中國網財經12月6日訊(記者 畢曉娟)國務院發展研究中心金融研究所所長張承惠6日在2014年網際網路金融創新與監管論壇上強調P2P平臺要堅持三條底線，堅持為中小微企業服務；堅持做小微，小而分散；堅持不踩非法集資的紅線。

　　以下是演講實錄：

　　應該説隨著監管的辦法或者叫規則越來越近，我們這個行業進入到一個關鍵性的發展的特殊的階段。在這個時期裏，我想所有的P2P的這樣的平臺，P2P企業都面臨著很大的挑戰，整個行業可能是有一個調整的時期。因此，在今天這個場合，我想提三點看法。

　　第一點，我們P2P的企業應該堅守三條底線，第二點為什麼要監管，第三點怎麼樣監管，談談我個人的看法。

　　首先，P2P的立身之本剛才王主任也説了就是為中小企業服務，利用我們網際網路技術，利用我們大數據的計算技術來為中小微企業提供融資、資訊服務，以及為光大的投資人提供一些新的投資機會。為中小微企業服務，應該是我們P2P企業的立身之本。所以，我覺得要堅守的第一條底線就是要為中小微企業服務，要堅持做小，分散的原則。。

　　現在其實我在兩年前對P2P行業的調研我就發現有的P2P平臺實際上是在往做大走，一筆可能是上千萬，幾千萬的項目也有企業在做，這應該説就脫離了我前面説的立身之本。

　　做大有一個什麼樣的問題呢？它風險會很集中。我們大家都知道淘寶網的模式是什麼？淘寶網上大量的交易都是小額的，小額它可持續，如果説你規模做的太大，就會有人想撈一把就走，這個風險會集中在P2P的企業身上，當然你不做，按照監管部門建設規範的規則，你不做信用仲介，你即便做資訊仲介你還是要承擔相應的風險的。

　　第二個就是小微，第一點裏一個是要做小，第二個是要分森。分散的好處是什麼？它就可以適應大數定律。大數定律是什麼呢？是指的大量的無數次的重復的交易就會得出一個統計上的規律，你不一定要對每一個企業都做同樣的風險分析，但是你通過大數定律，大數法則夠可以有效的規避風險。所以，這是我要講的第一個底線，要堅守做小的底線。

　　第二個底線，要堅守為實體經濟服務的這麼一個底線。我們之所以監管部門容忍我們的P2P到今天是因為它為中小微的實體經濟服務。現在大家知道股市又起來了，不排除有這種可能，把資金用在炒股説。對這一點，我提醒各位P2P的行業的老總，對這個要有足夠的警惕，自己要把握逐遞線。第三就是非法集資的底線，一定要避免踩非法集資的紅線。什麼是非法集資？你把分散在全國所有的投資人手上的錢集中到自己手上自己去運作，這就是非法集資，就是説不能搞資金池，而且尤其不能自己來控制。所以，這三條的線一定要堅守。

　　第二個問題我想講講為什麼要監管。P2P行業在中國是真正的自下而上自發形成的金融市場，它是沒有政府設計的，這一點和我們現有的正規金融體系有本質的區別。我們知道現有的正規金融體系都是在政府設計之下發展起來的，我們是沒有政府設計的，我們這個P2P的行業更類似于西方的發達國家它的金融起步的階段，它的一些特性。

　　在這樣自下而上的市場中，規則一定是滯後的，它不是自上而下，不是由政府設計的這麼一個市場。這裡有兩個好處，自下而上的市場有兩個好處，第一效率高，自發的，充分調動所有市場主體的積極性，它的效率一定是高的，成本一定是相對偏低的，比有管制的金融行為一定是成本低的。但是它也有問題，它的弱點就是它容易産生盲目性。最近這幾年大家也可以看到P2P行業生長，在一定程度上是帶有盲目性，盲目到一定程度這個行業或者這個市場就可能産生一定的負外部性，它可能損害社會公眾的利益。所以，保護弱者是政府的天職，當某一件事情，某一個行業，某一個市場有可能影響到弱者，中小投資者或者中小微企業的利益的時候，政府必然要出來干預。

