公募債券或現首單本金違約 高收益債兌付風險加大
- 發佈時間：2014-09-16 07:35:46 來源：廣州日報 責任編輯：胡愛善
繼11超日債出現利息不能兌付之後，8月29日，華銳風電公告擬由子公司江蘇華銳動用不超過7億元資金對銳01暫停(122115.SH)進行回購，並於本週三召開持有人大會，一旦華銳的回購方案獲得通過，將是公募債券市場上出現的第一單本金違約。
據*ST銳電公告，公司全資子公司江蘇華銳擬動用預計不超過7億元資金購買部分“銳01暫停”，購買價格將不低於87.27 元/張，利息按照本期債券票面年利率6%和利息期間經計算後支付。其中，如果單個賬戶持有的面值小于等於50萬，可出售金額的上限為賬戶全部金額；否則，單個賬戶可出售的金額上限為50萬元與所持有面值的10%孰高者。這也意味著，只要投資者持有的債券面值未超過上限，有機會以該債券停牌前的價格，立即獲得現金償付。該方案還須經過本期債券持有人會議審議通過後方可實施。
高收益債兌付風險加大
本週三“銳01暫停”、“銳02暫停”債券持有人大會將在北京召開，一旦華銳的回購方案獲得通過，將是公募債券市場上出現的第一單本金違約。
市場人士認為，從對市場的影響來看，超日債目前還只是利息出現違約，而華銳的回購方案一旦獲得通過，將是公募債券市場上出現的第一單本金違約，公司在對其他債權人的債務尚未違約前，先行對債券持有人的債務進行減記。考慮到華銳風電的股權雖然分散，但大股東仍然是國企，因此如果回購方案成行，將會對市場的風險偏好造成比較大的打擊。按照類似的邏輯，發行人一旦償債出現困難，將有可能借著保護投資者的名義對債券形成的債務進行減記，這就打破了高收益債博弈剛性兌付的投資邏輯。
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