網際網路金融熱潮洶湧，這令市場資金和投資對網貸行業熱情持續不減。網貸之家近期發佈的月報數據顯示，11月網貸行業總成交量達313.24億元，環比10月增長16.72%，成交量大幅上升。與此同時，當月我國網貸行業貸款餘額為896.41億元，環比10月增長20.21%。

　　值得注意的是，當前行業收益率整體出現下滑，而年底資金緊張趨勢日漸凸顯，不少平臺也開始遭遇兌付問題。業內人士分析，當前網貸綜合收益率呈現持續下探的趨勢，同時不排除問題平颱風險的集中爆發，行業洗牌或將進一步加速。

　　平臺收益率有所下調

　　一直以來，P2P投資被投資者視為高收益、低門檻的熱門理財方式。隨著新平臺不斷的出現，加上投資者日趨理性，網貸行業也開始進入從比拼高收益轉向比拼高風控能力，不少優質平臺先後下調收益率，行業收益率整體面臨大幅調整。11月開始，網路平臺積木盒子公告稱，下調收益率，新的收益區間在7%—12.5%之間。與此同時，另一家網貸平臺合時代也對收益率做了輕微下調，平臺産品收益率從此前的17%-17.3%，普遍調至17%以下。

　　網貸之家11月報顯示，11月綜合收益率繼續下探至16.3%，環比10月(16.46%)下降16個基點，跌幅有所放緩。其中，主流綜合收益率為15%-20%之間，佔比達29.65%，較10月下滑2.48個百分點。40%及以上收益率平臺佔比6.17%，環比下降0.78個百分點，高息平臺比例逐步下調；綜合收益率15%以下平臺合計佔比24.08%，較上月提高了2.31個百分點。

　　網貸之家行業研究員分析，短期來看，11月資金面總體上較緊。受到滬港通啟動、新股密集發行及股指走高，機構資金融出意願較低，短期SHIBOR利率呈上升走勢。此外，央行在11月20日將正回購量由200億元縮減到100億元；25日再次將正回購量由100億元縮減至50億元，表明央行開始採取措施平滑近期緊張的資金面。在行業整體收益率下滑，回歸定價理性的趨勢下，受此次降息影響，網貸平臺的利率可能進一步下調，特別是將貸款利率控制在銀行基準利率4倍以內的平臺。預計今年年底，網貸綜合收益率將徘徊在16%邊緣。

　　資金流向大平臺

　　從網貸行業成交數據看，各類平臺之間的實力差距正在逐步拉大，越來越多的資金為尋求風險規避，更傾向於流向大平臺，許多老平臺網貸成交量創歷史新高。上述報告數據顯示，11月成交量過億的P2P平臺達59家，累計成交量達183.22億元，佔總成交量的58.57%，其中，紅嶺創投、陸金所、溫州貸等十家平臺，累計成交量達93.96億元。

　　另一方面，不少問題平颱風險事件也在臨近年底階段頻頻爆發。據了解，由於宏觀經濟下行，許多小微企業盈利情況堪憂，年底越來越多的不良貸款將會顯現。加之，中小平臺自身實力和風控能力較弱，將面臨嚴峻考驗。11月，近乎成為網貸行業近兩年風險集中爆發的月份。當月問題平臺達到39家，其中，浙江、廣東成為重災區，問題平臺分別達到11家和8家，對投資人造成較大損失。據網貸之家研究院統計，當月61%的問題平臺因為“提現困難”被曝光，這些平臺多數通過“限制提現額度”或者“續投”方式來解決當下問題，但也不乏借機拖延時間，尋求跑路機會的平臺。

　　業內人士認為，由於投資者日趨理性，平臺競爭日趨激烈，加上市場格局發生轉換，P2P行業洗牌正在進一步加速。馬駿認為，受整個信貸大環境和經濟下行影響，年底網貸行業資金面仍然偏緊，借款逾期現象頻頻出現。一些中小平臺自身實力薄弱，風險承受能力差，面臨年關難度的局面。而一些大平臺，依託雄厚的資金實力、較強的風控能力，所受影響較少，其通過産品創新、服務優化、廣告宣傳、活動推廣等方式，提昇平臺軟實力，吸引投資人，提升成交規模，奠定優勢。