今年3月，P2P綜合收益率同比下降4.18%，僅為11.6%，且有47家P2P平臺主動選擇停業退出。投資人在平臺清盤的過程中是要付出一定的時間及金錢成本的，事前做好功課至關重要

　　“現在有沒有收益稍微高點的、安全性比較好的P2P平臺或者項目推薦啊？”《投資者報》記者瀏覽各類網貸論壇，時常可以見到這樣的提問。這一提問反映出網貸行業兩大現狀：一是網貸行業收益率不再“高”了，二是網貸平臺的安全一直是投資者無法把握的“難點”。

　　實際上，根據網貸之家最新數據顯示，從2015年1月份的15.81%，到2016年3月份的11.63%，P2P綜合收益率下降了418個基點。與此同時，3月有47家平臺主動停業，退出網貸領域。

　　這兩種現象引起了投資者的擔憂，這樣的現象是否會持續？網貸産品還有沒有投資的必要？本報記者採訪的多位行業人士認為，目前一些看似非常“負面”的資訊影響著投資者對網貸行業的信心，但另一方面這也是網貸行業逐漸“去粗存精”的過程。而其中最重要的是投資者的教育以及投資者利益的保護，只有做到這點，網貸行業才能成為投資者資産配置的必選之一。

　　P2P網貸綜合收益率再創新低

　　自去年起，網貸行業平均收益率一直處於下降的狀態中。根據網貸之家發佈的《P2P網貸行業2016年3月月報》顯示，今年3月網貸行業綜合收益率為11.63%，環比下降了0.23%。而從去年1月的15.81%收益率，到今年3月的11.63%，P2P綜合收益率下降了418個基點（4.18%）。

　　網貸之家首席研究員馬駿認為，收益率下降主要有兩個原因，一是全國互金風險排查繼續，P2P 網貸行業發展步入規範化發展快車道，風險補償下降，形成了綜合收益率下行的大環境；二是央行普遍下調金融機構存款準備金率，流動性增加或將降低社會整體融資成本。

　　多位P2P平臺運營者也表示，為保持合理的利率水準，降低投資者投資風險，P2P網貸平臺收益率進一步下降。

　　另一方面，網貸之家分析師表示，在網貸行業理性發展的過程中，高綜合收益率的平臺數量相對較少，佔比自然較小；一些知名網貸平臺綜合收益率往往較低，但這些平臺已形成一定的競爭優勢，所以更能在行業競爭中生存下來。

　　因此，多位業內人士建議投資者在選擇網貸平臺時，不必將收益率高低作為唯一考慮的標準，更應綜合考慮P2P平臺的多方面資訊，尤其是平臺的安全性，否則萬一平臺出事，投資者本息無收也是有可能。

　　47家平臺主動停業值得警惕

　　説起安全，什麼樣的網貸平臺是安全的，投資者一直無法得到確切的答案，但問題平臺卻層出不窮。網貸之家數據顯示，截至今年3月底，網貸行業正常運營平臺數量為2461家，環比下降2.30%。此外，3月問題平臺數量為98家，相比2016年2月的74家又出現了上升的情況。

　　從問題平臺發生類型上看，其中停業類型佔比最大，達47.96%，而提現困難比例進一步下降。也就是説，今年3月有47家P2P平臺主動選擇停業退出。

　　對此，馬駿認為，“監管徵求意見稿”出臺後，部分中小平臺自認無法完全滿足監管條例，在權衡營業狀況後，選擇了主動清盤停止營業，這是停業類型佔比最大的主要原因。“由於這部分平臺待收較小，容易完成清算，而主動停業或許是平臺退出的不錯選擇。”

　　一些主動停業返還投資者資金的P2P平臺被稱為“良心平臺”。但融360分析師認為，事實上並非如此。P2P平臺要用已有的資産去償還債務，但是一般選擇清盤的平臺很多都已經出現虧損或資不抵債，風險備付金也用完。如果平臺的項目中已經有20%出現了壞賬，相當於平臺的資産已經萎縮了20%，投資人只能拿回80%的本金，就更別提收益了。

　　該分析師指出，如果走法律程式，平臺要先對債權或是固定資産進行變現，然後才能償還債務，但變現需要一定的時間，尤其是那些長期債權項目，投資人可能需要等待較長的時間才能拿回自己的投資款項，而且有可能不是全款。“總之，投資人在平臺清盤的過程中是要付出一定的時間及金錢成本的，不是説平臺不違法違規就沒事了。”

　　投資者教育尤其重要

　　不管是網貸行業收益率的降低，還是P2P問題平臺的主動停業退出，其中有著最切身體會的還是投資者。一路走來，許多投資者歡喜與憂愁並存，但是絕大部分的投資者對網貸産品了解甚少，識別風險能力亟待提高。

　　開鑫貸總經理周治翰告訴《投資者報》記者，網貸行業在經歷了2014年的爆發、2015年的風雨後，今年是正宗P2P的規範年，做好投資者教育尤為重要。

　　投資人如何識別P2P投資風險，周治翰建議，首先對平臺的基本資訊要進行核實，比如平臺宣傳的股東背景、實繳資本等。正規的平臺都要有ICP經營許可證或ICP備案，前者更具有權威性。

　　他指出，投資人對網貸平臺的異常現象要重點關注。比如有時平臺突然投資項目驟增，但有時候並不是開拓了新業務，而是運營當中參與了資金池，項目出現不良，同時平臺面臨大規模提現，所以想在此時大規模融資用以填補，這種現象需要擦亮眼睛。當然也不是説項目越少越好，太少了平臺持續運營會缺少利潤支撐。

　　此外，他還建議，參照去年底的《網貸監管徵求意見稿》中的“硬杠杠”，比如正規的平臺應該和銀行等金融機構簽訂資金存管協議，設立監管賬戶等。