德邦基金一季度18隻權益基金17隻虧損 3産品跌超12%

　　一季度A股市場整體震蕩下跌，基於股市行情的變化，公募基金的收益也大打折扣，平均業績小幅下跌，各類基金漲跌不一，固收類産品業績明顯好于權益類産品。Wind數據顯示，剔除今年內新成立基金後，德邦基金旗下近期能夠取得可比業績的18隻權益基金(各類份額分開計算)中，一季度有17隻基金虧損，其中3隻基金跌幅超過12%。

　　德邦基金旗下一季度跌幅靠前的權益基金分別出自房建威和黎瑩兩位基金經理，房建威獨立掌舵的德邦福鑫靈活配置混合C、德邦福鑫靈活配置混合A、德邦優化靈活配置混合，以及與黎瑩共同掌舵的德邦樂享生活混合C、德邦樂享生活混合A一季度均虧損超過8%。從一季報來看，房建威整體持股風格偏重消費、醫藥、科技板塊，不過，一季度消費股表現欠佳；科技股自2月底以來股價跳水，而醫藥股雖然走出了一波小行情，但由於在重倉股中的持倉佔比不高，因而對基金業績的貢獻也較為有限。

　　德邦基金成立於2012年3月，其大股東為德邦證券，持股比例70%。數據顯示，截至一季度末，德邦基金的期末凈資産僅有177.05億元(部分披露)，其中權益基金規模佔比不足一成。此外，德邦基金旗下“迷你”基金盛行，若將各類份額合併計算，則除去今年內新成立基金，該公司旗下共有11隻權益基金，截至一季度末，其中8隻基金規模低於2億元，佔比超七成；更有4隻基金規模低於1億元。

　　一季度18隻權益基金17隻虧損 七成淪為“迷你基”

　　受股市回調影響，一季度權益基金整體收益並不理想，中小型基金公司業績滑坡尤為明顯。根據中國經濟網記者統計，德邦基金成立於2020年之前且近期能夠取得可比業績的權益類基金共有18隻，但從一季度的業績表現來看，其中17隻基金均以虧損收場，唯一沒有虧損的基金也僅上漲0.13%。

　　該公司跌幅榜前3名一季度全部跌超12%，分別是德邦福鑫靈活配置混合C、德邦福鑫靈活配置混合A、德邦大健康靈活配置混合。

　　德邦福鑫靈活配置混合C為德邦基金旗下一季度業績表現最差的權益基金，其跌幅為13.37%。該基金成立於2015年11月16日，其近3年、近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-14.37%、-18.93%、-1.92%、-3.12%，均跑輸同期同類基金平均漲幅。

　　從累計單位凈值走勢來看，在2018年以前，德邦福鑫靈活配置混合C的凈值基本呈震蕩上漲趨勢，但漲幅較為有限，即便在2017年藍籌行情爆發時，該基金的累計單位凈值也始終低於1.2元。進入2018年後，受A股市場大跌影響，該基金凈值回撤較為嚴重，全年跌幅達18%。2019年雖然該基金業績上漲，但漲幅卻遠低於同期滬深300漲幅，因此，在經歷了今年一季度的回撤後，截至3月31日，德邦福鑫靈活配置混合C的累計單位凈值僅余0.8841元。

　　除德邦福鑫靈活配置混合C以外，截至一季度末，德邦基金旗下還有另外4隻權益基金的累計單位凈值也跌破1元，分別是德邦福鑫靈活配置混合A、德邦量化新銳股票(LOF)C、量化新銳、德邦穩盈增長靈活配置混合。

　　受業績欠佳影響，德邦基金旗下“迷你”基金盛行，若將各類份額合併計算，則除去今年內新成立基金，該公司旗下共有11隻權益基金，截至一季度末，其中8隻基金規模低於2億元，佔比超七成；更有4隻基金規模低於1億元。

　　而規模墊底的權益基金正是一季度虧損最為嚴重的德邦福鑫靈活配置混合，截至一季度末，該基金A、C份額合計規模僅有0.25億元。並且，該基金也在最新披露的一季報中表示，本基金本報告期內連續二十個工作日以上出現基金資産凈值低於五千萬元的情形，截至本報告期末，本基金基金資産凈值仍低於五千萬元。

　　在七成權益基金淪為“迷你基”的背後，權益基金規模不振也是德邦基金的歷史難題。據天天基金網數據顯示，截至一季度末，該公司期末凈資産為177.05億元(部分披露)，其中，貨幣型基金82.52億元，債券型基金78.69億元，據此計算，已披露的數據中固收類産品規模佔比超過九成，而股混型基金合計規模不足16億元。

