打新基金為何大幅虧損
- 發佈時間：2015-09-21 03:32:59 來源：中國證券報 責任編輯：田燕
在本輪市場大調整中，個別打新基金居然出現了大幅虧損，一時間市場譁然。
眾所週知，去年以來，打新基金得到了蓬勃發展。在這個領域，國聯安、國泰等基金公司起步較早，旗下基金在命中率和獲配新股市值上長期排名前列，並以此吸引打新資金迅速擴張規模。有的公司在頂峰期僅涌入的打新資金就達1000億元，而打新基金也未讓投資者失望，在2014年，不少打新基金給投資者貢獻了將近20%的收益，2015年一直到6月中旬，有的打新基金也實現了約15%的收益。但在此後的這輪下跌中，個別打新基金則爆出虧損。
如上海一家基金公司旗下的打新基金，從6月中旬到7月初約三周多的時間，凈值跌去13%。與股票基金相比，這一跌幅看似不大，但對於打新基金來説，已經是驚天駭浪。拿它與同期的另一隻打新基金安心成長比較，在同一時間段，安心成長凈值僅下跌了1.11%，雖然其中可能也有安心成長中簽了6月底上市的新股的貢獻，但這兩者凈值跌幅差距也顯然過大了。對於基金經理來説，要想再靠打新的收益將虧損扳回來，顯然需要相當長的時間，更何況IPO又已暫停。而據知情人士介紹，還有基金公司的打新專戶最高凈值下跌了30%，在此背景下，要想不承擔較高風險而讓凈值再回到此前高點，幾乎是個不可能完成的任務。
雪上加霜的是，有投資者是以結構化的産品加了杠桿來申購的打新基金，遭遇這種突如其來的打擊，投資者便要求賠償，其理由也站得住腳——你的産品完全偏離了原定的策略。
一般來説，只需要配1000萬元市值的股票，基金即可參與網下打新，這對於當時動輒幾十億元規模的打新基金來説，即使這些股票跌去一半，這點佔比對其凈值的影響也較小。那麼，為何打新基金會出現大幅虧損？
筆者分析，首先，是生不逢時，有的基金成立於今年6月上中旬，新股沒能中到，股票也買在了最高點，完全沒能積累起收益。其次，超配股票。在市場好的時候多配置股票，能讓基金的業績更好，從而與競爭對手拉開差距，但這顯然已改變了基金的風險水準，對投資者而言，這是不可原諒的錯誤。打新基金的大幅虧損，再次給業界敲響了警鐘。
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
