在剛過去3月份，網際網路消費金融迎來政策暖風，網路借貸（P2P）單月成交量再創歷史新高，但幾宗網際網路金融平臺的跑路事件成為不和諧音。業內人士表示，2016年是我國網際網路金融規範發展元年，也是行業的風險集中暴露期。隨著風險暴露和合規監管的推進，“劣幣驅逐良幣”時代有望終結。預計監管重點包括資金池風險、典型自融風險、違規金融杠桿業務風險等，網際網路金融行業將回歸平穩，投資者也需回歸理性，合理確定投資預期。

　　風險集中暴露

　　網際網路金融的業態包括支付、眾籌、産品銷售、P2P借貸等。隨著快鹿係和中晉係等網際網路金融平臺相繼出事，市場對P2P又開始心存疑慮。不少P2P從業人員表示，這些出事的企業並非真正的P2P，P2P不應背這個“黑鍋”。但不可否認的是，目前以P2P為代表的網際網路金融借貸業已進入風險集中爆發期。網貸之家最新發佈的《P2P網貸行業3月月報》顯示，3月P2P問題平臺數量為98家，較2月的74家顯著增加。一季度的3個月中，單月出現的問題平臺數量均超過新增平臺數量，導致正常運營的平臺數量接連下降。從問題平臺類型來看，一季度主要包括跑路、停業、提現困難，佔比分別為49.23%、37.69%、11.54%。

　　簡理財創始人林恩民認為，從幾年前的蓬勃興起到如今的風險事件頻發，網際網路金融正走近行業景氣轉捩點。這一變化的背後既有網際網路金融業本身的週期變化特徵，更是實體經濟資産品質變化、企業和家庭部門資産負債壓力變化的綜合反映。由於網際網路金融用戶的大眾化、平民化，憑其金融知識或金融素養相對難以科學認知複雜交易結構背後的資産負債結構及相關利益結構，其風險承受能力也不足以應對複雜金融産品收益的波動。因此，一旦網際網路金融平臺因信用風險、流動性風險等衝擊而導致平臺出現兌付壓力，群體性擠兌往往瞬間衝垮看似規模龐大的網際網路金融平臺。

　　國務院發展研究中心金融研究所副所長陳道富表示，網際網路金融的本質仍是金融，在經濟增速放緩的背景下，隨著經濟金融轉型不斷深入，過去多年積累的體制機制矛盾、資源錯配風險一定會不斷暴露。

　　整治促行業規範

　　監管部門對於網際網路金融創新一直持包容態度，但也絕不會姑息風險。近日有報道稱，有關部門將在全國範圍內啟動有關網際網路金融領域的專項整治，為期一年。整治的重點將涉及網路投資理財、網際網路支付、網路借貸、股權眾籌融資、網際網路基金銷售、網際網路保險、網際網路信託和網際網路消費金融等業態。

　　在今年全國兩會上，中國人民銀行副行長陳雨露表示，今年將開展對網際網路金融的專項整治，秉持公平競爭、穿透式監管、保護消費者利益等原則，識別風險點，並將在資訊充分掌握、風險點識別清楚的基礎上，對已經發生或潛在的網際網路金融風險出臺整治辦法，行動要果斷，整治得越早越好，越堅決越好。

　　北京、上海、深圳、廣州、杭州等網際網路金融較為發達的城市已有舉動。上海市政府5日發佈《本市進一步做好防範和處置非法集資工作的實施意見》，進一步加強日常監管，密切關注投資理財、網路借貸等風險高發重點領域。從10日開始，深圳市公安部門採取措施將網貸平臺納入監管，要求P2P提供包括股東、主要業務崗位負責人、用戶數、代收金額標的類型等資訊。杭州市有關部門15日下發文件，要求嚴查非法集資，重點針對P2P。

　　中國網際網路金融協會會長李東榮此前透露，協會將積極參與網際網路整治活動。業內人士預計，行業整治活動將從資金存管和資訊披露兩方面入手。

　　監管細則可期

　　業內人士預計，專項整治之後，網際網路金融“劣幣驅逐良幣”的時代將終結，各個網際網路金融分支領域的監管細則將隨之出臺。

　　中國投資公司原副總經理、清華大學五道口金融學院教授謝平認為，網際網路金融監管最大的挑戰是技術。為了適應新的發展趨勢，監管也要做相應調整。網際網路金融監管光靠人不行。很多時候，網際網路金融監管不是對風險的監管，而是對資訊的監管，要利用技術手段。

　　全國人大財經委副主任委員吳曉靈表示，規範網際網路金融、防範風險一要有底線思維，要有負面清單管理；二要加強對投資人的教育，投資人要有自我保護意識。

　　紫馬財行CEO唐學慶坦言，嚴格自律、高度自治、優勝劣汰這一整頓治理過程是任何行業從野蠻走向規範必然要遭遇的“陣痛”，2016年將是網際網路金融企業修身養性，調整自我，建立強大團隊的時期。

　　人人聚財CEO許建文認為，目前來看，監管政策明顯有將P2P回歸本原的意圖，無論是銀行託管還是資訊披露，都是要求P2P實現項目和資金一對一對應。未來監管應該從兩個方面著手，一是項目的真實性，二是銀行流水與項目的對應性。同時，常規性的資訊披露也非常必要，如壞賬率、最大放款額佔比等。投資者能從這些數據中看到風險的端倪。

　　據悉，中國網際網路金融協會此前召開研討會，討論《網際網路金融資訊披露規範（初稿）》。《規範》要求P2P平臺應至少每日更新21項運營資訊，包括交易總額、交易總筆數、借款人數量、投資人數量、貸款餘額、累計違約率、平臺項目逾期率、近3月項目逾期率、借款逾期金額、代償金額、借貸逾期率、借貸壞賬率等。（陳瑩瑩）