去年下半年以來，“一站式網際網路理財”概念被市場點燃，更是吸引了微眾銀行、螞蟻聚寶、京東金融以及不少P2P機構的加入。

　　4月13日，宜信公司聯合零壹財經研究院發佈的《一站式網際網路理財報告》（以下簡稱《報告》）顯示，未來5年該市場規模或將達到10萬億元量級。

　　“中國‘一站式’網際網路理財平臺的發展已經超出了我們的想像，金融技術與大數據、網際網路技術的結合，為入門級投資者減少決策壓力，提供便捷的理財體驗。”宜信首席戰略官陳歡表示。

　　不過，零壹財經研究員奚玉莉也坦言，“一站式”網際網路理財整體步入快速發展階段的同時，也暴露出一些監管合規、産品同質化等問題。現階段，這類平臺的核心競爭力是資産的多樣性以及資産品質，長遠來看，可能需要解決用戶的決策問題，比如是否能夠引入一些高效的決策方式。

　　2020年或達10萬億規模

　　伴隨著網際網路技術的快速發展，“一站式理財”應運而生，網際網路巨頭、P2P企業、傳統金融或實業機構都紛紛涉足該市場。

　　《每日經濟新聞》記者梳理髮現，去年平安集團、微眾銀行、螞蟻聚寶、京東金融幾乎在同一時段拋出“一站式理財”策略；而陸金所、人人貸、積木盒子、紅嶺創投等互金平臺也先後推出轉型計劃，開始擴充理財品類，升級至綜合財富管理平臺。

　　“未來很可能不再存在單一型網際網路理財平臺，而全部轉型為“一站式”平臺。預計，一站式網際網路理財在2020年的規模有望達到10萬億元量級。”上述《報告》指出。

　　對此，奚玉莉也向《每日經濟新聞》等記者也解釋道，首先，未來很可能不再存在單一型網際網路理財平臺，而全部轉換為“一站式”平臺，僅是存量的轉換，每年即能為“一站式”網際網路理財帶來數萬億元的交易規模。其次，從資産端來看，傳統資産（例如類固收債權）的規模繼續擴大，新型資産仍被源源不斷的被發掘。最後，從資金端來看，整個社會的理財結構從線下向線上遷徙已經成為必然趨勢，為“一站式”網際網路理財平臺帶來充沛的資金供應。

　　宜信財富此前發佈的《2015中國大眾富裕階層財富白皮書》顯示，中國私人可投資資産總額將達到114.5萬億元，受訪的大眾富裕群體有55.6%參與過網際網路金融投資。

　　“總體來看，‘一站式’網際網路理財目前仍處於用戶導入階段，面對的是增量市場，吸引了大量平臺參與競爭。從市場格局來看，以電商為代表的流量巨頭佔據一定優勢。”零壹研究院總監李耀東坦言，但綜合化理財作為一項非標準化服務，流量優勢尚不是決定性的。“一站式理財”是網際網路理財服務精細化的起點，平臺可基於用戶、數據、技術、資産等不同優勢實現差異化競爭，而理財決策的便捷化已經成為現階段平臺精細化運作的主要著力點。

　　奚玉莉亦分析指出，不同的背景決定了不同平臺自身的資源稟賦和戰略定位。隨著未來資産的逐漸豐富、行業格局的逐步清晰，以及平臺垂直定位的逐步形成，除了一些大型的“一站式”網際網路理財平臺會全面覆蓋各類決策服務外，定位相對垂直的中小型平臺則可能將分別從智慧化、社交化、顧問化的角度形成自己的特色，以滿足用戶的不同理財風格。

　　産品仍存較大的同質性

　　值得注意的是，“一站式”網際網路理財雖然快速發展，但仍然面臨監管、産品以及決策上的問題。

　　“在産品的多元化進程中，大量平臺借助‘網際網路金融創新’概念包裝，進入證券諮詢、定向委託投資、金融産品收益權轉讓等領域，但這些領域大多蘊含複雜的合規性問題。”奚玉莉坦言，國內金融行業監管的核心主要針對三個問題：資金池、公眾化風險以及風險溢出，比如理財平臺在沒有相關牌照的情況下必須嚴格杜絕觸碰投資人的資金等。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，去年底，銀監會發佈的《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法（徵求意見稿）》（以下稱《意見稿》）規定，網路借貸資訊仲介機構不得發售銀行理財、券商資管、基金、保險或信託産品。

　　不少業內人士曾認為，這一條款將會對抱著“一站式理財”夢想的P2P公司産生影響。如果相關平臺想要繼續完成一站式理財服務，可能就需要申請相應的銷售資質牌照。

　　奚玉莉還進一步分析指出，除了監管和合規性問題之外，大量“一站式”網際網路理財平臺在産品上存在較大的同質性；此外，當前顧問化，社交化和智慧化模式的“一站式”網際網路理財在決策有效性上好存在或多或少的問題，完全依賴用戶個人進行投資決策難以發揮“一站式”網際網路理財的真正價值。

　　李耀東亦表示，整體來説，國內的“一站式”網際網路理財平臺部分解決了理財産品的豐富性問題，但還未能在決策輔助和配置工具方面産生突破，其中的關鍵在於智慧技術的缺乏以及對“智慧”理解的分歧。

　　在奚玉莉看來，面對諸多問題，未來“一站式”網際網路理財平臺將更加關注經營和産品的合規性，同時逐漸重視用戶分層和粘性經營問題。此外，豐富資産供給仍將是各平臺短期內競爭的重點，而智慧化則是其發展的真正基石。