立規模雙雙下行,主要是因為非標信託産品的發行成立規模持續壓縮。非標信託業務因監管而承壓,或受代銷被禁等監管措施的影響,非標信託産品的資金募集規模持續下滑。
具體到各功能分類來看,8月融資類産品成立規模232.61億元,環比減少8.17%;投資類産品成立規模353.09 億元,環比下降10.27%。從規模佔比來看,融資類産品規模佔比37.30%,環比減少1.78個百分點;投資類産品規模佔比56.62 %,環比下降4.07個百分點。
同期,固定收益型産品成立規模312.47億元,環比減少12.11%;浮動收益型産品成立規模310.90 億元,環比增加7.55%。從規模佔比來看,固定收益型産品規模佔比50.10%,環比下滑4.74個百分點;浮動收益型産品規模佔比49.85%,環比上升5.26個百分點。
對於8月市場整體表現情況,喻智解釋道,一邊是,非標品信託産品表現不佳;另一邊,標品信託産品的資金募集繼續升溫,但增速放緩。8月股市債市行情不佳,對標品信託類業務的募集有一定影響。在市場波動加大的背景下,投資者對穩健收益的需求增加,推動了固收類信託産品的成立規模繼續增長。
標品、非標表現各異
具體來看,8月標品類信託産品成立數量下滑而成立規模上升,標品信託産品成立數量1044款,環比減少16.82%,成立規模304.83億元,環比增加5.77%。TOF結構的標品類信託産品成立數量444款,環比減少6.33%;成立規模147.20億元,環比下降2.37%。同期,發行數量為1127款,環比減少1.91%;發行規模為417.67億元,環比下降1.41%。
具體到各投資策略,8月債券策略産品的數量佔比84.77%,環比減少0.17個百分點;組合基金策略産品數量佔比12.36%,環比增加1.20個百分點;股票策略産品的數量佔比0.96%,環比下滑1.19個百分點。
按産品類型來看,8月固收類産品成立數量1003款,數量佔比為96.07%,環比增加1.81個百分點;混合類産品數量佔比2.39%,環比增加0.32個百分點;權益類産品數量佔比1.44%,環比減少2.23個百分點。8月固收類標品信託産品成立規模285.59億元,環比增加6.35%;混合類産品成立規模14.22億元,環比增加52.26%;權益類産品成立規模5.02億元,環比下降51.40%。
同期,固收類及混合類産品的平均業績比較基準持續下行。據不完全統計,8月固收類及混合類標品類資産管理信託産品的平均業績比較基準為3.28%,環比減少0.13個百分點。喻智表示,8月股市債市行情不佳,對標品信託類業務的募集有一定影響。在市場波動加大的背景下,投資者對穩健收益的需求增加,推動了固收類信託産品的成立規模繼續增長。
另一邊,8月非標類信託成立市場“數增量減”,産品成立數量攀升但成立規模下滑。非標類産品成立數量為946款,環比增加19.29%;成立規模為318.81億元,環比減少11.45%。對此,喻智表示,非標類信託産品成立規模繼續下行,作為非標業務支柱的政信類業務縮減近兩成。地方化債提速以及三方代銷被禁,使得基礎産業類信託展業受阻,對非標信託業務造成持續性的影響。
收益率方面,非標信託産品平均預期收益率下行趨勢較為明顯。據公開資料不完全統計,8月非標信託産品的平均預期收益率為5.42%,環比下降0.17個百分點;産品的平均期限1.85年,環比延長0.03年。喻智對此分析道,一方面,貨幣政策相對寬鬆,融資成本持續下滑,導致非標信託産品的平均預期收益率有較為明顯的下滑;另一方面,非標業務持續壓縮,優質資産難尋,導致“資産荒”問題持續困擾信託公司。
金融領域一枝獨秀
具體到非標各資金流向領域收益表現,8月金融類信託産品的平均預期收益率為4.59%,環比減少0.41個百分點;房地産類信託産品的平均預期收益率為6.31%,環比下降0.02個百分點;工商企業類信託産品的平均預期收益率為5.13%,與上月持平;基礎産業類信託産品的平均預期收益率為5.55%,環比下滑0.17個百分點。
同期,除金融領域外,各資金投向領域的非標信託産品成立規模普遍收跌。8月房地産類信託産品的成立規模為0.60億元,環比減少2.76億元;基礎産業信託成立規模179.90億元,環比減少17.38%;投向金融領域的産品成立規模100.44億元,環比增加175.53%;工商企業類信託成立規模36.88億元,環比下降61.33%。
截至上月末,基礎産業類信託産品成立規模佔比小幅下滑,金融類信託規模佔比大幅上升。8月房地産類信託規模佔比0.19%,環比減少0.75個百分點;基礎産業類信託規模佔比56.43%,環比下降4.05百分點;金融類信託規模佔比為31.50%,環比增加21.38個百分點;工商企業類信託規模佔比11.57%,環比下滑14.92個百分點。
對於金融領域逆勢上漲,喻智具體分析道,8月消費金融類信託産品成立規模達到84.18億元,規模佔比達到83.81%,是支撐非標金融信託業務的主力。8月非標金融類信託成立規模大幅反彈回升,主要是因為有若干款信貸資産轉讓類且規模較大的産品在月內成立,偶然性因素較大。
從整體産品運作情況來看,8月信託違約數量及規模均有所減少。據公開資料不完全統計,8月共有6款信託産品出現風險,涉及金額31.97億元。同期,共有7家信託公司清算兌付110款資産管理信託産品,兌付金額107.69億元,平均實際年化收益率為5.46%。
(責任編輯:朱赫)