顛覆傳統信用消費方式，滲透到生活的方方面面，消費金融大時代已然來臨，監管層趁勢也“添柴加火”。“消費金融公司全國試點”發令槍正式打響，網際網路大佬、各路民間資本終於可以名正言順地進入這一領域。消費金融牌照一時間成為市場的搶手貨，一場新的戰爭即將打響。

　　網際網路大佬搶奪牌照

　　消費金融在國記憶體在已久，正牌的消費金融公司雖然一直在有序進行，但並沒有太大的效果。隨著網際網路巨頭的進入，京東的“京東白條”、阿里巴巴的“花唄”，甚至已經持牌的蘇寧消費金融公司的“任性付”，都逐漸打開了消費金融市場。國內的消費金融藍海有多巨大？艾瑞諮詢預計，2014-2017年中國消費信貸規模依然將維持20%以上的複合增長率，預計2017年將超過27萬億元。波士頓諮詢公司則發佈報告稱，截至2014年，個人消費貸款餘額大約是7.7萬億元，這一數字將於2018年增長至17.5萬億元。

　　雖然不少網際網路巨頭在消費金融領域頻頻創新，但是沒有監管層發放的牌照，這些公司只能圍繞著自身的業務做經營。監管層的發令槍一響，各路資本蠢蠢欲動。北京商報記者從相關知情人士處獲悉，不少網際網路巨頭迅速開始申請消費金融牌照，如京東金融在消息出現當天就開始著手準備，而阿裏、百度、騰訊等早已佈局消費金融行業的大佬自然不會錯過，還有不少企業早已開始前期籌備。而上市公司也成為尤為積極的一路，如生意寶（002095）擬出資5000萬元與杭州銀行等出資人共同設立杭銀消費金融股份有限公司；小商品城（600415）作為一般出資人現金出資3000萬元參與發起設立馬上消費金融股份有限公司，佔10%股份。海印股份（000861）與中國郵政儲蓄銀行等共同發起設立“中郵消費金融有限公司”事宜，已獲得銀監會批復同意。

　　據公開資料顯示，國內首批4家消費金融公司于2010年相繼開業。截至目前，獲得消費金融牌照的公司共9家，除老4家外，分別是興業消費金融公司、海爾消費金融公司、招聯消費金融公司、湖北消費金融公司和蘇寧消費金融公司。而新晉的消費金融公司更多地利用網際網路、大數據等新興元素，創新消費金融新産品。比如馬上消費金融是一家網際網路消費金融公司，線上交易App平臺可以與很多消費場景結合，實現消費信貸；中郵消費金融公司要形成包含支付平臺、線上場景、融資平臺、投資平臺以及徵信和風控體系的O2O閉環。而今年成立的招聯消費金融公司和蘇寧金融消費公司，其定位和運營模式，與銀行主導的消費金融公司已經有了很大的區別。客戶定位上，招聯消費金融公司推出面向學生的“零零花”和面向個人的“好期待”兩款産品。而蘇寧消費金融公司推出的第一款産品“任性付”，依據消費、投資行為歷史貸款。

　　獲得更多經營資金

　　雖然商業銀行已經通過信用卡、消費貸款等業務佔領消費金融領域良久，但這一市場仍然有廣闊的成長空間。

　　銀監會數據顯示，截至2014年末，消費金融行業資産總計224.23億元，貸款餘額208.8億元，實現凈利潤4.66億元，累計為135萬名客戶提供消費金融服務。而艾瑞諮詢預計，2014-2017年中國消費信貸規模依然將維持20%以上的複合增長率，預計2017年將超過27萬億元。

　　事實上，此前網際網路金融的蓬勃發展，早已出現了消費貸款産品，例如螞蟻金服的“花唄”、“借唄”，此外，還有京東金融的賒購産品“京東白條”。不過，“花唄”和“借唄”是螞蟻金服的消費貸款産品；而“京東白條”只是利用京東商城的企業收賬期，實現客戶提前消費功能，但“旅遊白條”、“自如白條”等項目則是通過京東旗下的小貸公司完成。

　　如此看來，小貸公司與消費金融在業務上存在明顯交叉，那麼為何眾多企業還要爭搶消費金融牌照？

　　據了解，消費金融公司和小額貸款公司最大的區別在於，這兩者所持的牌照不同，消費金融公司屬於非銀行金融機構，歸央行和銀監會監管，而小額貸款公司不是金融機構，由各地政府的金融辦監管。在服務對象方面，消費金融公司服務於居民個人，而小額貸款的服務範圍更廣，除了個人還有中小企業，並且貸款用途可以用於生産經營。

　　在服務對象和服務範圍上來看，消費金融公司的業務領域不敵小貸公司，但它卻有一個令小貸公司望塵莫及的優勢。消費金融公司歸央行和銀監會監管，可以享受同行業拆借，並可以納入央行徵信系統。小貸公司雖然可以從金融機構融入資金，但通常小貸公司從金融機構融入資金餘額不得超過公司資本凈額的50%，也就是0.5倍杠桿，這大大限制了小貸公司的業務規模，如果想繼續放貸，只能要求股東繼續增資。蘇寧雲商副總裁任峻指出，消費金融公司可以參與同業拆借，甚至通過資産證券化獲得經營資金，資金成本低於非持牌機構。

　　消費金融市場不好做

　　網際網路消費金融，也並非能一蹴而就。而消費金融的蛋糕也並非那麼好吃。融360 CEO葉大清認為，大數據和交易量是網際網路的優勢，但是真正做徵信系統，對於風控模型+演算法的能力要求十分高。若想獲得長久的競爭力，第一就要建立自身、多元化的數據池。然而，目前大數據仍然是各自為政。阿裏的優勢是支付數據，騰訊擁有獨家的社交數據，百度則是搜索數據……他們各自都有自己的優勢，同時也有局限性。一個真正有價值的信用體系需要的是一個綜合的、全面的行為數據庫，未來也只有獨立的第三方平臺可以完成合作和整合。

　　不過，如果網際網路巨頭可以設立消費金融公司，並接入央行徵信系統，那麼央行數據與網際網路數據的融合，可以更準確地分析消費者的信用狀況。不過，有業內人士指出，即使接入央行系統，網際網路大數據徵信也必不可少，消費金融為普惠金融，主要針對的用戶屬於中低端消費群體，不少用戶可能在央行為“白板”用戶，這就造成央行徵信可參考性的缺失。

　　未來越來越多的公司進入這一領域，相應的監管風險仍需管控。如京東白條、天貓分期付款、百發有戲背後公司均為網際網路企業，而目前網際網路金融相關監管遲遲未落地，監管上沒有清晰的界定。

　　另有數據顯示，目前國內銀行發放的貸款中，有82%都是貸給企業，只有18%是貸給個人消費，而這18%中又有15%是房貸，真正利用消費金融工具來進行日常消費的比例只有3%。國內消費者的消費觀決定了提前消費的觀念接受度低，信用卡的日益普及在一定程度上讓消費者認識到超前消費，但在實際使用上中國人的固守成規與被動性使消費金融發展道路漫長。此外，還有人士指出，由於在傳統金融市場從事消費金融的公司多為傳統銀行設立，可見資金實力是消費金融良好開展的基礎，所以未來消費金融公司的設立，可能需要網際網路企業墊付更多的資金，有過出現資金鏈緊張、消費者集中申請等難題。有不少人士感嘆，為了儘快爭取到用戶和市場規模，這場金融創新的大戰無疑會異常激烈。