近日，有投資者稱，上市係P2P平臺東方金鈺存在抵押物評估資訊不透明、借款合同不合理等問題。《中國經營報》記者在東方金鈺官網上還發現，平臺還存在拆標、資金託管不明的情況。

　　對此，東方金鈺CEO王志昊表示，作為上市公司控股的P2P平臺，為了符合指導意見相關規定，所以沒有明確表示保本付息。不過，對於上市係平臺而言，其違約成本非常高，即使出現風險，平臺也一定會進行保本付息。

　　對於資金託管的問題，王志昊表示，平臺正在與多家銀行及第三方支付機構進行資金托、存管洽談，目前由連連支付進行第三方資金託管。不過，連連支付方面卻對記者表示僅為東方金鈺提供支付通道業務。

　　分析人士認為，對於産業延伸型網際網路金融平臺而言，既具備得天獨厚的優勢，同時也容易出現觸碰監管“紅線”的問題，需要平臺不斷提高自身各方面的資訊透明度。

　　“官網上和合同中都沒有看到保本付息的資訊，也沒有設置風險準備金，而平臺客服的回復是平臺一直保障本息，只是在互金指導意見出臺後，為了合規將相關字眼去掉，逾期1~3個工作日內會進行賠付。”投資者認為，平臺是否保本付息應該説清楚，一旦出現風險，如此模棱兩可的説法估計很難保障投資者的權益。

　　對此，王志昊表示，平臺沒有明確保本付息主要有三方面的原因：其一，平臺最初的定位就不是信用平臺，而是抵押物項目的仲介平臺;其二，為了符合指導意見中明確平臺不得增信的要求;其三，作為上市公司控股的平臺，並且從事所熟悉的翡翠玉石等抵押物借貸項目，其風險可控。

　　東方金鈺公關總監楊光在採訪中也多次對記者表示，作為上市公司控股的東方金鈺，其違約成本也很高。即使出現風險，平臺也肯定會對投資者負責。在目前網貸政策尚未明朗的背景下，東方金鈺憑藉母公司在行業內多年的經驗，保證質押物的真實、評估的合理，以及逾期實現快速變現。

　　不過，盈燦諮詢高級分析師張葉霞表示，平臺是否進行保本付息口説無憑，如果在平臺相應廣告位上顯示“保本付息”的字樣，或者合同中明確表示保本付息，一旦出現風險，投資者便可以依此進行申訴維權。相反，其合法權益將無法保障。

　　更令投資者擔憂的，是東方金鈺的“霸王條款”。根據《東方金鈺網貸平臺借款協議(範本)》內容顯示，“3.1.3如根據本協議約定的順序清償時，乙方還款不足以償還約定本金、利息及逾期罰息等應付全部款項的，甲方同意各自按照其借出款項比例收取還款。”

　　“平臺不正面承諾保本付息也就罷了，借款協議中又設置按比例還款的內容，這不是前後矛盾?如果在簽署協議之前沒有發現這條如此霸道的條款，以後發生風險，按照協議條款處理，那我們投資者豈不是吃啞巴虧?”投資者表示。

　　楊光表示，由於監管細則不明朗，作為上市公司控股的平臺，各方面都需要非常嚴謹，因此不能明確表示保本付息。不過，平臺確實又希望給投資者一個保障。“在這樣的節骨眼上，我們公司才選擇這樣進行操作。”

　　不過，張葉霞對記者表示，翡翠玉石類抵押物存在變現週期長、價格不確定等因素，不能快速變現。借款協議的制定可能是為了在將來出現問題時進行風險規避。

　　投資者關注的另外一個焦點就是對翡翠玉石等抵押物的評估問題。

　　根據投資者爆料，普通投資者對翡翠、玉石等貴重物品的評估並不了解，而東方金鈺的抵押物評估並沒有找獨立的第三方評估機構進行鑒定，而是由平臺母公司高管及業內人士組建。此外，借款標的公示欄中也沒有任何與抵押物評估報告、企業借款合同等相關資料，其風險控制能力究竟如何，作為投資者不得而知。

　　“民間有‘賭石，十賭九輸’之説，行業專家也有看走眼的時候，並且每個借款標的動輒上百萬、上千萬，一旦評估出現問題，平臺又沒有明確説保本付息，投資者的資金如何保障?”有投資者表示。

　　據王志昊介紹，對抵押物進行評估的專家團隊由母公司高層與多位業內資深人士共同完成。借款折算率主要是專家在市值的基礎上打八折，再由評估價格折算三到四折。“我們的折算率已經很低，絕對可以保證抵押物足值。此外，我們也會參考市場上的價值標準。”

　　抵押物究竟應該如何進行評估才能更加透明?張葉霞對記者表示，業內普遍的操作手法是通過邀請獨立第三方鑒定機構(比如專業典當行)進行評估並出示評估報告。“對於普通投資者而言，如果要投資以翡翠玉石等貴重品為抵押物的標的時，建議參考相關交易所價格，並在此基礎上根據平臺借款折算率進行大概評估。”

　　此外，在東方金鈺官網上，記者並未發現具體的第三方資金託管機構資訊。只在安全保障欄裏顯示，“用戶資金全部存放在第三方支付平臺，實現了用戶資金與平臺自有資金完全隔離，用戶資金將專戶專款專用，充分保障投資人的資金與交易安全。”

　　王志昊對記者表示，目前東方金鈺是由連連支付進行第三方資金託管。不過，當記者聯繫連連支付後，相關負責人卻表示，連連支付目前只單純為東方金玨提供支付通道業務，並不涉及存管、託管業務。

　　同時，拆標、期限錯配的行為也同樣出現在東方金鈺平臺上。根據官網資訊顯示，標的名稱“鈺贏寶20150919A”的總融資額為3000萬元，被分成三期發佈，每期1000萬元，年化收益9%，另加9%獎勵，借款期限6個月。

　　就平臺拆標、期限錯配的問題，王志昊表示，雖然借款企業的抵押物一次性進行抵押，但考慮到借款企業實際的資金需求量，可能一次性不會發太大金額的標，畢竟幫企業過多融資而沒有真正被企業用到，將給企業帶來更多的資金成本，對投資者而言，也可能會存在資金站崗的情況。

　　與此同時，借款企業的還款能力還有待考量。珠寶玉石行業從業人員王小寧對記者表示，自去年下半年開始，珠寶行業就開始變得很不景氣，很多珠寶公司都出現了不同程度的庫存積壓情況，甚至有一些因週轉不靈直接關門。

　　對於東方金鈺這類産業延伸型網際網路金融平臺，恒豐錢包CEO楊濤表示，它們既具備得天獨厚的優勢，同時也容易出現觸碰監管“紅線”的問題，這需要平臺不斷提高自身各方面的資訊透明度。“儘管供應鏈金融能合理規避某些業務風險，但是整個供應鏈模式下的系統性風險仍然存在，其中就包括可能涉嫌自融，前不久的國湘資本就是一個例子。”