去年底銀監會發佈了《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法(徵求意見稿)》，當中明確規定“網路借貸資訊仲介機構不得在網際網路、固定電話、行動電話及其他電子渠道以外的物理場所開展業務”，等於給P2P線下理財業務判了“死刑”。在18個月的整改期中，不少平臺開始自行“斷臂”，恒昌財富相關人士對新快報記者表示，今年將砍掉線下門店，逐漸向線上過渡轉移。此前，翼龍貸已經開始關閉線下門店。

　　瘋狂擴張模式存隱患

　　近年來，隨著利率進入下行區間，不少市民苦惱著手中的資金該如何理財，不少財富公司應運而生。這類公司名氣或許不大，但裝修豪華氣派，很有欺騙性。“有的理財公司裝修都跟銀行一樣氣派，不少負責人也以行長自稱。”融道網、生菜金融副總經理鄭海陽對新快報記者表示。不僅在一線城市，二三線城市這樣的情況也極其普遍。

　　根據盈燦諮詢的不完全統計，從2013年開始，線下理財、財富公司的數量成倍增長，2014-2015年此類公司數量更是不斷攀升。“作為我國的政治中心、金融中心，以及大批高凈值投資者聚集的地方，北京、上海成為線下理財公司集中的城市。”盈燦諮詢集團董事長兼總裁、網貸之家聯合創始人徐紅偉表示。

　　在瘋狂擴張背後，是高額的人力成本與行銷成本，以及“定時炸彈”般隨時可“爆”的隱憂。

　　例如，去年出現問題的e租寶和大大集團，就是線下瘋狂擴張的典型案例。“要成功先發瘋，頭腦簡單向前衝。”這是大大集團內部激勵員工的名言。

　　線下理財門店風險更隱蔽

　　值得一提的是，線下理財公司涉及資金規模之大，受害投資人群範圍之廣，令人側目。據盈燦諮詢統計，從目前出問題的線下理財公司看，其涉案金額少則達數億元，多則達數百億元以上，其受害投資人也常在數萬人以上。

　　為什麼如此眾多的線下理財公司相繼“爆雷”?徐紅偉認為，這是由於線下理財機構在交易模型上的缺陷造成的，使其更易於被騙子鑽空子，成為道德風險極高、違法風險(自融、龐氏騙局)嚴重的“溫床”。“線下財富公司的客戶群，很大一部分是‘大爺’和‘大媽’級別的投資人，他們往往將自己一生的積蓄乃至退休金全部投入，這部分人群，恰恰又是對於風險沒有判斷能力的人。”徐紅偉表示，對於線下理財、財富公司而言，由於資訊的不透明，其成交量、壞賬等情況，監管層無從獲知，使得監管難度驟增，這也使得該模式更具隱蔽性，更容易騙到錢。

　　對於線下理財的投資人而言，無從判斷資金去向，難以全面了解借款人的真實身份和借款用途，線上下財富公司的宣傳中，往往只是大肆宣傳高額投資回報，卻不能給與足夠的風險警示。

　　“一些線下財富公司在實際操作中，存在著先吸收投資人資金再放貸的情況，這種本末倒置的模式，極易形成資金池，乃至龐氏騙局，違法風險嚴重”，徐紅偉表示，同時，線下財富公司由於區域性分佈，地域性擠兌風險更高，一旦發生問題，更容易引發群體性事件。

　　因此，銀監會禁止P2P做線下理財業務，不少線下理財公司要麼轉型線上，要麼申請各類金融牌照，轉型做資産管理公司。