中國將向境外央行類機構打開境內匯市大門 人民幣匯率將繼續保持基本穩定

　　昨日在大連達沃斯論壇上有消息透露，中國下一步將允許境外央行類機構直接進入銀行間外匯市場。境外行已獲准進入中國的銀行間債券市場，此舉可促使他們在儲備中納入人民幣資産。

　　分析人士指出，此舉將有助於提高人民幣的國際認同度，並將在境內釋放美元流動性，預期給中國匯市帶來的風險有限。

　　受此消息影響，昨日，離岸人民幣大幅上漲，升破6.40，漲幅達1.1%。在離岸人民幣的帶動下，在岸人民幣兌美元（CNY）也暴漲逾100點。

　　昨日，商務部的數據顯示，8月，全國實際使用外資（FDI）金額542億元，同比增長22%。今年1~8月，實際使用外資金額5252.8億元，同比增長9.2%。

　　達沃斯論壇上有消息稱，在降息降準中採取一系列改革，將繼續放寬民間資本進入金融領域限制，積極發展民營銀行、融資擔保和金融租賃，並將穩步擴大金融開放，下一步將允許境外央行類機構直接進入銀行間市場。目前，中國將保持人民幣匯率在合理均衡水準上基本穩定。中國將逐步實現人民幣資本項目可兌換，將建立跨境人民幣支付體系。

　　央行研究局首席經濟學家馬駿表示，中國人民銀行對跨境雙向人民幣資金池業務政策進行了調整，參加資金池的企業集團境內和境外的營業收入標準分別降低為10億元和2億元（原為50億元和10億元），成員公司經營年限降為1年（原為3年），企業可以選擇1~3家主辦銀行（原只能選1家銀行），同時跨境人民幣資金凈流入額上限的宏觀審慎政策系數提高到0.5（原為0.1）。

　　交易員稱：中資大行在離岸市場不計成本買入人民幣兌美元

　　在岸人民幣收盤由跌轉漲，交易人士稱，中資大行在離岸市場不計成本買入人民幣兌美元，以提振離岸市場。分析認為，此舉疑似央行干預離岸人民幣市場。對於套利資金而言，離岸市場暴漲、兩地價差驟減，套利需求將進一步抑制。事實上，保持匯率在合理均衡水準上的基本穩定，穩步實現資本項目下可兌換，中國下一步將允許境外央行類機構直接進入銀行間外匯市場，這也是引爆人民幣匯率的一個重要因素，不僅如此，人民幣貶值預期也得以緩解。

　　市場分析人士指出，中國加大對外資流動的限制也推升了離岸人民幣匯價。昨日，中國央行貨幣政策委員會委員黃益平在達沃斯論壇上指出，人民幣匯改的討論應脫離對於匯率水準的過度糾纏，而是應該將關注點放在建立貨幣政策機制上面來。“此輪匯改應達成“盯住所有貨幣”的改革目標，否則此次引起全球市場波動的這輪人民幣貶值“將沒有意義”。

　　中國打開銀行間外匯市場

　　有助於向境內外匯市場釋放美元流動性

　　達沃斯論壇上有消息表示，人民幣沒有持續貶值的基礎，不希望通過人民幣貶值來刺激出口，更不願意看到“貨幣戰”在世界發生。

　　市場分析人士指出，中國加大對外資流動的限制也推升了離岸人民幣匯價。過去兩周，監管層嚴控外匯結售匯，我國央行對遠期售匯徵收風險準備金，外匯管理局稱將加大對購匯的監管。

　　澳新銀行中國區首席經濟學家劉利剛預計，人民幣名義匯率貶值3%對中國進口通脹僅會産生有限的影響。預計年底前央行再降準50個基點。

　　中銀香港高級經濟研究員柳洪表示，中國打開銀行間外匯市場有助於向境內外匯市場釋放美元流動性，並調整境外央行外匯儲備結構；對中國來説，一定程度減輕了中國央行維穩匯率的壓力，並能減少外匯儲備的下降，有助於降低中長期利率，並最終降低中國實體經濟融資成本。

　　昨日市場表現

　　昨日下午3時左右，離岸人民幣兌美元（CNH）暴漲近700點，漲幅達1%，或邁向歷史最大紀錄漲幅。在岸人民幣兌美元（CNY）從下午3時20分開始暴漲逾100點。接近下午五點，離岸人民幣漲幅進一步擴大，升破6.40，漲幅達1.1%。自下午2時50分以來，離岸人民幣已大漲逾700點。截至昨日收盤，在岸人民幣兌美元（CNY）收盤上漲0.01%，報6.3772元。人民幣成交額增加30%，報281.87億美元。

　　昨日，山東黃金首席分析師蔣舒在接受媒體採訪時表示，“離岸市場與在岸市場互相影響，但絕大多數時候是後者影響前者，不過今天在岸市場被離岸市場拉升提振。”此前，在岸人民幣和離岸人民幣價差一度擴大至近千點，而昨日人民幣兌美元離岸價一度升穿6.4，高見6.3903，較在岸價差距收窄至239點。

　　香港離岸與境內在岸市場的“價差”瞬間得到了修復（紅色圈處）。這意味著，有著眾多海外機構、中資企業海外分支機構等參與的離岸外匯市場預期開始逆轉。

　　從下圖巨大的價差（藍色圈處）可見，離岸市場看空人民幣匯率的氛圍遠勝於境內市場。在岸市場參與者多是境內的商業銀行等金融機構。(證券時報網)