從目前統計樣本來看，公佈逾期率和壞賬率的平臺不足5%

　　壞賬率、逾期率一直是P2P業內難以言説的“秘密。”

　　5月20日，融360聯合國際學院金融風險實驗室推出的最近一期網貸評級報告顯示，P2P網貸行業整體壞賬率在上升。目前有些P2P平臺的壞賬率已經上升到20%以上，其中不乏一些知名度較高和規模較大的平臺。

　　《證券日報》記者調查後發現，與其他金融類行業不同的是，目前P2P行業壞賬評定標準並不統一，計算方法各不相同，並且對逾期率、壞賬率的表述相當混亂，投資者如墜霧裏，絕大多數平臺也不願意談及此敏感話題。

　　根據上述情況，《證券日報》記者查閱了幾家P2P平臺2014年的運營報告發現，人人貸公佈的壞賬率為0.34%；微貸網公佈的壞賬率為0.25%；有利網公佈數據顯示，全年的標的逾期率控制在0.79%以內，並已由合作機構全額即時代償；積木盒子公佈的報告中顯示1年內完成兩輪融資，至今未有壞賬；陸金所公佈的年報中，並未顯示其壞賬率及逾期率的相關數據；紅嶺創投在報告中並未公佈壞賬率逾期率情況；開鑫貸逾期率為零。

　　網貸之家研究員張葉霞在接受《證券日報》記者採訪時表示：“從目前統計樣本來看，公佈逾期率、壞賬率的平臺不足5%。由於多數平臺承諾本金墊付，出於宣傳和吸引出借人的目的，並不積極主動地公開逾期率、壞賬率情況。已經公佈數據的平臺大多説得含糊不清，比如某平臺解釋逾期率計算是通過平颱風控系統風險預測模型並結合歷史逾期率數據參考預測，很多都未給出自己的統計公式。”與此同時，張葉霞表示：“從行業透明和健康發展的角度看，公開這些資訊是非常有必要的，也期待著P2P網貸行業在市場調節和政策監管的作用下越來越規範。”

　　標準不一的壞賬率與逾期率

　　偏向對自己有利的計算方法

　　融360網貸評級報告表示，P2P網貸行業整體壞賬率在上升。目前，P2P行業在計算壞賬率方面缺乏統一標準，各個平臺對於壞賬率的界定標準和計算方式差距較大。

　　《證券日報》記者查閱了多家P2P平臺2014年的運營報告發現，其中微貸網的壞賬是指逾期90天（含）以上標的物且無法催回的借款，壞賬率演算法為壞賬金額/歷史應還賬款；與微貸網壞賬率計算方法不同的是，人人貸公佈其壞賬率即逾期超過30天的貸款餘額佔歷史成交額的百分比；而有利網報告中雖有逾期率顯示，卻並沒有標明其計算方法，並稱已由合作機構全額即時代償。陸金所雖未在報告中披露壞賬率具體數據，但陸金所董事長計葵生在公開場合“自曝”該平臺的壞賬率年化約為5%-6%，但此壞賬率的具體計算方法，不得而知。

　　從《證券日報》查閱的幾家平臺可以看出， P2P對於壞賬率的計算標準似乎並不一樣。

　　網貸天眼副總裁潘瑾健對《證券日報》記者表示：“一般來説，對於計算壞賬率，P2P平臺一般採用壞賬總額除以貸款總額。但這裡存在一個問題，逾期多久算壞賬，目前業內並沒有統一的標準，目前多為三個月、六個月、九個月、一年不等，期限越長，則壞賬率也會越低，這就導致了，用同一個平臺的數據，不同平臺的演算法，得到的壞賬率很可能完全不同。”

　　另據《證券日報》記者了解，還有一些平臺並不考慮同一賬期的壞賬率，而是把貸款總額作為分母，把未到期且未逾期一定時間的成交量（如1個月）也算入到壞賬率的分母。這樣一來，也會造成壞賬率偏低。但這種‘衝量’的做法，極易導致對債權項目審核標準的降低，造成更大的壞賬率隱患。

　　張葉霞認為，“目前業內並沒有官方統一的壞賬率、逾期率計算方法，公佈逾期情況的平臺也為數不多。另外，各家平臺逾期資訊發佈的標準也不統一。參照中國小額信貸發佈的《個人對個人（P2P）小額信貸資訊諮詢服務機構行業自律公約》以及上海市網路信貸服務業企業聯盟發佈的《2013上海市網路信貸服務業企業聯盟網路借貸行業準入標準》裏關於逾期率的定義，結合數據的可獲取性和操作性，逾期率計算公式應該是逾期率=逾期90天以上借款人未還本金金額/120天以前平臺累計成交量。”

　　中投顧問金融行業研究員霍肖樺也對《證券日報》記者表示：“在P2P行業裏，壞賬率確實存在一些貓膩。各個平臺都會選用有利於自己的統計口徑和計算方法，所以最終公佈的壞賬率可能並不是該行業真實風險的反映。”

　　潘瑾健對《證券日報》記者稱，“P2P網貸行業的壞賬率整體都較高，平臺的實際壞賬率一般比其公佈的要高。例如，某網貸平臺聯合創始人透露，其對外公佈的壞賬率為0.75%，而實際上壞賬率是3.5%，數據的不統一來源於對內對外統計標準不一樣，這樣導致了壞賬率變成了一個可以隨意改動的數字，有失客觀，真實。

　　很多平臺還在運營報告中對壞賬率、逾期率“一字不提”。

　　熱炒的成交額

　　與被抹去的“家醜”

　　在《證券日報》查閱的多家P2P平臺2014年的運營報告中，大都在交易額、成交量、成交筆數、預計收益等方面大做文章，很少有平臺在年報中體現壞賬率、逾期率等資訊。

　　一家P2P平臺對《證券日報》記者坦言，“作為融資機構，P2P壞賬率沒有的可能性很小。”

　　融360《2015年網貸評級報告》第二期，公佈了116家網貸平臺評級結果，其中A類平臺13家，佔比11.21%；B類平臺41家，佔比35.34%；C類平臺62家，佔比53.45%。積木盒子、有利網、紅嶺創投及微貸網等知名P2P平臺評級結果均有下降。

　　張葉霞對《證券日報》記者表示：“逾期多久計入壞賬，也要看是什麼業務模式，一般個人信貸業務壞賬率高於抵押貸業務，所以20%的壞賬率不代表行業壞賬率。相反，不公佈逾期/違約情況，或者一直強調零違約/逾期，不代表風控做的好。”

　　有P2P平臺工作人員對《證券日報》記者表示，“各家平臺對於資産端資訊都很保密，實際的壞賬率很難獲取。”

　　理財范創始CEO申磊對《證券日報》記者直言，“目前行業內披露的壞賬率幾乎都是累計的總壞賬率，並不是同一賬期的壞賬率。各家披露的數據更多是出於一種行銷宣傳的考慮，並沒有太多的實際意義。”他同時表示：“行業內確實有某些知名的大平臺壞賬率達到20%左右，並且隨著經濟形勢的惡化，在今年下半年壞賬率或將進一步加劇。”

　　中投顧問金融行業研究員霍肖樺表示，與往年相比，壞賬率和逾期率是在上升的。未來，壞賬率和逾期率短期內仍可能會上升，但長期來看，行業內壞賬率、逾期率或將維持在一個相對穩定的水準。隨著P2P的發展，壞賬率和逾期率的統計口徑和方法會漸漸統一，平臺的資訊數據透明度也會提高，刻意降低壞賬率和逾期率的行為將會得到有效控制。（記者 李 冰）