對於銀行參與網際網路金融業務，監管層釋放出更為積極的信號。日前，中國人民銀行金融研究所所長、中國人民銀行金融研究所網際網路金融研究小組組長姚余棟告訴《經濟參考報》記者，建議鼓勵銀行設網際網路金融子公司。姚余棟表示，應該按照雙向準入原則，考慮允許銀行設立或者參與網際網路金融子公司，從事P2P、第三方支付、眾籌，甚至電子商務等業務。

　　銀行係網際網路金融子公司目前還寥寥無幾，不過，業內人士表示，在監管政策進一步明確後，未來將涌現更多的銀行係P2P及股權眾籌公司。傳統金融機構突圍目前較為混亂的網際網路金融行業，將對部分平臺將造成衝擊，並可能重塑行業秩序。

　　變 化 監管態度從謹慎轉向積極

　　中國人民銀行金融研究所所長、中國人民銀行金融研究所網際網路金融研究小組組長姚余棟日前表示，監管是個逐漸的過程，適度監管也是動態、開放型的。現在是網際網路大數據時代，傳統金融業面臨的挑戰非常巨大。他表示，應該按照雙向準入的原則，允許銀行通過子公司或者其他投資方式進行突圍。可以考慮允許銀行設立或者參與網際網路金融子公司，從事P2P、第三方支付、眾籌，甚至電子商務等業務。

　　此表態一齣，也引發了市場的強烈反響。雖然允許銀行設立或者參與網際網路金融子公司目前看來還只是一條監管建議，不過，其背後也透露出監管層對於傳統金融機構參與網際網路金融業務態度發生了微妙變化。“在網際網路金融剛剛興起的時候，出於對風險的考慮，監管層態度相對較為謹慎，不過，目前看來，網際網路金融是大勢所趨，銀行主動或被動都要參與其中，監管的態度也就變得更為積極。”高登資本首席經濟學家付立春在接受《經濟參考報》記者採訪時表示。

　　其實，國內不少銀行已在積極佈局網際網路金融業務。工行於今年3月份發佈了網際網路金融品牌“e-ICBC”和一批主要産品，近日，工行還組建成立了網際網路金融行銷中心，統籌全行網際網路金融業務的行銷推廣和運營管理，這是國內商業銀行成立的第一個網際網路金融行銷機構。

　　從佈局的方式上來看，大部分銀行選擇在銀行內部設立網際網路金融的平臺，比較典型的是招行于2013年推出的專門面向中小企業客戶的網際網路金融服務平臺——小企業E家，目前，該平臺載入了包括P2P理財、貨幣基金等不同的産品。另外，包商銀行也在2014年推出了網際網路金融綜合理財平臺小馬bank。

　　而國內目前最符合姚余棟所説的銀行係網際網路金融子公司模式的代表無疑就是開鑫貸。開鑫貸公司由國家開發銀行全資子公司——國開金融有限責任公司（簡稱“國開金融”）和江蘇省內國有大型企業共同投資設立。

　　姚余棟表示，網際網路子公司依託母公司，但相對獨立於母公司，在業務和主題上分別服務，在技術和系統上發揮規模優勢，可以考慮網際網路子公司引入混合所有制，實行管理層適度持股，以符合網際網路企業的激勵特徵。

　　他還稱，傳統銀行以融資的形式發展網際網路金融業務，有利於促進網際網路金融行業發展和傳統金融服務的升級。同時，也應該允許傳統金融機構特別是銀行將來在市場上可以收購子公司，比如P2P或相關業務的公司。

　　重 塑 銀行涌入或改變行業格局

　　業內人士表示，伴隨著監管層對傳統金融機構涉足網際網路金融政策的逐步放鬆，未來將涌現更多的銀行係P2P及股權眾籌公司，而傳統金融機構相較于大部分網際網路金融平臺，具有更強的金融屬性，在專業度和風控能力方面將具有極強的競爭力。而且，銀行在信用度上一定是高於市場上大部分的草根網際網路金融平臺的，因此商業銀行若大舉設立網際網路金融子公司，可能對目前的市場格局産生影響。

