10日，美元指數突破了98關口。易信外匯中國區首席交易官孫宇分析，基本面來看，美國經濟向好以及美聯儲的加息預期確保了美元中長期看漲；技術層面上，升至11年來新高的美元難言逆轉。

　　2015年外匯市場將是不平靜的一年，大波動、超預期成為不可忽視的風險。全球央行競相降息，美元走強，非美貨幣紛紛走弱，人民幣也不再“軟盯住”美元。未來人民幣匯率走勢如何引發關注。

　　美元走強 人民幣即期匯率走弱

　　美元走強，歐元、日元、英鎊、澳元、新興市場貨幣等紛紛黯然失色。今年以來，“降息風”從歐洲刮到北美再到亞太地區，全球20多家央行相繼推出寬鬆政策，“貨幣戰”也隨之硝煙四起。

　　基於上述大環境，人民幣對美元在今年前兩個月的貶值幅度將近1%。尤其是2月份期間，人民幣對美元即期匯率多次逼近跌停價位。進入3月份以來，人民幣對美元的下行壓力依然明顯，即期匯率創兩年多來的新低。

　　在美元進入強週期、人民幣即期匯率頻繁逼近下限、我國經濟減速換擋的背景下，市場對人民幣匯率的預期開始轉變：最新一期渣打人民幣環球指數報告預計，美元對人民幣短期將持續強勢；瑞信亞洲首席經濟分析師陶冬預計，在未來3到6個月，人民幣對美元匯率將貶值至6.45。

　　央行表態明確 人民幣匯率在可控範圍

　　人民幣持續貶值並非好事，會進一步加劇市場對中國市場的擔心。細心的市場人士注意到，多個跡象顯示，決策部門正通過各種措施來引導市場預期。

　　首先，人民幣對美元的中間價跌幅明顯收窄。招商證券研究發展中心宏觀研究主管謝亞軒稱，3月上旬，美元指數強勢上升，新興市場貨幣指數再創新低，人民幣匯率反而企穩，對美元中間價並未完全跟隨美元指數變化，有助於打消市場一些不必要的擔憂。

　　其次，央行副行長易綱在全國兩會期間明確表示人民幣不會加入貶值大軍。易綱稱，從實際有效匯率和名義有效匯率來看，美元是第一強的貨幣，人民幣算是第二強的貨幣。易綱表示，人民幣已進入雙向波動期，基本面持續對人民幣匯率形成支撐，長期來看，人民幣將是一個穩定的貨幣。

　　“易綱的表態基本代表了決策層的大方向，即允許人民幣對美元在一定範圍內貶值，但不允許出現劇烈或快速的大幅貶值。目前來看，人民幣匯率仍在可控範圍。”孫宇預計，“未來6-12個月內，人民幣對美元的波動區間將在6.15-6.35。”

　　其三，今年政府工作報告提出要“增強人民幣匯率雙向浮動彈性”，與去年的“擴大匯率雙向浮動區間”有所不同。瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤預計，今年人民幣只會溫和貶值，否則會加劇地區貨幣競爭性貶值，也不利於人民幣的國際使用，並最終損害中國的自身利益。

　　強勢美元持續 人民幣匯率走勢有支撐

　　分析人士稱，研判未來人民幣匯率的走勢，既取決於國際經濟環境尤其是美元強勢能否持續，又取決於國內經濟走勢及貨幣政策。

　　從國際環境來看，商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究部副主任白明判斷，美元仍有上升動力，但由於市場對美國升息及歐版QE早有預期，強勢美元的持續時間可能比市場預想的短一些。

　　再看國內基本面，謝亞軒表示，雖然開年的經濟數據凸顯我國穩增長壓力不小，但中長期看來，隨著調結構逐步見效、“一帶一路”戰略加速推進等利好因素，將對人民幣匯率走勢構成持續且有力的支撐。

　　站在貨幣政策角度，安邦研究員賀軍建議，面對全球經濟脆弱的復蘇，我國的貨幣政策要以本國經濟和人民幣國際化的目標為重，當松則松，當緊則緊。去年我國在貨幣政策上的鬆緊適度，恰恰為今年保留了較多宏觀調控工具，這對中國經濟而言無疑是一個好消息。