當前，在徵信資訊不健全、行業監管政策仍未出臺的背景下，與擔保機構合作已成為我國P2P平臺運作中較為普遍的現象。然而，近日河北融投出現兌付危機並牽連到P2P平臺，讓這一模式再度引發業界熱議。《每日經濟新聞》記者注意到，已有部分P2P平臺開始嘗試和銀行進行合作，以達到增信的目的。在業內人士看來，保險模式、備付金模式都存在一定的缺陷，而由銀行提供資金託管，或許是未來P2P行業在資金安全方面的發展方向。

　　近日，河北省最大、全國第二大的擔保平臺，河北融投擔保集團有限公司（以下簡稱河北融投）股東河北融投控股集團有限公司(以下簡稱融投控股）交由河北建設投資集團有限責任公司託管，並暫停了所有對外擔保業務。這樣一家擔保巨頭突然淪陷，不僅僅對擔保行業，對嚴重依賴擔保來增信的P2P行業也産生了不小的影響。

　　在此次危機中，與河北融投業務密切的P2P平臺積木盒子就備受關注。事實上，自老牌P2P平臺紅嶺創投開了先河後，擔保就一直是P2P行業最主要的增信手段。

　　然而，隨著擔保業不斷出現風險事件，P2P引入擔保的效果也存在疑問，同時一些新的增信手段也在逐漸出現。據了解，目前已有P2P平臺和銀行進行合作，嘗試通過“銀行資金清算”服務進行增信。

　　增信不成反受拖累

　　據了解，與擔保合作是積木盒子一貫的做法。目前，在積木盒官網上依然可以看到，其“安全保障”首先提到的就是第三方擔保。實際上，積木盒子與河北融投的合作，可追溯至2014年初。

　　2014年4月17日，河北融投在其官網發佈《融投擔保集團與積木盒子簽訂戰略合作協議》的公告，稱“4月10日，擔保集團、中瑞公司、中澤公司與國內領先的P2P網路投融資平臺‘積木盒子’簽署戰略合作協議，雙方將在網際網路金融領域合作推進我省中小微企業融資服務”，“擔保集團攜手積木盒子，能夠保障借款人的風險得到有效控制”。

　　然而，從河北融投關聯公司海滄資本出現危機開始，積木盒子就開始受到這段合作關係的困擾。近日，融投控股交由河北建設投資集團有限責任公司託管，並暫停了所有對外擔保業務。而與之業務密切的P2P平臺積木盒子更是再次“躺槍”。

　　據了解，河北融投一共為積木盒子提供5億元以上的融資擔保。目前，河北融投推薦給積木盒子的項目的貸餘額仍有4.85億元。

　　不過，積木盒子隨即發佈公告表示，“融投（控股）被建投託管，不改變借款企業的還款責任和融投的擔保責任。事實上，在積木盒子最近完成的最新一輪的貸後檢查（2015年2月春節前後）中，全部企業都在正常經營，而且截至2015年2月，沒有一家企業的徵信報告顯示有逾期”，“在建投入駐融投（控股）期間，積木盒子會保證所有項目正常履約，投資者利益不會受到影響。”

　　事實上，類似的事情在其他平臺也曾發生。如去年7月，西部地區一家民營擔保龍頭跑路，就曾牽涉到愛投資等P2P平臺。

　　彼時，愛投資方面回應稱，雖然愛投資與該擔保公司存在合作關係，但事發當時已經沒有具體合作項目。銀客網方面則表示，與該擔保公司只有一個500萬元的項目，並已經與該擔保、借款人達成了初步意見，借款企業也表示有足夠的能力繼續償還已借款項。

　　據悉，類似河北融投和積木盒子這種，由擔保公司向P2P平臺推薦項目的合作方式是行業較為常見的合作方式；其中一些平臺甚至只接受合作擔保公司推薦的投資項目。對於此類現象，CIFC（中國網際網路金融聯盟）法律服務中心專家、北京大成律師事務所律師肖颯近日在《證券時報》撰文指出，網貸平臺雖然不是金融機構，但也是靠風險定價吃飯；（風險控制的）看家本領還是得有，如果完全或者大部分依仗擔保公司提供項目，無異於拿自己的聲譽冒險。

　　新的增信方式萌芽

　　截至目前，尚沒有擔保公司風險事件給P2P平臺直接帶來影響廣泛的違約事件，甚至有擔保的P2P平臺依然頗受投資人偏愛。

　　“目前，投資人還是比較接受擔保增信的模式，一來這對擔保行業的現狀不夠了解；二來擔保是補充的一種保障，聊勝於無，畢竟出了問題還多一根救命稻草。”棕櫚樹CEO洪自華向《每日經濟新聞》記者表示，河北融投事件告訴大家，國有擔保公司也不一定靠譜。在經濟下行，銀行不良不斷增加的背景下，擔保公司的擔保能力受到質疑；在目前P2P行業的資産普遍風險較高和中小企業經營困難的背景下，恰當的增信措施非常必要。

　　據了解，去年9月，銀監會創新監管部主任王岩岫在每日經濟新聞舉辦的“2014中國網際網路金融創新與發展論壇”上提出了P2P行業的“十大監管思路”，其中就包括：P2P不應匯集資金，在途資金和投資者的資金都應該由銀行或第三方機構進行託管，“不能以存款代替託管，託管是獨立的監管行為”；P2P機構本身不得進行擔保，不得承諾貸款本金的收益，不承擔系統風險和流動性風險等。

　　在此背景下，一些新的增信方式正在萌芽。“我們主要通過銀行資金清算服務來增信。”通融易貸運營總監黃勝佳告訴《每日經濟新聞》記者。

　　據黃勝佳介紹，他們的這個資金清算服務，是與廣東華興銀行的一項合作，流程如下：一、投資人和借款人註冊平臺時，將同步開通華興銀行的電子銀行賬戶（弱實名賬戶）；二、投資人充值，通過第三方支付充值到華興銀行的電子賬戶內；三、投資人投資項目後，華興銀行暫時凍結投資人華興銀行子賬戶相對應的金額；四、滿標後銀行直接將相應款項轉到借款者的電子賬戶；五、借款者提現。

　　通過前述資金清算服務，銀行在一定程度上起到了資金監督的作用。廣東華興銀行網際網路銀行部副總經理邱岩向《每日經濟新聞》記者證實了與通融易貸的上述合作。邱岩稱，目前該系統尚未正式上線，還在測試階段，還未與其他平臺完成對接。

　　據了解，同步開通“弱實名賬戶”，涉及安全和保密問題，存在一定的技術瓶頸。對許多平臺而言，這仍是一個需要攻克的障礙。