　　開鑫貸副總經理周治翰認為，目前市場份額較大的P2P公司，比如陸金所、開鑫貸本身就是傳統金融機構下設的獨立機構，因此，銀行設立網際網路金融子公司，將會進一步壯大這一群體，成為行業的中堅力量。“對於市場規模較大但金融背景不足的企業可能會造成一些衝擊，這也將促使其進一步思考金融與網際網路的關係，並加大規範管理的力度；而對於市場規模較小的P2P公司，則可能産生更大的衝擊。”周治翰説。

　　積木盒子首席風險官謝群表示，在資金端，銀行子公司將吸收一部分銀行儲戶中追求高收益率但又不願或不敢直接投資P2P的客戶，同時還會分流一部分雖安全但收益率低期限長的平臺客戶，但對大多數的平臺影響不大。但在資産端，這些子公司平臺將充分利用銀行的借款客戶資源，將傳統上銀行不能做的客戶放到子公司來做，會對現有的其他P2P平臺形成較大挑戰。

　　而在改變目前競爭格局的同時，紫馬財行總裁唐學慶認為，銀行設立網際網路金融子公司，表明傳統銀行已經意識到金融與網際網路結合是大勢所趨，此舉有助於促進行業的規範化，讓真正能夠提高金融服務效率的企業生存下去。

　　廣州e貸CEO方頌表示，首先從信用角度講，P2P行業目前最缺的就是信用，而如果像銀行這樣的大機構進入，對整個行業是很好的推動，有助於建立這個行業的信用及信心；而對銀行而言，這也是其應對市場利率化的重要舉措之一。

　　謝群認為，如果銀行設立P2P子公司，那麼這些子公司會把投資人對收益率的期望值拉回到一個合理區間；另外銀行的嚴格風控無疑會傳導至其子公司中，對P2P市場會帶來一個好的示範作用。

　　眾籌網CEO孫宏生認為，從目前的監管體系和分業經營的理念來看，銀行設立網際網路金融子公司對股權眾籌行業的影響主要在客戶導入和投資人教育上起到積極作用。銀行進入網際網路金融領域的優勢在於傳統金融方式下積累的信貸資源，包括有融資需求的企業和大量存款理財用戶。在理性選擇的情況下，銀行進入網際網路金融最好的方式是把傳統業務網際網路化。從長遠來看，若銀行的網際網路金融業務可以在資金投向上允許投資股權業務，那麼眾籌平臺在資金來源上將增加一個很大的客戶群。

　　警 惕 風險隔離為重中之重

　　對於銀行成立網際網路金融子公司的定位，謝群告訴《經濟參考報》記者，目前看來銀行係平臺在總體P2P市場仲介于銀行和“高息”平臺之間的一個譜段，但佔比和增速都比較有限。可以預料，如果銀行設立網際網路金融子公司做網貸的話，一方面將和現有的市場化平臺有較大競爭，但另一方面子公司又將受到銀行在人事和管理方面的影響，子公司不容易在這兩個方面都能做得很好。

　　一位商業銀行人士坦言，傳統金融機構的品牌能夠吸引網上的出借人，但是在提供優質資産方面，傳統金融機構則十分矛盾。“市場也會質疑銀行拿出來的資産品質究竟如何，畢竟，如果是真正的優質貸款，銀行還願意拿出來嗎？”該人士説。拍拍貸CEO張俊也認為，銀行在服務、網際網路思維、小金額貸款成本控制方面也存在劣勢。尤其針對無徵信的小微用戶的風控，需要利用網際網路非傳統數據來做徵信，在這方面，銀行並不存在優勢。

　　除此之外，銀行可能還面臨目前日益增多的P2P銀行託管項目的衝突，謝群告訴記者，銀行如果設立了自己的P2P平臺，又給其他的P2P平臺做資金託管，這無疑會讓合作資金託管的P2P平臺有些緊張。“這是很正常的反應，需要銀行方從制度建立到執行監控上給其他P2P平臺以信任感。在資金託管服務品質類似的前提下，P2P平臺也會在不同銀行間做出保護自己的選擇。”謝群説。實際上，一些P2P公司在選擇銀行作為其資金託管方時，已然傾向於選擇沒有網際網路金融子公司的銀行合作。

　　不少業內人士稱，銀行係的子公司未來需要解決的問題第一是如何去構建自身更強的網際網路思維，第二是如何保持更好的獨立性。“這是其身份決定的，銀行既然開展這類的業務，其身份就不獨立了。所以銀行必須要做好隔離墻措施，這樣才更好。”方頌表示。