近日央行發佈《非銀行支付機構網路支付業務管理辦法(徵求意見稿)》，對第三方支付機構的賬戶管理、客戶權益保護方面作出詳細規定，其初衷在於防範金融風險。

　　管理辦法出臺以後，民眾質疑最多的一點是會不會犧牲良好的用戶體驗，造成支付的巨大不便。對此應該認識到，監管政策也需與時俱進，在風險管控與創新之間取得新的平衡點。

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　　網際網路金融應不應該受到管制？既然是金融，牽涉到融資、支付等，當然應該受到管制。關鍵問題是怎麼管，民眾尤其擔心目前的管法會不會管死。

　　本輪股市異動讓監管層驚出一頭冷汗，不去杠桿不知道，一去杠桿才知道場外杠桿與HOMS系統等網際網路金融技術的厲害，才知道境內外聯動的厲害。

　　當股市已經顯出被動之時，在關鍵的銀行領域絕對不能出現安全風險。

　　7月31日，央行發佈《非銀行支付機構網路支付業務管理辦法(徵求意見稿)》，這被認為是對網際網路金融的重大打擊。為應對巨大的輿論壓力，央行在8月1日淩晨進行了澄清。

　　但市場質疑的看法未必準確，金融的本質是在控制信用風險前提下，進行資源的準確配置，從目前看我國還不能很有信心地説金融業風險基本可控，或者説資金已進行準確配置，推動實體企業優勝劣汰。

　　表面上看，此次徵求意見稿讓銀行成為受益者，銀行卡成為網際網路支付的最大補充。可分析去年3月發佈的《支付機構網路支付業務管理辦法》就能想明白，為什麼當時不急於推進，反而在目前下大力氣推進？恐怕這跟最近金融市場的亂象有關。

　　按照央行發佈的“答記者問”，20萬元、5000元等限額是根據對國內典型代表性支付機構2014年網路支付業務進行大數據分析的結果，能滿足絕大部分人的要求。

　　通過第三方支付渠道的單日消費額受到限制。第三方支付本來是為了方便，現在驗證程式非常麻煩，可以預計，支付機構的高端潛在客戶將有所喪失。

　　如果僅採用一類驗證要素甚至不採用驗證要素，須基於兩個前提：一是支付機構對該筆交易的風險損失無條件承擔全額賠付責任，二是單日累計金額應不超過1000元。這就意味著客戶進行高檔消費時，最好通過銀行卡支付，以免遇到消費上限的麻煩。

　　即使通過驗證，一旦缺失數字證書、電子簽名，消費通道支付上限只有5000元。這樣，銀行卡的重要性將上升，預計信用卡會推進得很快。信用卡與借記卡是可控的，而部分第三方支付則未必。

　　更重要的是資金清算，根據徵求意見稿，大額消費將不能走網路清算通道，需要回歸銀聯。這是非常重要的風險控制手段。有人士分析了支付寶的模式，表示“我國以支付寶為代表的自建賬戶體系的第三方公司，其實是在努力構建一個閉環交易體系，力求在一個支付寶內實現內部清算，看上去A給B轉賬了，但實際上對於支付寶而言，只是一個賬戶到另外一個賬戶做了數字的記錄而已，支付寶在銀行的賬戶上是沒有體現交易變動的”——這雖然提高了效率，但資金脫離了銀行的監控，使得資金進入了一個相對不是那麼透明的匣子裏，就非常容易形成很多可能的灰色地帶。

　　在信用誠信度可疑的市場，類似支付寶這樣的做法是難以控制金融風險的。如果説HOMS可以成為第二個交易所，那麼，上述封閉體系可以成為第二家央行。

　　不僅清算，不全是消費型的支付連接小貸功能、支付功能、理財功能，網際網路支付機構會成為資金沉澱池，成為龐大的資金配置中心，更可怕的是大型支付加上大型投資加上大型數據相結合，具備事實上的壟斷地位。

　　提高銀行卡的使用頻率，主要目的是為了可控，反洗錢，以及未來的稅收。此次第三方支付改革，不會影響風控好的、消費型的第三方支付機構，而對於封閉鏈條的大型機構有重大影響。

　　網際網路金融步伐太快，必須等等監管的步伐。