　　我説這個市場要保持公正，什麼叫公正？你讓低風險承受能力的人群去承受高風險，這就是有違社會公正，政府就是要出來干預。當然還有很多其他的衡量標準。所以，我們剛才説P2P企業要把握住底線，政府也是有底線的，政府的容忍也是有限度的。它的底線是什麼？政府的底線構造社會穩定和金融安全。這個市場如果有可能産生系統性的金融風險，有可能帶來社會不穩定的因素，政府一定會出手干預。P2P行業發展到現在，政府實施一定程度的監管，已經是勢在必行了。這個行業狀況大家都很清楚，一個月幾十家、上百家平臺出來，完全不了解這個行業，沒有專業機能的也在搞P2P。

　　有一個例子我在其他場合舉過幾次，我有個同學他的朋友開餐館的，有錢了，説我萬事俱備，只要有一個總經理我就可以搞P2P。所以，這種盲目的行為我覺得應該要潑點兒冷水。

　　第三個問題就是如何監管，我覺得對P2P行業應該從這麼幾個角度把控住，就是監管的問題。第一個要讓P2P的平臺有足夠的管理能力和風險控制能力，在起步階段就應該有足夠的能力，這也就是剛才王主任説的要有一定的資本金的要求，只有一定的資本金才能保證足夠的軟體和硬體的投入。現在在網上搞一個網站，據説幾千塊錢可以搞定，怎麼保證必要的軟硬體的投入？如果沒有足夠的資本金，恐怕也很難保證你能吸引到高素質的人才。還有風險控制，以及專業化的管理能力，能力建設上要保證。

　　第二，我也強調公開透明。P2P的平臺需要公開透明，本來網際網路就是一個透明的世界，如果我們有意的把它做的不透明，這裡就牽涉到侵害公眾利益的問題了。這個透明我覺得要保證交易過程的透明。交易過程中有關資訊的透明，以及交易結果的透明，所有的資訊都應該有一個高度的透明度。

　　第三，我覺得應該統一行業標準。當然，這個行業標準是由自律組織來做還是由監管部門來做這都可以商量，現在我們的P2P平臺在利率的制定方面是不一樣的，各種利率的計算標準是不同的。這裡面有可能涉及對融資者的欺騙，中小微企業不懂，這個利率是多少，你按月計、按年計最終成本是不一樣的。還有不良率的計算，不良率計算各個平臺標準也是不一致的，這個涉及到社會公眾對你P2P平臺的評價，這個評價如果沒有一個統一的基準不可能有一個客觀公正的評價。

　　第四，在風險控制方面要有一定的管理約束，包括技術風險、資訊風險，還有資金的風險，還有這個平臺自身也有可能會遇到一些擠兌的風險。用什麼樣的方式監管呢？我覺得至少可以從這麼幾個方面強化對行業的規範力度。

　　第一點，要出臺一個規範的指引或者標準，因為大家都是在空白中建這個市場，大家都在自我摸索或者相互模倣，沒有一個比較合理科學的標準，這個標準要統一化。

　　第二點，要通過行業自律，因為P2P畢竟和正規的金融體系是不同的，我個人是主張更多的通過行業自律來進行約束。

　　第三點，應該有一個公共的資訊庫，以避免發生這樣的道德風險。一個融資者在甲平臺不還貸，違約了，他又跑到乙平臺貸款，我們乙平臺並沒有他的信用資訊，這要有一個統一的行業的資訊庫。

　　還有我也贊成對合規性進行審計，當然這個審計不見得是全部的審計，這成本很高，可以是抽樣的審計，審計出來的問題對全行業都有警示的作用。

　　另外，對現有已經出現的和可能出現的欺詐的行為，我們的200多家倒閉的P2P平臺有一部分可能一開始辦平臺就是以欺詐為目的，不是搞真正的P2P，這種要嚴厲的打擊，我也主張法院對P2P糾紛有一些判定，這些判定一個是對於投資人的投訴有一個規範的處置的標準。另外，也起到宣示的作用。整個行業的一些違法違規行為起到一個警示的作用，對投資人起到風險提示和宣傳教育的作用。