政策債受捧 農發債中標利率低企
- 發佈時間：2015-07-30 07:26:00 來源：中國證券報 責任編輯：田燕
週三，中國農業發展銀行下午招標的三期固息債中標收益率全部比二級市場水準低出10bp左右，投標倍數在3至5倍之間，好于上午財政部招標的3年期續發國債 ，顯示在資金回流債市背景下，收益水準更具優勢的金融債仍舊是機構投資 利率債的優先選擇。
農發行昨日當日招標的三期債券包括該行2015年第16期、第17期及第18期 增發債，三期債券均為固定 利率(附息)金融債，期限分別為1年、2年、3年，此次增發行規模上限分別為90億、50億、60億。
據交易員透露，此次1年、2年、3年期農發債中標收益率分別為2.6765%、3.2909%、3.3935%，全部低於二級市場利率，且一二級利差達到10bp左右。7月28日，銀行間債市固息政策性金融債(農發/口行)到期收益率曲線顯示，1年、2年、3年期品種的最新收益率分別為2.7719%、3.4182%、3.5037%。相比之下，上午財政部招標續發行的3年期國債一二級利差約7bp。此外，此次三期農發債全場投標倍數分別為3.21、4.93、4.25，全部達到三倍以上，高於3年國債的1.67，亦顯示出機構對於政策性金融債的相對偏好。
市場人士表示，近期避險情緒引發理財、基金等機構回流債市，增量需求推動高收益的金融債和信用債收益率下行較快，而國債因收益劣勢，且面臨供給等諸多約束，短期內市場參與熱情依然有限。
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