從人民幣國際化發展歷程及取得的成績來看，納入SDR是眾望所歸。過去人民幣納入SDR的重要阻礙目前已得到較大力度的改革。人民幣納入SDR將是歷史必然，而納入的具體時間相較而言卻沒那麼重要。

　　今年以來，人民幣是否能納入特別提款權（SDR），隨著IMF每次會議討論都成為了矚目焦點。SDR對人民幣為何如此重要？除了意味著國際社會對人民幣國際化發展的認可之外，還將有利於進一步推動人民幣國際化和中國資本項目可開放程度。因此，雖然據部分媒體報道，IMF原定於11月4日進行的討論將推遲到本月末，但這絲毫未能影響關於人民幣與SDR的新一輪討論熱潮。

　　從人民幣國際化發展歷程及取得的成績來看，納入SDR是眾望所歸。若以離岸市場開立為標準，人民幣國際化已有11年的歷史，雖然當時主要是香港的個人存款、匯款和信用卡等産品。2007年離岸人民幣債券的發行，開始吸引廣大國際投資者的目光。2009年人民幣貿易結算在香港啟動，則是一個新的突破，大大刺激了離岸人民幣的存款增長。隨著人民幣國際化迅速發展，香港已不是唯一的離岸人民幣中心，台灣、新加坡、倫敦、盧森堡、法蘭克福等地離岸人民幣中心規模正逐漸形成。

　　根據今年6月份央行發佈的報告，截至4月末，境外中央銀行或貨幣當局持有人民幣資産餘額已達6667億元；截至5月末，央行與32個國家和地區簽署了雙邊本幣互換協議，協議總規模約3.1萬億元人民幣，在15個國家和地區建立了人民幣清算安排，覆蓋東南亞、西歐、中東、北美、南美和大洋洲等地。人民幣不僅成為了全球第2大貿易融資貨幣、第5大支付貨幣、第6大外匯交易貨幣，還將成為區域計價結算貨幣。

　　與此同時，過去人民幣納入SDR的一個重要阻礙：資本管制，目前已得到較大力度的改革。IMF劃分的40項資本項目，目前中國僅4項不可兌換。近年來，滬港通、自貿區的開設更是為進一步的開放拓寬了空間。在上海自貿區最新的金改政策中，人民幣資本項目可兌換就成為一個亮點。根據“十三五”規劃建議，要“有序”實現人民幣資本項目可兌換。推動人民幣成為可兌換、可自由使用的貨幣，這與SDR貨幣籃子的要求是一致的。事實上，如果人民幣正式納入SDR，將為中國的資本項目開放提供更強動力。

　　當然，儘管有上述成績為依託，今年8月份，IMF有關SDR的評估報告曾稱，人民幣納入SDR的評估“仍有大量工作要做”。這其中既有操作層面的因素，例如新貨幣的納入意味著需要平衡資産組合；同時也考驗著IMF改革的決心。近年來，隨著新興市場的迅速崛起，在國際金融組織中發出呼聲的願望日漸迫切，但一些傳統國際金融組織改革卻未能順勢而為，在基金份額、投票權等問題是遲遲未動。這是否會成為人民幣納入SDR的阻礙，我們只能拭目以待。

　　需強調的是，人民幣國際化是未來發展的大趨勢，這代表著中國金融改革的戰略目標與核心方向，人民幣納入SDR將會是歷史必然，而納入的具體時間相較而言卻沒那麼重要。隨著人民幣國際化進程提速，國內金融市場在融入全球的過程中將面臨諸多風險和挑戰，不斷增強金融實力、鞏固金融系統的穩定性，是當務之急。只有中國金融形成了“固若金湯”之勢，改革開放的成果才有切實的保障。

　　□羅寧（經濟學博士，青年經濟學者）