浦銀安盛基金：各大股指再創反彈新高 長期看好消費、醫藥、科技等核心資産

　　7月9日，A股在中小創的持續發力下，收盤報3450.59點，漲幅1.39%。

　　7月以來，A股表現持續強勁。低估值藍籌股、高成長科技股輪番推動指數上漲。國防軍工行業5日內漲幅高達21.5%，共有18個行業5日漲幅超過10%。7月9日商業貿易領漲兩市，早盤半導體、證券、生物醫藥板塊走強，午後農業與煤炭板塊持續拉升。7月9日，申萬一級行業中表現較好的板塊有商業貿易、有色金屬、綜合、國防軍工、農林牧漁等，表現較弱的板塊有銀行、非銀金融、休閒服務、建築裝飾、家用電器等。

　　市場交投也明顯放大，截至7月9日，兩市成交額連續六天突破萬億。7月9日市場上午成交量就已突破萬億大關，市場情緒高漲。

　　中小創接力上漲，推動股指再創新高

　　近期市場成交量激增，成交連續超萬億，最近幾天更是僅用半天時間，指數成交量便突破萬億。市場出現較明顯的賺錢效應，漲停家數高達100余家。北向資金、場外資金或將繼續跑步入場，根據Wind數據統計，截止7月9日，北向資金已經累計凈流入超600億元，表明外資持續看好A股。站在當前時點，由於短期經濟數據較為樂觀，國家統計局7月9日發佈的CPI數據顯示，6月CPI同比上漲2.5%，從環比看，CPI下降0.1%，復工復産、復市複業繼續推進，各地區各部門認真貫徹落實中央關於保供穩價的系列政策措施，市場運作總體平穩。PPI 環比上漲0.4%，由降轉漲，同比降幅收窄，表明國內製造業穩步恢復，市場需求繼續改善。外資踴躍進場，市場情緒高漲，消費、醫藥、科技、製造升級等中國長期核心資産的優質個股持續獲得資金追捧，市場交投活躍，熱點題材表現持續活躍。

　　長期看好消費、醫藥、科技等中國核心資産

　　浦銀安盛基金認為，中期來看，流動性是近期市場表現強勢的關鍵。年初以來市場總體流動性充裕，外資持續涌入A股市場。流動性環境也助推了市場風格的分化，科技成長板塊和個股的估值被不斷拔高，而地産、建築、非銀金融等傳統以及偏週期性行業估值彈性減弱。

　　長期來看，中國目前處於全球資産的價值洼地，外資正不斷涌入A股，代表中國長期核心資産的消費、醫藥、科技行業的優質個股受到外資青睞。

　　我們從長期看好在此行情下獲益的消費、醫藥和科技三大行業，但我們需要關注有可能出現的均值回歸，建議保持平衡的思路，當前可以關注大盤價值藍籌板塊；以及有強競爭力但估值偏低的細分行業龍頭和隱形冠軍。