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人民幣中間價五連跌 離岸貶值壓力仍存

  • 發佈時間:2015-03-12 07:15:00  來源:中國經濟網  作者:萬敏  責任編輯:郭偉瑩

  昨日(3月11日),人民幣中間價連續五個交易日低開,而即期匯率則繼續波瀾不驚,僅較前日小幅反彈3個基點。

  實際上,全國“兩會”以來,任美元指數如何強勢表現,人民幣即期匯率的走勢卻穩如磐石。但本週全國“兩會”結束後,內有國內經濟數據表現不佳,貨幣政策依然承受較大放鬆壓力;外有美元強勢復蘇,資本外流壓力可能加劇,人民幣匯率的走向依然牽動著市場的神經。

  有市場分析人士對《每日經濟新聞》記者表示,“兩會”期間,通過大行持續結匯,可以穩定在岸人民幣匯率的預期,但從離岸市場來看,貶值的預期依然存在。

  即期匯率脫離跌停

  記者注意到,央行網站公佈的最新數據顯示,昨日,人民幣對美元匯率中間價報6.1597,較前一交易日調低25個基點。實際上,這已經是央行連續第五個交易日下調人民幣對美元匯率中間價。

  “最近幾天可以看到,即期匯率正在脫離跌停,逐漸向中間價靠攏。”招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮對《每日經濟新聞》記者表示,隨著人民幣小幅貶值,此前的貶值預期得到了一定釋放,企業會選擇在高位結匯,當前是結匯的好窗口。同時,即期匯率近期的走穩也體現了央行對匯率的管理。

  上週五(3月6日),美國公佈的2月新增非農就業數據為29.5萬,遠超預期的23.5萬人,連續12個月增幅在20萬人以上,為10年來最強升勢。受此消息刺激,當日收盤,美元指數飆升1.4%,盤中最高至97.74,刷新了2003年9月以來的新高。截至昨日(3月11日)歐洲時段,美元指數最高升至99.51,在最近的10個交易日內累計上升超過5%。

  儘管央行連續調低人民幣中間價,但即期匯率的走勢卻波瀾不驚。《每日經濟新聞》記者注意到,在美元強勢上行的情況下,人民幣對美元即期匯率(詢價)非但沒有出現貶值,反而在最近的6個交易日內小幅升值近0.2%。

  “‘兩會’期間有一定特殊性,匯率方面我們更關注美元是否會進一步走強。”一位機構分析師對《每日經濟新聞》記者表示,“兩會”期間的即期匯率保持穩定,可能來自有關部門的授意;通過大行的持續結匯可以穩定在岸人民幣的預期,但從離岸市場來看,貶值的預期依然存在。

  年內或維持雙向波動

  2014年3月17日起,央行續將匯率日波幅擴至2%,繼續按照已公佈的外匯市場匯率浮動區間,對人民幣匯率浮動進行動態管理和調節。

  摩根士丹利 (MorganStanley)3月11日表示,人民幣匯率總體仍然堅挺,以及國內通脹率低企的狀況,都使得本已凸顯的中國政府債務問題變得更加嚴峻,而地方政府減債的歷程也將因此變得更加漫長而坎坷。儘管近幾個月來人民幣兌美元走軟,但由於美元大幅走強,人民幣兌大部分貿易國貨幣的匯率仍大幅上升。

  Wind數據顯示,截至3月10日,代表人民幣對所有貨幣的人民幣實際指數(CNYR)已經連續8個交易日收陽,累計漲幅超過2%,並刷新歷史新高至129.11一線。

  劉東亮認為,人民幣後續大幅貶值的可能性很小,年內應該是維持雙向波動。實際有效匯率升值肯定對進出口會有影響,但當前出口對GDP拉動的貢獻已經不那麼大,匯率的有限貶值對出口的幫助也不明顯,解決不了問題。

  據海關統計,2月份我國進出口總值增長11.3%。其中,出口增長48.9%;進口下降20.1%;貿易順差3705億元,去年同期貿易逆差1373億元。而國際清算銀行此前公佈的數據顯示,今年1月人民幣實際有效匯率環比上升1.65%,為連續第八個月上漲並創歷史新高。人民幣實際有效匯率去年漲幅為6.39%。

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