今天是農曆元宵節，羊年伊始，央行降息預示著降息週期的到來。在此背景下，投資理財方式又該如何切換？俗話説，一年之計在於春，對於投資者來説，開年之際提前做好理財規劃，新的一年才有可能順順利利發“羊”財。

　　背景 降息通道開啟

　　2月28日晚間，中國人民銀行發佈消息稱，自2015年3月1日起將下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。業內人士認為央行此舉是對目前經濟下行和通縮壓力的反應，中國已進入新一輪降息週期，預計2015年內仍有降息降準的空間。

　　大華銀行有限公司研究報告指出，近期“兩會”前的降息在時間上“非常明智”，今年或將進一步降息，推進完全利率市場化。摩根大通中國首席經濟學家朱海斌指出，預計中國人民銀行將在第二季度再次普降存款準備金50個基點，其他針對性寬鬆措施也將陸續出臺。

　　事實上，本次降息是央行三個月來的第二次降息，進一步印證中國進入新一輪降息週期。大華銀行高級經濟師全德健表示：與世界上大部分地區一樣，中國也面臨著通脹率不斷下滑的壓力。這部分歸因于大宗商品和原油價格自2014年中期以來的不斷下滑，以及中國國內經濟增速的持續放緩。跟其他央行類似，通脹性的缺乏已促使央行在實施貨幣政策方面採取更靈活的方式。

　　影響 存款需“貨比三家”

　　央行宣佈降息之後，立即有銀行對存款價格做出了反應，但總體來説，各銀行之間存款價格還是存在一定的差異化。以北京地區為例，恒豐銀行、包商銀行、浙商銀行、南京銀行、江蘇銀行等，將存款利率一浮到頂，成為第一梯隊。以全面上浮的恒豐銀行為例，活期存款利率為0.445%、3個月整存整取利率為2.73%、半年期利率為2.99%、一年期利率為3.25%、2年期利率為4.03%、3年期利率為4.875%。

　　光大銀行、民生銀行、廣發銀行、浦發銀行、興業銀行等股份制銀行和北京農商行成為第二梯隊，官網掛牌一年期存款利率為3.0%。第三梯隊為工商銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行等“不差錢”的銀行，這些銀行利率上浮幅度最低。以工商銀行為例，其3個月定期存款利率上浮11.9%至2.35%。農業銀行、中國銀行、交通銀行的上述各檔期存款利率與工商銀行保持一致。而建設銀行的浮動力度較另外4家國有銀行“給力”，其一年期存款利率為2.9%，上浮了16%。此外，郵儲銀行調整後的一年期存款利率為2.78%。

　　在央行此次降息之前，一年期存款基準利率是2.75%，如果上浮1.2倍到頂，則為3.3%；而在降息之後，一年期存款基準利率為2.5%，如果上浮1.3倍到頂，為3.25%，即便都是上浮到頂，客戶存款利息也將有所減少。以存款10萬元計算，一年將減少利息50元。而同樣以存款10萬元一年為例，按照基準利率2.5%，利息就是2500元，如果存到上浮程度最高的銀行利率3.25%，利息是3250元，兩者相差750元。

　　銀率金融研究中心主任殷燕敏指出，此次降息後，銀行的存款利率浮動區間進一步擴大至1.3倍，銀行的自主定價權更大，各銀行之間利率差異將進一步拉大，尤其是中長期的存款利率。因此，銀率網分析師提醒投資者，以後定期存款也要像買理財産品一樣，貨比三家，尤其是大部分資金都做定期存款的中老年人，若資金量較大，利率的差異影響更大。

　　分析 優選中長期理財品

　　對於關注銀行理財産品的投資者而言，殷燕敏指出，2015年貨幣政策保持相對寬鬆，銀行理財産品的收益走勢仍將是下行的趨勢，投資者儘量選擇中長期的高收益産品，降低再投資風險。2015年銀行理財産品的轉型將加速，投資者也可以關注銀行發售的凈值型開放式産品以及結構性理財産品。

　　融360理財分析師劉銀平認為，本次央行降息之後，社會融資成本進一步下降，對於固定收益類的銀行理財産品來説，投資端的收益下滑將傳導至理財産品，預計3月之後銀行理財産品收益率將回歸下降通道，二季度很有可能跌破5%。

　　劉銀平建議投資者儘量選擇中長期的高收益産品鎖定收益。在他看來，短期之內銀行理財産品收益率只會跌不會升，在此情況下，購買6個月以上的中長期産品，可以提前鎖定當前較高的收益率。

　　此外，殷燕敏指出，央行降息將進一步利好股市，2015年股市或將繼續保持牛市格局，從投資者的大類資産配置來看，有投資經驗或具備一定風險承受能力的投資者，2015年應增加權益類資産的配置，提高資産收益。

