3隻産品清盤 諾安基金“訣別”ETF

　　近日，諾安基金髮佈公告，旗下諾安新興ETF將於1月15日終止上市，結束了長達9年半的上市交易歷史，與此同時該基金合同進行了清算，至此，該基金將徹底退出歷史舞臺。而在此之前，諾安中小板等權ETF、諾安中證500ETF也清盤，後者成為A股市場上首只清盤的中證500ETF産品。值得一提的是，在ETF發展勁頭正盛的當下，諾安新興ETF清盤後，諾安基金旗下再無ETF。

　　■金融投資報記者劉慶華

　　成立9年終清盤

　　根據公告，諾安旗下新興ETF將於1月15日終止上市交易，退出上海證券交易所。至此，該基金走完了長達大半年的“告別”之路。去年5月中旬，該基金就開始準備召開持有人大會，審議終止基金合同並終止上市等相關事宜，去年7月1日，其發佈了基金份額持有人大會表決結果暨決議生效的公告，並進入清算程式，而在6月28日，該基金的場內份額正式停牌。去年12月13日該基金髮布清算報告，到今年1月15日終止上市交易，標誌著該基金徹底退出歷史舞臺。

　　根據資料，該基金成立於2011年4月7日，2011年6月8日起在上海證券交易所上市交易。國內ETF雖然自2004年就已經出現，但直到2009年開始才逐漸有明顯的擴容。諾安新興ETF是較早的ETF之一。成立之初，該基金資産規模在9億元以上，之後就逐步下滑，2015年二季度末其資産規模就小于2億元，2018年三季度起就降到5000萬元以下，為1600萬元。截止到清盤前後，其資産規模為1500萬元左右。資産規模過小，運作起來入不敷出，失去運作的意義，顯示是該基金清盤的最重要原因。

　　該基金跟蹤上證新興産業指數，共有50隻成份股，以滬市的醫藥生物、電腦、有色金屬、電子、通信等行業為主，成份股包括華友鈷業、洛陽鉬業、中國巨石、正泰電器、萬華化學等。該基金自成立以來至2019年6月末，累計凈值上漲幅度較低，只有約5%。但階段性行情仍然較為明顯，例如2013年、2014年和2015年該基金凈值分別上漲19%、32%和27%。即便如此也沒有使其規模免於下滑。

　　公司旗下再無ETF

　　而在此之前，諾安基金已經有兩隻ETF清盤。2019年9月23日，諾安基金髮布諾安中證500ETF的清算報告，數據顯示，截至6月30日，諾安中證500ETF的份額為790萬份，規模約為896萬元。值得注意的是，這也是市場上首只清盤的中證500指數ETF。2017年10月，諾安中小盤等權ETF也清盤。

　　據WIND數據顯示，在過去幾年清盤的基金中，權益類ETF清盤的案例並不多，截止目前僅有16例，諾安就佔據3例，且中證500是市場上認可度較高的寬基指數之一。諾安中證500ETF募集規模約為8.79億份，于2014年2月7日上市，到2019年基金份額不足1000萬份。

　　而諾安3隻基金的清盤，從時機上看，均在國內ETF開始崛起的前後。2018年被稱為中國ETF元年，在這一年國內權益市場節節走低，但權益類ETF資産規模卻逆市迅速擴張，新産品發行加速，産品不斷豐富，債券ETF也開始涌現出新産品，被動投資理念逐步被認可和接受。2019年以來這種趨勢繼續加強。

　　在這一波潮流中，ETF的分化也加劇，馬太效應可能會越來越明顯，強者恒強，規模過小的基金也不少見。ETF能否做大，涉及到的因素方方面面，比如標的指數行情、ETF對個股替代性等，還有基金公司的量化投資能力跟蹤誤差情況，以及競爭對手基金對它基金的替代性等等。不可忽視的是，未來清盤的ETF可能更多。據WIND統計，截止2019年三季度末，共有69隻權益類ETF資産規模低於2億元，數量佔比近4成。