長城基金：二季度或延續震蕩 結構性機會依然存在

　　對於二季度股市，長城基金多位基金經理共同把脈，認為二季度A股或延續震蕩行情，可重點關注科技、醫藥等板塊中的結構性機會。

　　回顧過去一個多月的國內外行情，長城基金公司副總經理、投資總監楊建華表示，在疫情影響下，全球股市劇烈動蕩，總體看來，這一輪上證綜指的跌幅遠低於歐美其他國家主要指數，表現出了比較強的韌性和抗跌性。

　　隨著近期各國紛紛出臺經濟刺激政策，G20聯手推出高達5萬億美元的提振經濟計劃，市場開始出現積極信號。長城基金量化與指數投資部總經理雷俊認為，從海外市場來看，日前美國vix恐慌指數已從高點回落，疫情帶來的恐慌情緒在一定程度上得到緩解，同時，隨著疫苗研究的推進、刺激政策的不斷出臺，未來海外市場大跌的可能性較小。從國內市場來看，最近一段時間外資拋售A股、回流美元資産的行為在短期內已經企穩，近日北向資金也開始逐步回歸A股，國內市場呈現出築底回升的態勢。

　　展望二季度，楊建華預期，隨著疫情的逐步緩解、國內逆週期調節措施的實施，宏觀經濟仍然有望平穩運作，中國經濟長期向好的投資邏輯不變，今年的A股市場仍然會有比較好的結構性投資機會，投資者可能會有更多的機會以更合理的價格買入更好的籌碼。

　　具體來看，醫藥板塊方面，長城醫療保健基金經理譚小兵指出，市場情緒劇烈波動之下，醫藥板塊因為本身逆週期的防禦性及産業潛在變化帶來的成長性而備受關注。無論是從短期看還是從長期看，醫藥板塊都充滿機遇。譚小兵認為，市場短期的關注點仍集中在疫情期間需求明顯增長的防護工具、新冠肺炎特效藥等方面，這些標的公司的産品供不應求，一季度業績大概率超預期。長期來看，重大公共衛生事件後國家會更加重視醫藥産業的發展。2003年SARS後兩年，政府衛生支出預算明顯提升，每年增速均不低於15%。同時，因為疫情而備受關注的瑞德西韋、新冠肺炎疫苗研發成為當前全球的關注焦點，醫藥創新或迎來長週期的春天。

　　科技板塊方面，雷俊認為市場近期的熱點將以科技股為主。從ETF的資金動向來看，近期寬基類ETF、科技類ETF受到抄底資金的關注，呈現大幅流入趨勢。投資者們可以關注泛科技的寬基指數，例如創業板指數，用分散投資的方式來規避短期主題的波動，從而把握科技股的大趨勢。長城久嘉成長基金經理尤國梁也認為，新基建板塊特別是其中與5G相關的領域，是目前市場關注度最高的領域。