7月18日，《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》出臺，野蠻生長的P2P平臺的監管法規終於落地。從行業對此的解讀來看，這將會開始一場網際網路金融領域的行業大洗牌。此前積壓的問題在此時會集中爆發，風控能力差、資産劣質的平臺將會被淘汰出局。

　　作為網際網路金融領域最早一批進入市場的P2P平臺，黑馬會TMT行業分會副秘書長、人人貸董事長楊一夫7月16日在黑馬會寧波分會群裏就網際網路金融的創新做了線上分享。回過頭來看最初人人貸的發展模式，他們憑藉對中國個人金融市場的判斷和快速的試錯在當時還屬蠻荒之地的網貸行業站穩了腳跟。

　　對於未來網際網路金融潛在的發展方向，楊一夫認為單純的靠金融賺錢不是一件容易的事情，他提出未來的網際網路金融新的模式會産生於怎樣更好地將人與服務連接起來，靠服務掙錢。在這其中，對於機構來説，資産開發將是一項很重要的能力。

　　面對新的商業模式，自己的判斷比市場調研更可靠

　　我們做過一些市場調研，其中包括一些問題，類似“你願不願意通過網際網路把錢借給陌生人”。當時獲得的答案，基本上都是不願意。在五年前這個事情還是很難想像的，那個時候通過網際網路借錢的行為本身挺不靠譜。所以後面我們拿到這個結果沒有覺得詫異，我們覺得模式不被認可(可能)蘊含一些機會。如果模式被大家都能夠接受的話，卻還沒有成功機構出來，那可能説明模式本身有一些問題。

　　所以從這個角度上講，市場調研——特別是一個新的模式出現的時候——我們覺得並不是特別的重要，重要的是你怎麼去思考這個模式。當時我們覺得，一方面美國這個模式開始有向上的明顯的發展趨勢了。另一方面，美國不光是個人金融服務很完善，大量的財富其實是掌握在一些年紀比較大的人，就是五十歲以上或者説已經退休開始領養老金的人手裏。很多的年輕人，你想要他拿出幾千美金，都是一件非常困難的事，這個跟中國的區別非常大。

　　在那樣的環境裏，P2P的生存土壤並不好，但還是能夠生存。反過來中國儲蓄率非常高，而且大量的財富掌握在年輕人手裏，三十到四十這樣的年齡層。這些人其實算網際網路比較重度的用戶，相對容易接受新鮮的事情。而中國的個人金融服務體系幾乎是缺失的，導致被壓抑的個人金融服務需求需要被釋放，這是國內比起美國的優勢。我們基於這樣的幾個判斷，覺得還是有機會的。雖然所謂的市場調研不重要，但是你需要有一套邏輯去支撐你自己對商業模式的判斷。

　　通過快速試錯提高創業公司競爭力

　　在開始做這個事之後，我們也面臨了很多挑戰，主要的挑戰是中國的資訊碎片化是比較嚴重的。雖然中國的很多金融資訊是可獲得、可查詢、也已經數字化了的，但是它獲取和查詢的成本非常高，而且不是在一個途徑就能夠全部獲得，需要通過大量的途徑，這導致中國的徵信成本很高。而且也沒有一個社會化統一的信用評價體系，這是中國當時的環境上比起美國的一些劣勢。

　　但這些劣勢其實給了一些小機構和創業企業一些機會。如果這些設施很完善，監管也非常明確的話，我反倒覺得會變得很難做。因為這樣的話大機構或者金融機構就會率先去做一些類似的事情，就給創業者留下的空間更少。所以這是一個很好的窗口期和機會，我們算是機會很好，進到這個時間點。我們在進入這個行業的時候，實際上競爭非常不激烈，整個行業裏面的機構加在一起可能就五六家，給了我們一個非常長的學習深入了解這個行業的窗口期。而且試錯的成本也比較低，不用急於對規模上做太多的考慮。等到這個行業快速發展、爆髮式增長的時候，我們已經有兩年多的準備期。

　　一開始的時候，我們其實期望複製美國的一些商業模式，通過線上的方式解決問題。但是後來遇到了很多障礙，信用資訊碎片化的問題。沒有做太多的掙扎，我們換了一種拓展業務的方式，在超過三十個城市設立了將近130家的分支機構。這些分支機構的作用一方面是拓展業務，開發借款需求，另一方面是信用體系的收集以及驗證核實網站的資訊。因為中國的信用資訊碎片化比較嚴重，通過遠端高效的方式不能拿到並且驗證所需要的資訊，只能通過一些比較笨、成本比較高的方式先把資訊拿到。

　　這個做法跟美國徵信體系的發展是有一定相似之處的。美國是三個主要的徵信局，在這三個主要的徵信局背後，最多的時候一度有數千家很小的徵信分支機構隸屬於其中的一家或者三家，向徵信局提供他們拿到的一手資訊，包括物業費的繳費情況、電話費的繳費情況等一些一手的資訊。

　　這是我們在開發借款人上面的商業模式的一個轉變，這個轉變實際上是比較快的決策。我們覺得快速試錯在創業早期是很重要的事情，因為一個小企業跟大企業比的話，一個很重要的競爭力和優勢就在於你的試錯成本很低。在沒有太多可輸的情況下，試錯本身是提高自己競爭力的一個方法。當然這個試錯需要有系統性、有思考的去做，不能隨便找方向瞎試。

　　未來的網際網路金融，是資産開發和連接人與服務

　　未來兩年應該是顯著的洗牌期。很多機構由於各種各樣的問題會出現一些困難，所以資産品質在未來兩年變得非常重要，可能是這個機構的生命線。

　　在商業模式上面，其實金融本身不一定是一個那麼大的市場，沒有大家想像的那麼大。在國外會發現，商業銀行去掙錢是非常困難的，很多是靠一些增值服務去掙錢。那我覺得在網際網路金融領域可能會出現類似的一些趨勢。所以機構如果圍繞個人去展開，可能將來會出現一些依靠人掙錢，而不是依靠本身的金融服務去掙錢的機會和可能性。

　　絕大部分的産品形態，都不開這個三個範圍：人與人，人與商品，人與服務的連接。人與人的連接並不太需要金融的支援。人與商品的連接需要的金融支援是非常基本的，可能是一些基本的電子支付。在人與服務的連接上面，有一些現在還沒有看的很清楚，但恰恰是在這方面可能會需要一些新的個人金融服務的模式。

　　未來真正能做成大平臺的機構數量不會很多，但是會有很多的機構會有很好的生存空間。這看的就是他自己的一個資産開發跟管理的能力。因為資産開發跟管理這件事情，集約化的資産管理在目前看來是不現實的，至少不能做到絕對的集約化。那這就需要很多的內容機構去做資産開發的工作。當資産開發做的足夠好的時候，不管跟金融機構，還是跟未來形成的所謂的大平臺，都會有非常好的合作空間，而且這樣的機構也可以有自己的一個很好的發展。

　　所以線上理財部分的價值其實是相對有限的。當這個行業的監管完全落地之後，那些掌握流量的機構，包括現在已經有掌握其他流量的機構做類似的事情，比如説阿裏的招財寶，當他們做這個事情的時候，你就會發現你之前的一些所謂建立的這些理財的流量，其實是微不足道的。因為你的資金的獲取成本和流量的獲取費用，都決定你不太有競爭力去提供更低的價格。通過自己開發資産與掌握巨大流量的平臺合作，這在未來的可能性還是比較大的。

　　所以我們覺得做網際網路金融，更重要的還是資産開發的能力。