“2015年將是行業洗牌的一年，垂直細分市場將成為平臺發展的方向。”對於P2P行業的發展趨勢，人人聚財CEO許建文與同行業的許多高管一樣有著相同的預測。

　　瘋狂開、瘋狂關

　　2014年P2P平臺經歷了野蠻生長的一年，平均每天有兩家半平臺上線，除去草根創業者，風投、銀行、國企、上市公司等各路資本也紛紛加入其中，跑馬圈地。如銀行係的陸金所、開鑫貸，國資係的眾信金融、楚金所，上市係的銀湖網、翼龍貸等。據第三方機構統計，僅2014年全國新增的P2P平臺就有900多家。但隨著2014年年底P2P平臺兌付期的到來，人們也看到了潮水退去後留下的一片狼藉。

　　僅2015年一季度，被爆出問題的P2P平臺就達183家，為2014年全年的三分之二，其中待還金額達10億元的大平臺裏外貸、盛融線上也赫然在列。

　　“很多平臺爭搶的都是同一批借貸人和同一批投資人，這些公司的同質化相當嚴重。”許建文向《IT時報》記者解釋道：“尤其是一些做信貸和小額貸款業務的平臺，去年幾乎都是在燒錢搶客戶，獲客成本非常高，模式很難持久。”

　　網貸之家首席研究員馬駿也表達了類似觀點，“平臺的同質化問題確實嚴重，由於資産端和投資人群的趨同，在未來的一段時間這些業務趨同、沒有自己細分市場的平臺將會面臨較大的生存壓力。”

　　據記者觀察，目前P2P市場上大量平臺的業務都集中在小額信用貸款和個人抵押貸款，而個人抵押貸款的主要標的物又多以汽車和房産為主。記者在多家P2P平臺官方網站上看到，這種個人抵押貸款模式基本相似，借款人提供抵押標的物，平臺審核一些基本資訊，即可進行借貸。

　　資本快速佈局細分市場

　　“細分市場確實是未來的一個發展方向。”投哪網副總經理李志剛向《IT時報》記者如是説道。在李志剛看來，投哪網的主業——頗為普遍和標準化的産品——車貸業務其實並不容易被模倣。“金融有一定門檻，要有一定的服務能力才能做好，比如風險的定價能力，線下網點體系的建立，線上、線下渠道的打通以及貸後管理。”不過投哪網也並沒有真的僅滿足於此，李志剛證實，投哪網已經在著手垂直細分領域的備戰，努力打造自己的交易閉環。其平臺上的細分業務股票配資的業務量佔比已經達到總業務量的30%左右，同時業務觸角也在向主業務車貸的周邊——汽車産業的上下游延伸，比如二手車市場、4S店、汽車租賃、汽車進出口貿易等。李志剛告訴記者：“我們將為整個汽車行業的供應鏈提供金融服務，做一些場景化的服務。”

　　在做供應鏈金融方面，民資第一的紅嶺創投一直走在前頭，該平臺僅今年3月一個月的成交量就達85億元，平臺大量發行千萬級的大標，且週期較短，在總待還款金額137億元中，其中一半的兌付期將在未來60天到期。

　　紅嶺創投自成立以來一直爭議不斷，曾先後出現多次兌付危機，如2014年8月爆出1億元的壞賬，2015年2月又爆出7000萬元壞賬。不過資本市場一直對供應鏈金融模式比較看好，這一點也被投資者的熱情所驗證，紅嶺創投的月成交量今年以來節節攀高。最近又有媒體曝出，紅嶺創投董事長周世平通過股權質押獲得上市公司三元達8.34%的股權，外界認為此舉或是有“借殼上市”的打算。

　　眾信金融是一家國資係P2P網貸平臺，該平臺從成立之初就致力於環保清潔領域的供應鏈金融服務。“未來的行業發展肯定是通過場景化的模式去發展，場景化包括支付場景和生産場景兩種。支付場景主要是電商，如阿裏給商戶、供應鏈的廠商貸款，在他的商業生態中進行閉環交易；生産場景對應的是生産製造行業的上下游供應鏈。兩個場景合一，風控有抓手。”眾信金融COO譚陽向記者表達了這樣的觀點。

　　眾信的風控環節主要是線下，採取類似以前銀行“駐廠信貸員”的方式，將風控人員直接派駐到相關項目去進行跟蹤和監控。“從2014年上線至今，累計成交額近18億，沒有一筆壞賬。合適的場景和風控抓手使得風險完全可以控制，相對於小額分散而言，這種控制性更強，畢竟控制一個人的風險比控制十個人要簡單。”譚陽這樣解釋。

　　與上述類似的垂直細分P2P平臺如今並不鮮見，資本也正在加快向細分領域的佈局，戰場的硝煙正在升起。3月18日，新希望集團正式上線旗下“希望金融”P2P平臺，主要為家禽養殖産業鏈提供金融服務；3月26日，綠城香港透出消息，有意聯合阿裏推出網際網路金融産品“地産寶”，以連接中小型開發商和投資者，從綠城的表述中可以看出，“地産寶”同樣是供應鏈金融模式。