招商基金：今日A股大漲與場外資金加速入場有關

　　【招商基金市場異動點評】

　　今日A股出現放量大漲，滬指大漲5.7%強勢收復3300點，創5年最大單日漲幅；創業板指站上2500點，創2016年新高；兩市成交額突破1.5萬億元，創5年新高。板塊方面，金融板塊核心爆發，銀行板塊和非銀板塊呈現漲停潮，地産等低估值週期板塊也大幅上漲；醫藥、紡服和食品飲料等板塊則漲幅較小。

　　招商基金認為，今日A股大漲主因在較為充裕的流動性以及較強的賺錢效應下，場外資金加速入場有關。其一，餘額寶等傳統理財收益率的持續下行以及剛兌的逐步打破，居民大類資産配置向權益類轉移的趨勢有所提速；其二，海外央行持續釋放的大量流動性持續回流疫情防控較好的新興市場，國內資本市場受益明顯。

　　對於後續大勢研判，招商基金認為行情的高度和特徵將更多取決於資金面的變化，同時重點關注監管政策是否釋放降溫信號。一方面，當前仍處於散戶資金持續進場階段，市場情緒高昂、成交量放大；另一方面，國內疫情防控有效、多項經濟指標均呈現環比改善態勢，因此低估值週期性板塊短期看仍有一定修復動力，未來的向上空間取決於經濟恢復的斜率和強度。與此同時，從中期角度看，更具行業高景氣度和成長空間的科技板塊或更受交易性資金和散戶資金的青睞，仍值得重點關注；對於部分估值已經偏貴的消費和醫藥板塊的個股則可適當兌現盈利。