方正富邦權益基金規模不振 去年虧損額擴大76%

　　方正富邦基金2019年凈利潤為-3018.12萬元，虧損幅度同比擴大76.13%，成立近9年已累計虧損1.99億元

　　《投資時報》研究員 齊文健

　　儘管2019年A股市場呈結構性牛市，不過從已披露的公募基金公司年報來看，部分中小型基金公司的經營並未得到改善。其中，方正富邦基金管理有限公司（下稱方正富邦金）虧損還在進一步增加。

　　日前方正證券（601901.SH）發佈的2019年年報顯示，旗下子公司方正富邦(含方正富邦創融)實現營業收入8858.60萬元，凈利潤為-3018.12萬元，同比分別下滑14.68%、76.13%。值得一提的是，方正富邦成立近9年已累計虧損1.99億元。

　　公募基金公司的收入主要依靠管理費，不過在新基金髮行方面，中小型基金公司在銷售渠道、品牌效應等環節優勢不足。

　　根據Wind數據，《投資時報》研究員對最近一年（2019年4月13日至2020年4月13日）新基金髮行份額和數量進行詳細梳理。期間共有1690隻新基金（各類份額分開計算，下同）納入統計，涉及127家基金公司。其中，方正富邦發行份額為40.15億份，排名行業中游。

　　成立9年累計虧損2億

　　隨著上市公司年報披露完畢，部分基金公司去年經營狀況浮出水面。

　　方正證券2019年年報顯示，旗下子公司方正富邦(含方正富邦創融)實現營業收入8858.60萬元，同比降低14.68%；凈利潤為-3018.12萬元，虧損幅度同比擴大76.13%。去年是成立近9年的方正富邦第7個虧損年度，據統計，成立以來該公司已累計虧損1.99億元。

　　回溯歷史，方正富邦成立於2011年7月8日，當年凈利潤虧損超3000萬元，此後兩年虧損進一步擴大，2014年凈利潤虧損縮窄至289.03萬元。隨後2015年、2016年該公司均實現盈利，分別是1236.26萬元、504.59萬元，不過自2017年開始，又呈現連續虧損態勢，2017年、2018年凈利潤分別為-4745.34萬元、-1713.55萬元。

　　此外，隨著基金2020年一季報的披露，方正富邦旗下基金也暴露出虧損的問題。《投資時報》研究員統計發現，截至一季度末，該公司旗下41隻基金，凈利潤合計虧損2102.79萬元。其中，23隻權益類基金成為“拖油瓶”，累計虧損1.73億元。

　　方正富邦基金凈利潤變化 （單位：萬元）

　　數據來源：方正證券年報

　　“彈藥”儲備相對充足

　　在強者恒強的公募競爭格局下，方正富邦等中小型基金公司的發展舉步維艱，虧損連年擴大的背後是管理規模、新基金髮行、産品設計、業績等方面的不足。

　　Wind數據顯示，截至2020年一季度末，方正富邦總規模為241.6億元，看似較去年同期增長29.42億元，不過增長主要來自貨幣型基金。剔除貨幣基金後規模只有43.43億元，股票型基金、混合型基金、債券型基金規模分別有11.21億元、8.1億元、24.12億元。

　　儘管權益類基金規模尚不足20億元，不過這已是方正富邦著力發行該類産品的結果。從新成立基金來看，Wind數據顯示，截至4月13日，方正富邦最近一年新成立18隻基金，方正富邦添鑫A/C、方正富邦天恒A/C、方正富邦消費紅利等16隻為權益類基金，僅有方正富邦添利A/C為債券型基金。

　　此外，上述18隻基金髮行份額合計為40.15億份，方正富邦添利A/C合併發行份額為20億份。令人唏噓的是，同為科創板基金命運卻並不相同。今年1月份，方正富邦旗下科創板基金——方正富邦科技創新A/C合併發行份額僅為2.31億元。

　　其實，新基金髮行未必都能順利，發行失敗亦屢見不鮮。方正富邦發佈公告顯示，截至2020年3月18日基金募集期限屆滿，方正富邦尊利六個月定開債未能滿足基金合同規定的基金備案的條件，故該基金合同不能生效。

　　從産品儲備來看，Wind數據顯示，截至5月11日，該公司有正在發行、已審批待發行的基金3隻，分別為方正富邦恒利A、策略精選混合型、中證500指數增強型。其中，方正富邦恒利A募集期從今年5月6日至6月5日，最終成立結果尚待觀察。

　　此外，方正富邦待審批的基金仍以權益類基金為主。數據顯示，證監會已接受該公司遞交的多策略靈活配置混合型、中證滬港深人工智慧50交易型開放式指數基金、ESG主題投資混合型、中證500指數基金增強型四隻基金資料。

　　從最近一年新成立、已審批待發行、待審批的基金類型來看，方正富邦將權益類基金作為重點，不過新成立基金的募集份額多是在2億元附近。

　　基金經理偏年輕化

　　基金産品的發行狀況與公司自身的投研實力密切相關。

　　《投資時報》研究員統計發現，方正富邦旗下有8位基金經理，其中聞晨雨、符健、吳昊、方偉寧、張超梁五位基金經理或多或少管理著權益類基金，方偉寧累計任職時間最長為2.3年，而聞晨雨、張超梁任職時間尚不足1年，分別是0.52年、0.41年。

　　這支偏年輕化的權益基金經理團隊，目前所管理的基金業績又如何呢？

　　Wind數據顯示，截至5月8日，今年以來方正富邦旗下共有4隻基金凈值增長率告負。方正富邦天恒A/C、方正富邦恒生滬深港通大灣區年內收益率分別為-2.8%、-2.91%、-4.96%，均由基金經理吳昊單獨管理，方正富邦滬深300ETF收益率為-0.38%，由吳昊與張超梁共同管理。

　　除了上述4隻基金外，基金經理吳昊還單獨及參與管理著15隻基金，産品類型涉及被動指數型基金、主動權益類基金，其中方正富邦紅利精選A是吳昊管理的首只主動權益類基金，截至5月8日，該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為0.92%、12.56%、-9.2%、10.96%，同類排名分別為841/994、735/835、600/620、455/526。

　　另外，該公司旗下成立以來收益率飄綠的基金有6隻，其中方正富邦天璇靈活配置A/C、方正富邦科技創新A/C成立以來的凈值增長率均跌逾5%，分別為5.01%、5.26%、5.78%、5.69%，且這4隻基金均成立於今年1月份。

　　方正富邦紅利精選A業績表現

　　數據來源：Wind