　　市場 貸款紅利不會馬上享受

　　降息對於房奴來説，可謂是歡欣鼓舞的好消息，不過貸款的大紅包，房奴們可能要等到2016年元旦後才能享受到。

　　根據央行規定，對於需要貸款買房的購房者來説，此次貸款利率的下調意味著還款負擔的降低。對於商貸購房的用戶，按照貸款100萬元、20年等額本息還款法，降息後如果按照基準利率，月供將減少144.38元，全年可減負1732.56元。不過記者了解到，由於許多貸款者當初與銀行簽訂合同時是按年調整利息，因此短期內還不能享受到實惠。

　　銀率金融研究中心貸款分析師閆博鍇解釋，目前銀行房貸對於利率調整一般有三種方案：一是銀行利率調整後，所貸款利率在次年開始執行；二是滿年度調整，即每還款滿一年調整執行新的利率；三是在利率調整後次月執行新的利率水準。

　　閆博鍇坦言，對於正處於還款狀態的借款人來説，此次降息並不能馬上享受到降息的利好，如果購房者與銀行簽訂的借款合同上註明貸款利率以央行調息之日起下一年度才進行調整的話，那麼還款月供只有在2016年才做相應的改變，所以一定要按降息前的月供來還款，不然會發生逾期，造成不良信用記錄。

　　對於新貸款者，降息自然意味著貸款更加划算，不過閆博鍇提醒，雖然降息會降低借款成本，但借款人也要量力而行，特別是對於貸款買房的人來説，降息和加息是有週期性的，會隨著整體經濟環境而定，但貸款年限一般處於10-30年之間，這其中會碰到很多次利息調整，在借款前一定要綜合衡量，不能因為短期降息就盲目加大貸款額度。

　　調查 網際網路理財收益率下行

　　降息之後，作為P2P網貸行業的領頭羊，陸金所3月1日淩晨就發出産品利率調整公告，理由是“央行降息”。公告指出，受央行降息影響，將根據同期央行貸款基準利率的約定浮動比率計算“穩贏-安e”系列産品的利率，其中，1月期下調0.29個百分點至6.21%；12月期下調0.35個百分點至7.49%；12(不含)到36個月下調0.35個百分點至8.05%。

　　理財范聯合創始人&COO

　　葉映輝認為，預計整個網貸行業平均利率會下降0.5%到1%。雖然這將影響投資人的收益，但對提高資産品質和降低壞賬率都有非常積極的作用，這無疑會促使網貸行業更加健康地發展。

　　“過度的燒錢加息補貼不會是網貸行業良性發展的長遠之計，P2P行業的收益水準也會像餘額寶一樣逐步回歸到正常合理的區間。”葉映輝指出。

　　網貸平臺銷售速度加快

　　有意思的是，雖然P2P平臺投資收益因降息下降，但銷售速度卻更快了，投資者李先生告訴京華時報記者，在降息前，他買的平臺標的十來分鐘售罄，降息後一個標幾乎是秒殺。投資者的感受在網貸平臺的數據也得到了印證，開鑫貸提供的數據顯示，降息前2天，開鑫貸的商票貸和蘇鑫貸滿標速度分別為2分鐘內和約8分鐘，降息後的2天，這個滿標速度變為1分鐘之內和約5分鐘。

　　開鑫貸副總經理周治翰分析，銀行理財産品、貨幣基金類産品的收益率適度下行，居民資産配置和投資理財也開始調整。所以，收益率普遍在8%以上的P2P平臺越來越受到投資者的關注。

　　銀豆網CEO王鵬程説，銀豆網的滿標速度也明顯加快，除降息有些影響外，還跟年後市場資金量充裕有關係。對於是否會調整項目收益率，王鵬程表示目前還處於觀望期，會根據市場的情況來作出決斷。

　　寶寶産品或跌至3%左右

　　對於網際網路貨幣基金産品，優選寶副總裁張存隆認為，2月28日央行再次宣佈降息，並且擴大了存款浮動範圍，市場利率化更進一步，而降息對寶寶類産品收益率將會形成直接影響，寶寶類産品本質是貨幣基金，而資金利率的下調將會帶動寶寶類理財産品收益率常規化下調，預計未來寶寶類理財産品收益率將會在3%附近波動，同時在降息預期以及利率市場化的推動下，寶寶類理財産品的規模增長將會受到影響，預計寶寶類理財産品的規模將會有下滑的趨勢。

　　展望 市場將加劇波動

　　匯豐中國零售銀行及財富管理業務部總經理王浩靜表示，鋻於美國繼續推行貨幣政策正常化，市場對各個經濟體的增長前景意見不一，2015年將是市場波動加劇的一年。應對之道在於投資組合多元化，做好資産配置，這有助投資者度過市場潮起潮落，並分散風險。

　　王浩靜指出，新興市場和亞洲市場股票估值尚未上升，目前的水準與歷史以來的中等水準相若，長遠有機會帶來正面回報。投資者可以考慮減少成熟市場的政府債券的持有量。