　　房建威、黎瑩掌舵産品業績齊墊底 6基金一季度跌超8%

　　資料顯示，德邦基金管理有限公司成立於2012年3月，註冊資金5.9億元人民幣，其大股東為德邦證券股份有限公司，持股比例70%。

　　目前，德邦基金共有基金經理10人，截至3月31日，旗下基金經理的平均任職年限僅有1年又108天。

　　觀察德邦基金旗下一季度跌幅靠前的權益基金，虧損超過8%的6隻基金分別出自房建威和黎瑩兩位基金經理。具體來看，德邦福鑫靈活配置混合C、德邦福鑫靈活配置混合A、德邦優化靈活配置混合由房建威掌舵，德邦大健康靈活配置混合由黎瑩掌舵，而德邦樂享生活混合C、德邦樂享生活混合A由房建威和黎瑩共同掌舵。

　　從最新披露的一季報來看，房建威的持股風格偏重消費、醫藥、科技板塊，其所獨立管理的3隻基金雖在個股選擇上有所差異，但整體方向都圍繞消費、醫藥、科技佈局。德邦福鑫靈活配置混合A/C的前十大重倉股分別為貴州茅臺、中興通訊 、新和成、三一重工、中信證券、立訊精密、浙江醫藥、魚躍醫療、北新建材、恒瑞醫藥；德邦優化靈活配置混合的前十大重倉股分別是中興通訊、貴州茅臺、藍思科技、新和成、格力電器、徐工機械、工業富聯、恒瑞醫藥、古井貢酒、長春高新。

　　房建威在一季報中表示，“證券市場來看，內需為主的必選消費、醫藥以及5G為代表的新基建都將有一定的機會，業績的穩定性和成長性仍然是最重要的指標。在疫情影響全球經濟的情況下，具備龍頭優勢、穩定現金流、穩定較高ROE的優勢公司尤為難得，是值得重點關注的。”

　　不過，今年一季度消費股整體表現欠佳；科技股雖前期漲幅領先，但自2月底以來，尤其是進入3月份後，股價直線跳水，導致相關基金前期收益回吐；而醫藥股則在疫情影響下走出了一波小行情，醫藥主題基金一季度業績表現普遍較好。然而，房建威獨立管理的3隻基金雖也持有醫藥股，但在前十大重倉股中的持倉佔比並不高，因而對基金業績的貢獻也較為有限，並未能扭轉其虧損局面。

　　值得關注的是，在成立4年多的時間裏，德邦福鑫靈活配置混合A/C的基金經理已歷經十余次變更，先後被8位基金經理管理過。房建威自2018年7月16日接手該基金，與原基金經理劉長俊共同管理該基金23天后，劉長俊退出，房建威首次獨立管理該基金至2019年3月18日，接下來該基金迎來張錚爍、陳潔兩位新基金經理，三人共同管理該基金1年左右，今年4月6日，張錚爍、陳潔退出，房建威再次獨立管理該基金。

　　也就是説，事實上德邦福鑫靈活配置混合A/C一季度期間是由房建威、張錚爍、陳潔三人共同管理，業績虧損並非房建威一人造成。不過，自2018年7月接手至今，房建威的任職回報確實欠佳，分別為-16.94%、-17.19%。

　　房建威的履歷顯示，其2013年4月至2015年5月擔任上海華誼工程有限公司工程師，2015年5月加入德邦基金管理有限公司，歷任研究員、基金經理助理、基金經理。

　　黎瑩管理的德邦大健康靈活配置混合雖然名稱中帶有“大健康”字樣，但該基金一季度的前十大重倉股中，僅有美年健康這一隻醫療相關個股，因此在醫療主題基金霸屏漲幅榜的一季度，該基金業績不漲反虧。德邦大健康靈活配置混合在一季度主要配置了電器、白酒、基建等行業，但這些行業一季度表現普遍欠佳，導致該基金業績虧損超12%。

　　黎瑩2010年7月至2014年4月在群益國際控股有限公司上海代表處從事行業及上市公司分析研究工作。2014年4月起在德邦基金管理有限公司任投資研究部研究員。自2015年4月8日起任德邦基金管理有限公司投資研究部基金經理助理，自2015年6月4日起任德邦大健康靈活配置混合型證券投資基金的基金經理。黎瑩目前累計任職時間已近5年。

　　德邦基金旗下權益基金一季度業績一覽表

　　數據來源：Wind(凈值、規模截止日期：2020年3月31日)