第三方評級機構大公國際日前將網貸行業龍頭公司陸金所的信用風險預警列入“黑名單”。１６日，陸金所就“大公預警”的相關內容做出回應予以否認。但業內人士指出，“預警”引發的“陸金所風波”無論真相如何，都再次揭開了Ｐ２Ｐ行業發展的痛點。

　　據網貸之家統計，截至目前，全國Ｐ２Ｐ投資人已增至１１６萬，平均投資額達２１．７萬元。眾多的中小投資人，累積的鉅額資金，網貸高風險怎麼防？有哪些風險黑洞和盲區值得警惕？對於眾多投資者，“陸金所們”安全嗎？

　　行業龍頭屢曝壞賬，多次被列“黑名單”

　　１１日晚，陸金所子公司平安國際保理被曝出旗下一筆保理業務出現２．５億元壞賬，被指與Ｐ２Ｐ業務有關。１３日陸金所又被大公國際列入網際網路金融“黑名單”，認為陸金所實繳出資額較大變更、涉嫌建立資金池、涉嫌關聯擔保等。這是陸金所今年以來第四次被大公“點名”警示。

　　陸金所１６日發佈聲明回應稱，“負面評級”與事實嚴重不符，對大公關於陸金所實繳出資額、資金池、關聯擔保等予以否認。陸金所還表示，壞賬項目與Ｐ２Ｐ業務無關。

　　關於被曝２．５億元壞賬的平安國際保理與陜西金紫陽農業科技集團有限公司開展的保理業務，陸金所稱，是因金紫陽未履行合同義務，目前已進入司法程式，並確認這一事件不會影響陸金所平臺的投資人。

　　在大公國際資信評估有限公司１月發佈的《大公網際網路金融信用風險地圖、黑名單及預警觀察名單》中，陸金所、拍拍貸、新新貸等業內較為知名的大平臺紛紛被“點名”。

　　除了上述被列“黑名單”外，近年來，網貸行業龍頭公司不乏壞賬出現。紅嶺創投２０１４年８月底被曝Ｐ２Ｐ網貸平臺的首筆“億元壞賬”後，時隔不到半年，第二筆７０００萬元壞賬便接踵而來。宜信公司也曾被曝出捲入華融譜銀６億元項目兌付延期事件。

　　網貸多風險黑洞，投資者該如何保護自己？

　　事實上，此次“陸金所風波”恰恰是當下網貸行業面臨的較為普遍的困境，時有出現的Ｐ２Ｐ跑路事件更讓這個行業形象備受打擊。

　　據統計，２０１４年我國網貸問題平臺共計２７３家，佔全部網貸平臺的近２０％，涉及金額數十億元人民幣。業內人士分析，造成如此高比例的風險，主要原因還是資産狀況披露不充分、高回報誘惑、風控薄弱等。

　　全國政協委員段祺華認為，這些原因致使網貸行業面臨著資金風險黑洞。其表現為，一是資訊披露不全，部分平臺存在資訊不對稱及低門檻導致詐騙的道德風險；二是自融、拆標、組團等導致資金流斷裂；三是風控不嚴，逾期時存在非理性行為，同業拆借的關聯倒閉，單人借款金額大導致經營風險。

　　那麼，Ｐ２Ｐ網貸安全嗎？投資者該如何保護自己？

　　網貸之家創始人徐紅偉表示，其實，目前Ｐ２Ｐ行業發展仍顯緩慢，主要是因為高風險。行業如果要繼續發展壯大，必須要解決投資人的權益保護問題。

　　浙江裕豐律師事務所高級合夥人厲健律師建議，普通投資者應選擇規模大、信譽好、設立時間較長的平臺，另外，不要為高收益所“惑”，因為高收益就意味著高風險。網貸之家首席研究官馬駿更進一步表示，“超過２４％的高利貸紅線的網貸産品建議投資者別碰。”

　　監管細則尚未出臺，網貸行業還應自律先行

　　有消息稱，銀監會普惠金融部日前召集北上廣等幾個Ｐ２Ｐ主要地區的省金融辦、行業協會召開了有關Ｐ２Ｐ監管細則討論的閉門會議。據稱，監管方案擬訂Ｐ２Ｐ準入門檻為３０００萬元，要求Ｐ２Ｐ平臺高管必須要有銀行或金融業相關從業經驗，將對Ｐ２Ｐ採取類似于銀行的監管思路進行杠桿限制。

　　點融網共同創始人、聯合首席執行官郭宇航認為，從目前的跡象看，有關Ｐ２Ｐ監管的法律法規確實有望加快出臺。監管規則的出臺將加速行業淘汰，將更好地保護投資者利益。

　　郭宇航認為，３０００萬元的註冊資本門檻比較適中，這是一個合適的過濾門檻，因為如果資金門檻比較低的話，可能會有風險，而過高又可能扼殺創新。

　　而關於Ｐ２Ｐ監管要如銀行一樣用杠桿監管，郭宇航表示理解監管層的出發點，就是想像管理傳統機構那樣，通過限制規模來防止風險擴大；但網際網路金融和傳統金融畢竟不一樣，用杠桿管理可能非但不能控制風險，甚至還會加劇風險。

　　“比如，有些土豪平臺，拿出１０億註冊資本都沒有問題，但它沒有任何風控能力。而一些可以做好Ｐ２Ｐ業務的平臺，可能因為資本不夠而受到限制。”郭宇航説。

　　監管細則還在討論中，政策出臺之前，業內專家認為，網貸行業還應自律先行。目前，北京、上海、廣東多地陸續成立了行業協會。上海市金融辦副主任吳俊在“３·１５網際網路金融消費者權益保護教育論壇”上表示，今年上海將積極推動籌建上海網際網路金融行業協會，研究出臺Ｐ２Ｐ行業的信貸披露指引，明確Ｐ２Ｐ行業資訊披露的基本要求。

　　上海市資訊服務業行業協會執行會長馬海湧表示，上海網路信貸聯盟已經提出了Ｐ２Ｐ行業準入標準，從高層人員的任職資格環境、經營産品、資訊披露、出借人權益保護、行業監督等方面進行了詳細規定。