美國非農數據遠超預期美元再創11年新高金價跌至4個月新低

　　美國上週五晚間公佈的非農就業數據遠超預期，顯示美國勞動力市場“十分健康”，國際投行對美聯儲6月能否加息的預期升溫。數據公佈後，美元指數再攀新高，飆升至11年高位97.75；國際金價則承壓報收在1168美元/盎司一線的近4個月新低。

　　美元指數半年暴漲16%

　　上週五晚間，美國非農就業數據公佈後美元指數再攀新高，飆升至11年高位97.75，而其他非美貨幣全線重挫，歐元兌美元刷新11年低位，在1.0835附近，美元兌日元刷新近兩個月高位120.81，英鎊兌美元刷新近一個月新低1.5035，澳元兌美元刷新3周新低0.772。

　　過去的六個月，美元指數幾乎是一口氣上漲了16%。市場人士預測，年內美元走強將是大概率事件。

　　美國勞工部上週五晚間公佈的數據顯示，美國2月非農就業人口暴增29.5萬人，失業率則意外降至5.5%。在各大前瞻指標表現參差不齊的情況下，2月就業報告令市場“深感意外”，就業人口異常強勁，同時失業率下滑。

　　不僅如此，美國裏奇蒙德聯儲主席萊克在晚間發佈講話稱，勞動力市場發展速度快於預期，非農就業報告顯示美國勞動力市場狀況十分健康。萊克表示，美國經濟增長動能正在抬頭，美國很明顯需要更高的實際利率，6月應是優先考慮的加息時點。

　　澳新銀行表示，“如果未來幾個月數據和我們預期的一樣強勁，那麼美聯儲不久就將開啟貨幣政策正常化進程。”

　　預測

　　美聯儲年中加息預期增強

　　美國舊金山聯儲主席威廉姆斯上週五表示，美聯儲決策層決定升息的等待時間不應過長，這可能意味著通脹“過高”，從而迫使美聯儲急劇升息。“到年中時就該嚴肅討論開始升息的問題了。”

　　高盛認為，本月的貨幣政策會議上，美聯儲將修改預示未來利率走勢的前瞻指引，最有可能的結果是，在提到加息問題時，用新的説法替代“耐心”一詞。高盛保持美聯儲9月開始加息的基準預期不變，但也提到最早可能6月加息。

　　東京三菱日聯表示，非農就業人數和薪資增長令他們仍預計美聯儲將於6月加息。渣打銀行財富管理部投資策略及諮詢總監鄭毓棟表示，目前市場最為關注的美聯儲加息時機，比較可能發生在夏季。

　　走勢

　　今年美元仍將“一馬當先”

　　隨著今年以來美國以外的全球央行陸續實施寬鬆的貨幣政策，導致大多數非美貨幣紛紛走低。鄭毓棟表示，在美聯儲走向緊縮以及貨幣政策分歧下，預期美元強勢會持續。美債收益率上升會令利率利差進一步擴大，將有利美元。

　　歐洲央行行長德拉基上周宣佈QE的細節，令歐元坐上“過山車”，花旗集團認為，隨著歐洲央行更加注重長期債券，增強投資組合平衡的影響，歐洲央行計劃購買低至存款利率的負收益率債券，這可能令歐元在更長期內面臨更大的阻力。

　　儘管澳大利亞聯儲意外在3月初沒有推出降息決定，不過市場紛紛認為其只是暫緩降息，將其延後，澳元後市前景依然不容樂觀。加上目前油價仍然較低，商品貨幣將迎來極為波動的一年。

　　理財建議

　　“由於長期來看美元將持續強勢，所以有留學購匯需求的消費者可以逐步提早購匯，享受美元的升值。”外匯理財專家指出，人民幣當前匯價波動不會給旅遊、留學、消費等帶來過大的成本支出，消費者不必大規模地進行換匯，“尤其在人民幣緊跟美元的情況下，人民幣兌非美貨幣的實際有效匯率在上升，對於計劃去日本、澳大利亞、歐洲等國的消費者可以在出行前再買入相應外幣資産也不會虧。”

　　廣州金飾價日跌5元/克

　　廣州日報訊 (記者井楠)上週六，受美國非農數據顯示強勁的影響，國際黃金價格大幅度走跌，24小時累計走跌28美元，幅度超過了2.3%，紐約市場報收在1168美元/盎司一線的近4個月新低。國內紙黃金市場報價低至240元/克以下位置。廣州市場上，單日千足金首飾價跌5元/克，廣州部分商場裏出現了買金大戶，最多一次買金12萬元。

　　本次非農數據之所以帶給金價較大打擊，與現時的基本面情況有關；回顧去年11月至今年1月非農數據公佈時，同樣數據樂觀，但帶給金價的影響力有限。原因在於：目前其他基本麵條件呈現“利空”，一是國際地緣政治危機的影響力褪色，二是中國春節旺銷期過去，機構投資者更希望通過本次非農數據來投資“做空”獲利。頂金貴金屬的莫秋蘭分析：金價本次走跌側重於機構短線做空，非農數據只是輔助作用。

　　長達2年的時間裏，國際黃金市場已逐步在消化美聯儲加息趨勢的影響力，導致了長達兩年半時間的“熊市”。但行至2015年，加息在即，影響力反而在消退之中。同時，全球採掘黃金的成本依然高居1050美元/盎司位置，對於後市産生了一定支撐。

　　廣東省黃金公司田鵬飛分析認為：伴隨著美聯儲後市政策，金價在加息之前的走勢趨向於區間振蕩，以低位振蕩為主，間或出現大幅度反彈，較難跌穿1100美元一線，也難以升破1380美元，以1140~1320美元之間的振蕩為主。其間，美國非農數據對於黃金價格的影響力將逐步減小，3~5月數據公佈時不如2月數據公佈的影響力；而在美聯儲最終宣佈加息之後，金價有可能波動加劇、走出單邊行情，向上反彈的可能性大於向下走跌的可能性。

　　A股市場

　　黃金採掘個股中線投資價值提升

　　未來幾個月時間裏，區間操作黃金産品比較理性。所謂的區間操作，指逢低買入“做多”，高處拋售，轉而建立“空單”，等待價格下跌之後再賣出“空單”，從而兩次獲利；重復往返操作。目前時間段，1180以下建立“多單”，1300以上位置賣出、建立“空單”，應是相對理性的投資策略。

　　除此外，由於金價有效跌破1050美元的可能性非常小，未來幾個月的時間裏，將出現較多的長線抄底機會，1050~1150美元區間買入金條等投資型産品，未來幾年裏的增值潛力比較大。

　　不過，長線抄底的前提是：家庭流動資産中，實物黃金的配置比例沒有超過15%。如果市民已經在2013年“搶金潮”中買入了過多的黃金産品，不建議盲目抄底。

　　另外，A股市場上，黃金採掘個股的中線投資價值正在提升：相對於業績暴跌的2014年，中金黃金、山東黃金等企業，2015年的業績有望大幅回暖；而且，國企改革在即，山東黃金已經先行一步，推行員工持股，該概念也是2015年的股市重點之一。建議投資者給予關注。