17日，支付寶錢包當中的餘額寶顯示，前一日(16日)的七日年化收益率為3.98%，這是自餘額寶推出兩年以來首次跌破4%的關口。18日當天，餘額寶的七日年化 收 益 率 繼 續 下 跌 至3.9460%。與此同時，其他寶寶類理財的表現也大不如前。

　　業內人士指出，由於近日銀行資金面寬鬆，包括餘額寶在內的不少網際網路金融理財産品的收益率都出現了下滑，短期內這一趨勢難以扭轉。

　　餘額寶上線以來首次“破4”

　　自去年5月11日跌破5%以來，餘額寶在“4時代”徘徊一年有餘。最近二十余天，餘額寶始終在4.0%的底線徘徊，6月16日終於跌破4%，達到3.9800%，6月17日繼續下跌至3.9460%。

　　2013年6月13日餘額寶正式上線，當時正值銀行“錢荒”，上線半個月內，七日年化收益率便攀升至6%，秒殺大多數銀行理財産品。到了2014年1月2日，餘額寶的收益率達到歷史最高點6.763%，隨後便緩慢下行。自去年5月11日跌破5%以來，餘額寶在“4時代”徘徊一年有餘。最近二十余天，餘額寶始終在4.0%的底線徘徊，6月16日終於跌破4%，達到3.9800%，6月17日繼續下跌至3.9460%。“股市不好，大盤跌破5000點，股民很鬱悶，現在我也很鬱悶。因此我的餘額寶七日年化收益率竟然跌破4%了！”有投資網際網路上表示，自從餘額寶在2013年6月上線後，她就一直關注並將一部分資金放在餘額寶裏。“少的時候也有幾千元，多的時候10多萬呢。前段時間很多‘寶寶’都破4了，我看它還一直堅持在4以上，就想繼續放著好了，沒想到餘額寶也沒扛住。”她説現在正考慮將錢轉到其他地方去。“留一點零花錢，其他的還是轉走吧！這個收益率目前太低了。”

　　針對餘額寶近期收益下降的原因，有關分析師表示，“雖然今年6月資金面會有所偏緊，但較往年6月還是十分寬鬆的，再加上央行幾次降息，大的市場環境決定了貨幣基金收益率持續走低；其次，貨幣基金主投的是銀行間協議存款，部分新進資金可能所投的協議存款收益較高，但以前的資金大部分還是投資了相對收益率較低的協議存款，整體平均下來，餘額寶收益也很難漲起來”。

　　事實上，餘額寶的本質是貨幣基金，它具有貨幣基金的一般特徵。貨幣基金主要投資于三大類資産：債券、買入返售金融資産、銀行存款和結算備付金等。

　　有資深人士解釋稱，在餘額寶的基金資産組合中，銀行存款和結算備付金所佔投資比例比較高。也正因為此，資金面的緊張程度影響著餘額寶收益的高低。當市場資金面緊張時，銀行資金需求提升，銀行需要到處找錢，餘額寶手握大量資金，議價能力高，能夠獲得較高的收益。反之，當資金面得到緩解時，銀行的資金緊張程度下降，餘額寶的議價能力隨之下降，收益也隨之下滑。

　　“寶寶”收益面臨更大壓力

　　此外，京東小金庫掛鉤的鵬華增值寶貨幣基金七日年化收益率已跌破3%；新浪存錢罐、網易現金寶等“寶寶”最新顯示的7日年化收益率都在4%以下；騰訊的佣金寶最低，其掛鉤的國金金騰通最近3天都在2%以下。

　　儘管餘額寶收益率下滑與近期銀行資金面較為寬鬆的情況有關，但事實上不僅是餘額寶，很多“寶寶”類産品的七日年化收益率近期都跌破了4%。

　　記者注意到，除了餘額寶之外，其他網際網路金融理財産品的收益也出現了不同程度的下滑。百度百賺所掛鉤的華夏現金增利幣基金，今年初的七日年化收益率曾高達7.1%，3個月前下降至4.0%左右。在5月底反彈之後繼續下跌，6月1日跌破4%，7日年化收益率只有3.25%。隨後繼續震蕩下行，6月11日跌破3%跌到了2.914%，隨後一直在3%以下徘徊，直到17日才勉強回到3%以上。

　　此外，京東小金庫掛鉤的鵬華增值寶貨幣基金七日年化收益率跌已破3%；新浪存錢罐、網易現金寶等“寶寶”最新顯示的7日年化收益率都在4%以下；騰訊的佣金寶最低，其掛鉤的國金金騰通最近3天都在2%以下。

　　同類理財産品中，目前微信理財通掛鉤的華夏財富寶貨幣基金錶現最佳，7日年化收益率為6.1860%，較上周同期的4.3100%大幅上升。

　　網際網路“寶寶”表現不佳，銀行係“寶寶”也未能倖免。統計數據顯示，多家銀行上線的“寶寶”類産品最新7日收益率都在4%以下。

　　上述分析師表示，整體來看，貨幣基金從去年年初達到頂峰之後一路下滑，今年以來很多“寶寶”類收益都跌破4%，主要原因是整個貨幣基金投資標的是債券市場、銀行間市場，而最近央行實行寬鬆貨幣政策，貨幣基金收益率隨之下降。這與2013年寶寶軍團剛出世恰逢“錢荒”，收益飆升的環境已經完全不同。

　　數據顯示，截至2015年6月4日，寶寶類理財産品數量已達68個，較2014年底減少11個。其中，基金係“寶寶”理財産品數量最多，為37個;網際網路係“寶寶”理財産品為15個，位居第二；銀行係、代銷類分別為12個和4個。“隨著網際網路金融的逐步發展和股市的火爆吸金效應，餘額寶的規模和收益率下滑是不可避免的趨勢。”有關專家表示，可以看到的是，當下伴隨著收益率的逐步走低，以及股市對於投資者的吸引力增強，“寶寶”類産品的光環也已經逐步褪去了。