“壞賬銀行”之一的東方資産管理公司(下稱東方資産)近日發佈報告指出，雖然官方發佈的銀行業整體不良貸款率遠低於3%，但拋開行業平均數來看，不良貸款率最高的銀行金融機構情形使人警醒。

　　11月12日，銀監會公佈統計數據顯示，截至9月末，商業銀行不良貸款11863億元，不良貸款率1.59%。之後據財新報道，截至9月末，銀行業金融機構不良貸款餘額近2萬億，比年初增加5000億元，不良貸款率逾2%。

　　11月24日，東方資産發佈報告稱，商業銀行不良率上升還會持續4-6個季度。並預測在2016年第四季度末，不良貸款規模為16154億元，不良率為1.94%。有一半的受訪者認為其所在地區銀行類金融機構不良貸款率最高超過3%，甚至有2成受訪者認為這一數據超過5%。

　　報告根據調查問卷得出結論，商業銀行賬面不良貸款率與實際信貸風險相比仍存在較大低估，其中，關注類、次級貸款的賬面風險與實際風險偏差最大。銀行業真實不良貸款率較賬面不良率幾近翻倍。

　　面對已經連續16個季度增長的不良貸款，國信證券首席銀行分析師李關政認為，商業銀行不良貸款規模預計在2016年還將面臨上升壓力，至少在2016年上半年還難以出現拐點。

　　面對不良快速增長的原因，上述報告則認為，商業銀行不良貸款餘額和不良率持續雙升，這是“三期疊加”風險不斷釋放的結果。既有短週期的景氣下行與長週期的經濟增速換擋變軌等週期性因素，也有中國經濟發展模式轉換、結構調整、産業升級換代、過剩産能風險釋放等內部因素與國際經濟低迷等外部因素。

　　根據商業銀行發佈業績報告顯示，最近幾年中，製造業、批發零售業、煤炭資源類等成為不良資産重要來源。從地區來看，江蘇、浙江、山東等沿海城市成為不良高發區，並出現由沿海向內部省市發展的趨勢。監管機構曾提醒到，防止不良貸款由點及面傳染性發展。

　　對於不良貸款的地區變化，一位股份制商業銀行人士對界面新聞記者表示，這種變化，與國內産業結構調整有關。東南沿海經濟發達程度和産業機構調整均早于內地。所以，當經濟增速放緩和産業結構調整時，最先出現不良貸款快速增長的正是這些地方。而內地反應滯後，近兩年不良才逐漸上升。

　　“像福建的運動服飾、鞋等相關産業、廣州、浙江的服裝産業，之前都是當地支柱型産業，但是隨著國內外經濟形勢的發展以及産業結構的調整，使得上述製造業出現全面萎縮、破産的情況，目前這種狀況似乎並沒有好轉的跡象。”上述銀行人士講道。

　　雖然此次不良貸款增長迅速並未出現拐點，但是與1999年的大規模不良貸款的成因卻又不同。

　　國有商業銀行資産剝離則源於1997年11月召開的第一次中央金融工作會議。國有大行受到當時企業改革、體制機制以及亞洲金融風暴的影響，産生大規模的不良貸款，中央則定下13939億元的剝離規模。

　　同時，相比較于全球以及其他國家，國內銀行業不良率還處於低位。根據數據顯示，在2014年末，全球平均不良率為4.23%，北美為1.25%，歐洲為8.32%。

　　一位國有大型銀行人士對界面新聞記者表示，與其他國家比，國內銀行業不良處於低位，雖然不良在增加，但是很難出現集中爆發的局面。過去不良資産的剝離以及銀行發展的黃金期，給國內商業銀行奠定了資本基礎及提高了風控能力。

　　李關政也認為，商業銀行的資産騰挪、評級調控能力很強，不良資産很難出現集中式爆發。

　　對於資産騰挪，一位市場人士告訴界面新聞記者，“有些商業銀行對一些回收把握比較大的不良資産，會找相熟的機構來代持，實現出表，但是會簽訂回購協議，等過1年之後再回購進表。”

　　之外，商業銀行也正在積極增加不良資産的核銷、轉讓的力度並探索新的處置方法。

　　11月11日，浙江轄內銀行業押品資産交易資訊平臺上線，一位浙江銀行人士告訴界面新聞記者，平臺上面的資産都是浙江銀行業金融機構公佈，將線下的不良資産處置向線上進行拓展，變相的給予商業銀行處理不良資産增加一種渠道。

　　除了商業銀行之外，最近幾年發展迅猛的網際網路金融公司正在積極介入到不良資産處置領域之內。

　　“目前P2P企業介入不良資産有一定的趨勢，但是很難形成較大的規模。雖然P2P公司具有機制靈活，但是對於不良資産的風險識別、管控以及在不良資産處置過程中的定價能力都稍顯稚嫩，相對於國內商業銀行在處理不良資産方面所具有的經驗、政策、資源等都有一定的差距。”首家非標債權交易平臺AA金融的創始人兼CEO曾超則認為。

　　曾超舉例解釋道，“例如一家企業，在現金流出現問題而導致不良，P2P平臺可以給這家不良進行輸血，但是能否持續挺過經濟週期的影響，還是很難判斷。同時，一家企業現金流出現問題，或許在其他方面也有一定的風險。或許這家不良在挺過經濟週期之後，能夠大幅度增值，但是P2P企業能否識別、把控其中的風險，則是至關重要。”